如何顧腰子？
‧常春樂活 2007/06/07
民眾要特別留意不要食用來路不明的中藥草，以及「祖傳秘方」，是相當重要的保腎之道。
【文／黃秀美】
常常有人說，吃什麼東西最「顧腰子」，但事實上，若想好好保護腎臟，「少吃」、「少接觸」傷腎的毒藥物，反而比「多吃」顧腎食物，更加重要；目前，已知對腎臟很具殺傷力的毒藥物，包括有含馬兜鈴酸、重金屬污染、止痛藥，以及香菸等4大類傷腎殺手。
傷腎頭號殺手：馬兜鈴酸
國內：新光醫院腎臟科醫師江守山指出，門診中至少有3對40多歲賣中藥商的夫妻檔，因為家學淵源「報人吃，自己也吃」，長期吃含有馬兜鈴酸成分的龍膽瀉肝湯，導致腎功能逐漸衰竭而洗腎，其中不乏知名的中藥商。
國外：1993年發生在比利時，年輕婦女因服用含有馬兜鈴酸中藥減肥，而導致腎衰竭的事件來說；當時只有7％的女性需要洗腎，因此，含馬兜鈴酸中藥的安全性，很難客觀的加以評估、各別的差異性也非常高。
＃毒從哪裡來？
江守山表示，目前已知中藥的腎毒性，有2/3是來自含有馬兜鈴酸的中藥材，但奇怪的是，馬兜鈴酸在動物實驗上確定有毒性；但馬兜鈴酸對人體產生的毐性，並不是很一致。
而馬兜鈴酸之所以會傷腎，是因馬兜鈴酸會?入人體腎臟細胞的DNA，無法排除；且會導致一連串的纖維化，除有可能造成尿毒症，增加洗腎的可能性外，也會導致腎臟癌。
＃避免誤食
如何避免誤食到含有馬兜鈴酸的中藥草，對於偏好以中藥養身的台灣人來說，是非常重要的議題；民眾要特別留意不要食用來路不明的中藥草，以及「祖傳秘方」，是相當重要的保腎之道。
傷腎二號殺手：重金屬
體內含鉛量過高的糖尿病患，腎病變的速度，會較一般糖尿病患快速，若血液中鉛含量高的糖尿病患，能定期接受注射解毒劑的治療，降低鉛含量，即可減緩尿毒惡化速度，延後洗腎的時間，平均治療4年，就可延緩4年的洗腎時間，是很明顯的例子。
＃毒從哪裡來？
鉛：重金屬對腎臟的損傷，常是在不知不覺中發生的，來源有可能是食物或環境暴露，長庚醫院毒物科主任林杰樑，為國科會所作的持續性研究顯示，鉛在人體內沒有所謂的安全量，血液中的鉛含量，每增加100微克（約為0.1毫克），就會導致每年0.3%的腎功能損傷。
鎘、砷：江守山表示，不只是鉛，包括鎘、砷、汞、銅等重金屬，都很傷腎；鎘會造成腎小管病變，讓腎臟纖維化，甚至是尿毒症；砷則會造成腎間質病變、腎臟癌及膀胱癌。
汞：汞吃到身體裡，就很難排除。江守山以自身來說明，他小時候曾吃過八寶散，經過幾10年了，現在頭髮裡殘留的劑量，還是很高；而魚油、魚類，如吻仔魚、鱈魚、鮪魚，都是含汞較高的魚類，鬼頭刀、鯖魚、秋刀魚，則是含汞量較少的類。
＃避免誤食
江守山表示，要避免重金屬傷腎，首先是不要服用八寶散、驚風散，而沿岸養殖的吳郭魚、虱目魚、牡蠣，也都易有重金屬污染；其它，像中國的吉林參，前年的檢驗報告是90％有重金屬污染問題，去年底是50％有問題，其它包括當歸、枸杞、紅棗，這些常吃的補品，也都有重金屬污染問題。
此外，哺乳類的骨頭、內臟，也易累積重金屬，若要保護腎臟，最好少喝豬大骨、雞、鴨等骨頭熬製成的大骨湯，也要少吃動物內臟。
傷腎三號殺手：止痛藥
不只吃中藥會傷腎，西藥中的止痛藥，對腎臟的損傷，也不容小噓。國人印象最深刻的個案，就是中華棒球隊總教練徐生明，他因有痛風病史，在帶隊前往雅典奧運時，就因服用止痛藥過量，造成腎功能急速衰竭，後來?入洗腎、換腎的命運。
＃毒從哪裡來？
不管是濫用非類固醇止痛藥（如阿斯匹靈）或乙醯胺酚類（如普拿疼）的止痛藥，都有可能會導致腎功能衰竭；若同時混用不同種類的止痛藥，如複方的加強型止痛藥，腎毒性更高，造成腎病變的危險度更大，千萬不可以自己亂買亂吃。
