投信：長期投資獲利較豐 建議平衡佈局股票、REITs及債券

投信：長期投資獲利較豐 建議平衡佈局股票、REITs及債券
鉅亨網記者謝艾莉／台北‧10月 3日10/03 21:20

根據統計，今年以來MSCI世界指數漲幅為12.17%、
亞太不含日本指數漲幅逼近 4成，S&P/花旗世界REIT指
數小幅上揚0.78%、花旗集團世界債券指數漲幅6.77%，
顯見今年各類資產投資報酬率均為正數，台灣工銀全球
多元策略入息平衡基金經理人劉儒明指出，如果投資人
能夠抱持長期投資，不因短期震盪而離開市場，應可豐
收獲利。
劉儒明感嘆著說，過去一季不論台股乃至全球股市
，幾乎把上半年指數高低點重新跑過一遍，上沖下洗的
過程當中，追高殺低者眾，得以持盈保泰甚至危機入市
者寡；儘管今年以來股票、債券、REITs等資產均有不
錯收益，但真正賺到錢的投資人並不多。
劉儒明以全球熱錢追逐的 REITs和股票為例，擁有
配息與房價上漲優勢的REITs最熱時，S&P花旗集團世界
REIT指數，不到一個月時間報酬超過一成，隨美國房地
產持續疲弱傳出後，指數開始回檔，高低點差距超過2
成以上，儘管今年以來該指數仍然微幅上揚 1%左右，
不少投資人卻是買在最高點，賣在最低點的認賠出場。
另外，MSCI世界股票指數最近亦來到一季之前高點
附近，高低點差距也高達12%左右，新興市場震盪幅度
更大達2-3成，真正買低賣高的投資人不多；過去 2年
備受通膨與美國升息壓力的債券，下半年受惠美國經濟
成長趨緩，降息循環啟動，下半年開始異軍突起，低點
以來漲幅逼近 7%。
劉儒明指出，台灣投資人喜歡追逐單一熱門標的，
風險忍受程度卻相對偏低，追高殺低的結果，投資效益
相當低；其實不論股票、債券或是REITs波動程度均不
低，投資人持有信心不足下特別容易認賠出場；劉儒明
指出，平衡佈局股票、REITs及債券等多重資產，才能
讓整體投資組合的波動程度降低，較適合台灣投資人來
做長期理財。
劉儒明分析，以目前全球經濟來看，亞洲股市和
REITs受惠經濟成長動能較歐美為佳，而全球債受惠降
息循環，可望有所表現；建議穩健型投資人，今年第
4季整體資產配置以亞洲股票、REITs搭配全球債券來分
散風險。