止痛藥造成的腎臟損傷，會讓尿液濃縮能力降低，因此，若出現夜尿，常得半夜上廁所，就得小心是否有腎功能受損問題，作檢查時，必須至醫院檢查早上的第一泡尿液的比重，看看尿液濃縮能力是否異常。
＃避免誤食
以1顆500毫克的乙醯胺酚來說，只要一天超過8顆，使用上，超過3天，就算是超量；若非得服用止痛藥，得多喝至少300c.c.溫水，來加速藥物及其代謝物的排洩，降低對腎臟的傷害。
此外，止痛藥的成分，並不只存西藥中，有很多看似中藥的感冒糖漿，也都會含有乙醯胺酚類的止痛藥，有很多老人家常會一瓶一瓶喝，這對腎臟健康實是一大威脅。
傷腎四號殺手：其它類
除上述三大類之外，許多日常生活中常見食物，若腎功能已不好時，會加速腎臟功能惡化。
＃香菸：江守山說香菸即是一種腎毒性食物，不管哪種腎病變，只要是常抽菸，腎功會壞得特別快。
＃狗尾草、金線蓮：會造成少數人急性中毒。
＃楊桃：含有小分子毒素，短期抑制咳嗽，但若腎不好的人，輕則造成打嗝，嚴重時會讓人昏迷。
＃低鈉鹽、無鹽醬油：是以鉀取代鈉的食物，攝食過多，會導致腎功能不佳的患者，血中鉀離子濃度升高，出現胸悶、無力、心律不整等高血鉀症狀，嚴重時可能休克。
＃綜合維他命：雖沒有尿毒性，但對腎臟不好的人會造成脂溶性維他命A、D、E、K，累積的特別快，對不利健康。
【常春樂活雜誌 第291期】
2007年6月16日
二次金改 讓民營金控愈長愈大
二次金改 讓民營金控愈長愈大
【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】
2007.06.15 03:42 pm
繼陳水扁總統 2005 年喊出「二次金改」、「金控減半」口號後，國內包括吳、辜、蔡家等民營集團便動作頻頻，率先啟動國內購併動作，而隨著今年 5 月阿扁再喊二次金改未結束說法，讓市場解讀官股銀行將再度加速釋股，中信辜家再度在開發金今年董監改選中二度勝出，華南金也改由林明成以民股身分勝出，台新金（2887）年底前意欲完成合併彰銀換股等等，國內民營金控的勢必已大幅凌駕官股金控之上。
國內在金控成立之初，金融版圖移動即是由霖園集團與富邦集團蔡家率先啟動對世華銀行、台北銀行之爭而開始，世華銀行最後花落國泰人壽，總資金一舉躍升至2.88兆以上，成為國內最大金融機構，而台北銀行則順利由富邦集團取得，這二家金控藉由合併，讓資產大幅躍升排名，威脅到國內既有的官股與民營金融體系與版圖。蔡家獨大，讓其他民營大型集團包括中信辜家或是新光吳家感到壓力，也開始展開因應與布局。
新光吳家跟進
在亞洲金融風暴後，國內不少行庫等官股銀行業績大壞，加上長期市場對官股有「官僚、沒效率」的批評，希望引進強化消金與衝刺力高、形象清新的民營金控改變企業文化，政府陸續有對官股釋股政策提出。
加上陳水扁總統上任後積極提倡金融改革，並於 2005 年喊出「二次金改」與「金控減半」的口號，希望透過金融進一步整併達到提升金融業競爭實力，並能夠出現幾家亞洲數一數二的大型金融集團，此政策助長金融業間「惡意購併」的動作，更加速國內金控版圖進一步重整。
泛新光集團吳家率先跟進，原本打算將旗下 2 家分掌壽險與銀行的兄弟金控公司 - 新光金與台新金直接進行合併，「兄弟登山、各自努力」之說卻不幸破局，並爆出內線交易案，之後吳東進、吳東亮各自循求其他合作夥伴，壽險本業的新光金併下誠泰銀切入銀行體系，台新金更舉債365億元在彰銀招標中以黑馬之姿勝出取得 22.5% 股權的特別股，若順利合併彰銀，金控總資產更將大幅躍升至 2.3兆元，排名竄升為金控業老二，硬是把兆豐金的2.13兆元給比了下去。
中信金小吃大
市場解讀台新金的大動作，是促使中信金決定「小吃大」、加速插旗兆豐金、開發金的主因。中信金 2004 年一場著名的「公主與王子」之爭，辜二少打敗陳敏薰進駐開發金成為董事長後，辜家取得開發金經營權，主導台灣最大投資銀行，去年原本打算藉由插旗兆豐金，資產再進一步提升，市場評估辜家若當時一舉拿下兆豐金與開發金，加計原有中信金後，三家金控總資金高達 4.1 兆元，將一舉超越國泰金，成為國內的「金融巨獸」，並把蔡家遠遠拋在後面。
國泰鴨子划水
至於國泰金與富邦金蔡家，近來購併動作轉向低調，鴨子划水繼續沈穩尋求合作夥伴，國泰金旗下國泰世華銀今年再與第七商銀合併後，分行數由108家提升至140 家，超過富邦金（2881）旗下台北富邦銀及中信金（2891）旗下中信銀，成為民營銀行龍頭，而汪國華希望銀行中期目標上看200 家，加計國壽旗下300個據點將挑戰500家以上，而截至今年第 1 季底總資產已達3.3兆元，仍續居國內金控之冠。
而富邦金旗下富邦銀行併入台北銀行後，一直沒有併購案，原本有意併購的新竹商銀最後也投向英商渣打銀的懷抱，蔡明忠也將觸角轉進多元的台灣大哥大電信業及購物台等其他產業，持續擴大各產業間的異業結盟，擴大金融服務業務與對象，並表現將朝「金融超市」的理想前進。私底下不僅投資第一金、中信金等增加持續，也並末放棄其他購併想法。
其他公股金控或規模較小的金控公司，除了力圖不被併吞之外，只能盡量求小而美，說到併購別人，簡直是奢求。例如國內傳統世族的永豐餘集團何壽川也透過進駐建華金，將建華與台北商銀合併，在大台北地區據點保持領先地位。而玉山金透過標下高雄企業維持中型金控水準，而聯邦銀併入中興銀行則一舉突破上百家，成為非金控公司中擁有最多營運據點的銀行。繼國內 14 家金控公司紛紛成立後，目前國內僅剩下遠東銀、聯邦銀、安泰銀、大眾銀等少數非金控的獨立新銀行。
【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】
2007.06.15 03:42 pm
繼陳水扁總統 2005 年喊出「二次金改」、「金控減半」口號後，國內包括吳、辜、蔡家等民營集團便動作頻頻，率先啟動國內購併動作，而隨著今年 5 月阿扁再喊二次金改未結束說法，讓市場解讀官股銀行將再度加速釋股，中信辜家再度在開發金今年董監改選中二度勝出，華南金也改由林明成以民股身分勝出，台新金（2887）年底前意欲完成合併彰銀換股等等，國內民營金控的勢必已大幅凌駕官股金控之上。
國內在金控成立之初，金融版圖移動即是由霖園集團與富邦集團蔡家率先啟動對世華銀行、台北銀行之爭而開始，世華銀行最後花落國泰人壽，總資金一舉躍升至2.88兆以上，成為國內最大金融機構，而台北銀行則順利由富邦集團取得，這二家金控藉由合併，讓資產大幅躍升排名，威脅到國內既有的官股與民營金融體系與版圖。蔡家獨大，讓其他民營大型集團包括中信辜家或是新光吳家感到壓力，也開始展開因應與布局。
新光吳家跟進
在亞洲金融風暴後，國內不少行庫等官股銀行業績大壞，加上長期市場對官股有「官僚、沒效率」的批評，希望引進強化消金與衝刺力高、形象清新的民營金控改變企業文化，政府陸續有對官股釋股政策提出。
加上陳水扁總統上任後積極提倡金融改革，並於 2005 年喊出「二次金改」與「金控減半」的口號，希望透過金融進一步整併達到提升金融業競爭實力，並能夠出現幾家亞洲數一數二的大型金融集團，此政策助長金融業間「惡意購併」的動作，更加速國內金控版圖進一步重整。
泛新光集團吳家率先跟進，原本打算將旗下 2 家分掌壽險與銀行的兄弟金控公司 - 新光金與台新金直接進行合併，「兄弟登山、各自努力」之說卻不幸破局，並爆出內線交易案，之後吳東進、吳東亮各自循求其他合作夥伴，壽險本業的新光金併下誠泰銀切入銀行體系，台新金更舉債365億元在彰銀招標中以黑馬之姿勝出取得 22.5% 股權的特別股，若順利合併彰銀，金控總資產更將大幅躍升至 2.3兆元，排名竄升為金控業老二，硬是把兆豐金的2.13兆元給比了下去。
中信金小吃大
市場解讀台新金的大動作，是促使中信金決定「小吃大」、加速插旗兆豐金、開發金的主因。中信金 2004 年一場著名的「公主與王子」之爭，辜二少打敗陳敏薰進駐開發金成為董事長後，辜家取得開發金經營權，主導台灣最大投資銀行，去年原本打算藉由插旗兆豐金，資產再進一步提升，市場評估辜家若當時一舉拿下兆豐金與開發金，加計原有中信金後，三家金控總資金高達 4.1 兆元，將一舉超越國泰金，成為國內的「金融巨獸」，並把蔡家遠遠拋在後面。
國泰鴨子划水
至於國泰金與富邦金蔡家，近來購併動作轉向低調，鴨子划水繼續沈穩尋求合作夥伴，國泰金旗下國泰世華銀今年再與第七商銀合併後，分行數由108家提升至140 家，超過富邦金（2881）旗下台北富邦銀及中信金（2891）旗下中信銀，成為民營銀行龍頭，而汪國華希望銀行中期目標上看200 家，加計國壽旗下300個據點將挑戰500家以上，而截至今年第 1 季底總資產已達3.3兆元，仍續居國內金控之冠。
而富邦金旗下富邦銀行併入台北銀行後，一直沒有併購案，原本有意併購的新竹商銀最後也投向英商渣打銀的懷抱，蔡明忠也將觸角轉進多元的台灣大哥大電信業及購物台等其他產業，持續擴大各產業間的異業結盟，擴大金融服務業務與對象，並表現將朝「金融超市」的理想前進。私底下不僅投資第一金、中信金等增加持續，也並末放棄其他購併想法。
其他公股金控或規模較小的金控公司，除了力圖不被併吞之外，只能盡量求小而美，說到併購別人，簡直是奢求。例如國內傳統世族的永豐餘集團何壽川也透過進駐建華金，將建華與台北商銀合併，在大台北地區據點保持領先地位。而玉山金透過標下高雄企業維持中型金控水準，而聯邦銀併入中興銀行則一舉突破上百家，成為非金控公司中擁有最多營運據點的銀行。繼國內 14 家金控公司紛紛成立後，目前國內僅剩下遠東銀、聯邦銀、安泰銀、大眾銀等少數非金控的獨立新銀行。
2007年6月15日
〈分析〉債券殖利率攀升不是怪獸 反而有利經濟發展
〈分析〉債券殖利率攀升不是怪獸 反而有利經濟發展
鉅亨網編譯袁千雯／綜合外電．6月14日06/15 01:32
華爾街，做好準備，本月美國國庫券大幅賣壓，不但讓殖利率上揚，更導致利率攀升至5%，隨之而來的衝擊馬上就要展現！
10年期美國國庫券殖利率13日勁揚至 5年來新高5.33%，2個月前還在 4.56%。
對於許多美國電視名嘴、投資策略專家來說，上述發展簡直是末日的前哨。不過BusinessWeek》認為，就整體大環境來看，還不至於到末日的程度。
一般相信，利率偏高不但影響投資人，更有傷整體經濟，因為貸款利率走高，不利消費者和企業界，最後受到威脅的，自然是經濟成長和企業獲利。此外，高利率也代表著通貨膨脹率風險亮起紅燈，所有投資的實際獲利也恐將打折扣。
對私募股權基金來說，舉債收購企業的活動--也就是近 5年來推動股市走升的主力--要花的成本也比以往要高。高殖利率讓「零風險」的國庫券吸引力，超越了股票和企業債券。
不過國庫券殖利率攀升所傳達的訊息背後，與其說是單純走勢的實際變化，不如說是市場觀察者的不信任感。就歷史殷鑑觀之，其實大可主張利率攀升是經濟走強的健康徵兆。
像是後 911、後安隆風暴，讓聯準會在2003年下調短期利率至1%，推升國庫券殖利率超過3%。因此，許多追蹤殖利率的市場觀察家表示，最近這一波殖利率攀升，遲到很久了。市場應該要放膽迎接。
即便債市經歷 4年多來，賣壓最沉重的時刻，長期利率都還維持在歷史低水平。10年期國庫券殖利率在1981年曾登上令人吃驚的 16%，80年代最後也維持在不錯的8%。
First Trust Advisors首席經濟分析師 BrianWesbury 表示，「80年代時，每次殖利率一旦來到8%或7%以下，投資人就會開始退卻。大家都心想『殖利率這麼低，我才不要買呢』。但現在一切都變了，大家開始擔心殖利率升高。」
根據Lehman Brothers (雷曼兄弟)數據指出，目前長期利率只是又重新來到 2個世紀以來的平均--5.25%。6 月股市榮景部分要歸功於長期的低殖利率。10年期國庫券殖利率目前為5.33%，稍稍高出聯準會制定的5.25% 利率。 1年半前，殖利率還遠低於聯準會利率，這在歷史上是很少見的情況。因為這即便不代表經濟衰退，至少也象徵著經濟成長疲弱。現在的重新洗牌，只不過是回歸正軌，並不是什麼壞事。
Hanmi Bank分析師 Sung Won Sohn說，「國庫券殖利率只不過是來到了應該在的水準，之前的表現都過低了。」
《BusinessWeek》指出，高利率意味著全球經濟發展旺盛，許多新興的投資機會冒出頭，讓外資決定不再把資金放在相較之下發展索然無味的美國政府債券。
Merrill Lynch(美林）北美區經濟分析師DavidRosenberg 表示，「各國央行開始把部分外匯存底由國庫券投資挪至其他替代性管道。」他還說，即便如此，口袋極深的中國也不太可能會永遠放棄國庫券投資。
此外，《BusinessWeek》也呼籲，不要再說私募股權基金熱潮告終了。許多大型融資併購基金實際上是藉由倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR)來做借貸依據的。儘管美國債券引發恐慌， LIBOR還是相當穩定，私募股權基金的資金來源不致斷炊，間接提供美國股市支撐力量。
這樣看來，誰說債券殖利率是可怕的怪獸？
鉅亨網編譯袁千雯／綜合外電．6月14日06/15 01:32
華爾街，做好準備，本月美國國庫券大幅賣壓，不但讓殖利率上揚，更導致利率攀升至5%，隨之而來的衝擊馬上就要展現！
10年期美國國庫券殖利率13日勁揚至 5年來新高5.33%，2個月前還在 4.56%。
對於許多美國電視名嘴、投資策略專家來說，上述發展簡直是末日的前哨。不過BusinessWeek》認為，就整體大環境來看，還不至於到末日的程度。
一般相信，利率偏高不但影響投資人，更有傷整體經濟，因為貸款利率走高，不利消費者和企業界，最後受到威脅的，自然是經濟成長和企業獲利。此外，高利率也代表著通貨膨脹率風險亮起紅燈，所有投資的實際獲利也恐將打折扣。
對私募股權基金來說，舉債收購企業的活動--也就是近 5年來推動股市走升的主力--要花的成本也比以往要高。高殖利率讓「零風險」的國庫券吸引力，超越了股票和企業債券。
不過國庫券殖利率攀升所傳達的訊息背後，與其說是單純走勢的實際變化，不如說是市場觀察者的不信任感。就歷史殷鑑觀之，其實大可主張利率攀升是經濟走強的健康徵兆。
像是後 911、後安隆風暴，讓聯準會在2003年下調短期利率至1%，推升國庫券殖利率超過3%。因此，許多追蹤殖利率的市場觀察家表示，最近這一波殖利率攀升，遲到很久了。市場應該要放膽迎接。
即便債市經歷 4年多來，賣壓最沉重的時刻，長期利率都還維持在歷史低水平。10年期國庫券殖利率在1981年曾登上令人吃驚的 16%，80年代最後也維持在不錯的8%。
First Trust Advisors首席經濟分析師 BrianWesbury 表示，「80年代時，每次殖利率一旦來到8%或7%以下，投資人就會開始退卻。大家都心想『殖利率這麼低，我才不要買呢』。但現在一切都變了，大家開始擔心殖利率升高。」
根據Lehman Brothers (雷曼兄弟)數據指出，目前長期利率只是又重新來到 2個世紀以來的平均--5.25%。6 月股市榮景部分要歸功於長期的低殖利率。10年期國庫券殖利率目前為5.33%，稍稍高出聯準會制定的5.25% 利率。 1年半前，殖利率還遠低於聯準會利率，這在歷史上是很少見的情況。因為這即便不代表經濟衰退，至少也象徵著經濟成長疲弱。現在的重新洗牌，只不過是回歸正軌，並不是什麼壞事。
Hanmi Bank分析師 Sung Won Sohn說，「國庫券殖利率只不過是來到了應該在的水準，之前的表現都過低了。」
《BusinessWeek》指出，高利率意味著全球經濟發展旺盛，許多新興的投資機會冒出頭，讓外資決定不再把資金放在相較之下發展索然無味的美國政府債券。
Merrill Lynch(美林）北美區經濟分析師DavidRosenberg 表示，「各國央行開始把部分外匯存底由國庫券投資挪至其他替代性管道。」他還說，即便如此，口袋極深的中國也不太可能會永遠放棄國庫券投資。
此外，《BusinessWeek》也呼籲，不要再說私募股權基金熱潮告終了。許多大型融資併購基金實際上是藉由倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR)來做借貸依據的。儘管美國債券引發恐慌， LIBOR還是相當穩定，私募股權基金的資金來源不致斷炊，間接提供美國股市支撐力量。
這樣看來，誰說債券殖利率是可怕的怪獸？
2007年6月14日
升息機會不再渺茫 基金經理人對股市起了戒心
升息機會不再渺茫 基金經理人對股市起了戒心
鉅亨網編譯郭照青／綜合倫敦外電．6月13日06/14 00:23
根據美林公司的一份調查顯示，全球基金經理人現在預期長期利率與短期利率均將上揚，因而看漲股市的程度已有所減少。這份6月所做的調查報告，訪問了201位基金經理人，合計操作資金達6890億美元。其中47%的經理人預期一年後，全球核心通貨膨脹將會上升，上個月該比例為34%。
該調查報告指出：「通貨膨脹的擔憂，起因於擔心全球經濟成長將更為強勁，且時間持續得更久。」預期經濟將會減緩的經理人比例則下降到了3%，大幅低於5月調查結果的18%。
通貨膨脹上升的預期，與利率預期的改變，往往亦步亦趨。有42%的基金經理人預期，未來一年內，短期利率將會上升，大幅高於5月報告的29%。有59%的經理人預期一年內，長期利率將會走高，亦高於5月的50%。
經理人亦採取了規避風險的行動，有18%的經理人增加持有現金，5月該比例為15%。有76%的受訪者相信股市的波動將會擴大，上個月抱持這種觀點的經理人比例為69%。
該調查報告說：「過去二個月，利率的預期出現了遽然的改變，已開始衝擊到了股價。股市已不再如以往低廉。」投資人現在對股市的表現，肯定程度已有所降低。
認為六個月後，股市不太可能較現在低的經理人比例已下降到了14%，一個月前，該比例為23%，3月更達34%。
約有4%的經理人相信現在的全球股市已高估，較一個月前有了明顯的改變，當時有6%的經理人說，他們相信股市價值低估。
經理人對債券市場則抱持更為肯定的態度，6月有40%的經理人說全球債券市場價值高估，低於5月的44%，及4月的50%。地區而言，經理人仍較偏愛歐洲市場，而非美國，英國或全球新興市場。
6月，認為歐洲股市低估的經理人比例下降到了16%，5月為22%。
經理人對美國股市的看法依舊相同，有15%的經理人說美國股市仍然高估。
鉅亨網編譯郭照青／綜合倫敦外電．6月13日06/14 00:23
根據美林公司的一份調查顯示，全球基金經理人現在預期長期利率與短期利率均將上揚，因而看漲股市的程度已有所減少。這份6月所做的調查報告，訪問了201位基金經理人，合計操作資金達6890億美元。其中47%的經理人預期一年後，全球核心通貨膨脹將會上升，上個月該比例為34%。
該調查報告指出：「通貨膨脹的擔憂，起因於擔心全球經濟成長將更為強勁，且時間持續得更久。」預期經濟將會減緩的經理人比例則下降到了3%，大幅低於5月調查結果的18%。
通貨膨脹上升的預期，與利率預期的改變，往往亦步亦趨。有42%的基金經理人預期，未來一年內，短期利率將會上升，大幅高於5月報告的29%。有59%的經理人預期一年內，長期利率將會走高，亦高於5月的50%。
經理人亦採取了規避風險的行動，有18%的經理人增加持有現金，5月該比例為15%。有76%的受訪者相信股市的波動將會擴大，上個月抱持這種觀點的經理人比例為69%。
該調查報告說：「過去二個月，利率的預期出現了遽然的改變，已開始衝擊到了股價。股市已不再如以往低廉。」投資人現在對股市的表現，肯定程度已有所降低。
認為六個月後，股市不太可能較現在低的經理人比例已下降到了14%，一個月前，該比例為23%，3月更達34%。
約有4%的經理人相信現在的全球股市已高估，較一個月前有了明顯的改變，當時有6%的經理人說，他們相信股市價值低估。
經理人對債券市場則抱持更為肯定的態度，6月有40%的經理人說全球債券市場價值高估，低於5月的44%，及4月的50%。地區而言，經理人仍較偏愛歐洲市場，而非美國，英國或全球新興市場。
6月，認為歐洲股市低估的經理人比例下降到了16%，5月為22%。
經理人對美國股市的看法依舊相同，有15%的經理人說美國股市仍然高估。
REITs跌幅加大 保守資金轉向
REITs跌幅加大 保守資金轉向
【聯合報╱記者林韋任／台北報導】
2007.06.14 02:17 am
全球不動產證券化產品近期跌幅加大，六月以來，美國REITs跌幅近7%、歐洲約9%，日本更是重挫11%，投信業者說REITs只是漲多拉回，但過重的跌幅恐怕會讓保守型資金撤出。
不動產證券化REITs講求穩健收益，去年第四季以來表現強勁。
根據統計，美林日本REIT指數一年來大漲41.83%，彭博亞洲REIT指數的報酬率也高達41.64%，此外，加拿大報酬率也有35%，澳洲、歐洲也都有兩成以上的漲幅。
復華投信認為，REITs長期仍具投資價值，短期震盪可逢低介入。
不過也有投信發現保守資金開始轉進國內高股息概念基金，參與台股落後補漲行情。
匯豐中華投信說，近來全球股市普遍下挫，但先前漲幅落其他亞洲國家的台股逆勢抗跌，成為近期全球股市的避風港，不少投資人轉而布局台灣的高股息概念基金，一方面看中風險較低，再來也期待台股展開落後補漲行情後，可望得到更好的收益。
【聯合報╱記者林韋任／台北報導】
2007.06.14 02:17 am
全球不動產證券化產品近期跌幅加大，六月以來，美國REITs跌幅近7%、歐洲約9%，日本更是重挫11%，投信業者說REITs只是漲多拉回，但過重的跌幅恐怕會讓保守型資金撤出。
不動產證券化REITs講求穩健收益，去年第四季以來表現強勁。
根據統計，美林日本REIT指數一年來大漲41.83%，彭博亞洲REIT指數的報酬率也高達41.64%，此外，加拿大報酬率也有35%，澳洲、歐洲也都有兩成以上的漲幅。
復華投信認為，REITs長期仍具投資價值，短期震盪可逢低介入。
不過也有投信發現保守資金開始轉進國內高股息概念基金，參與台股落後補漲行情。
匯豐中華投信說，近來全球股市普遍下挫，但先前漲幅落其他亞洲國家的台股逆勢抗跌，成為近期全球股市的避風港，不少投資人轉而布局台灣的高股息概念基金，一方面看中風險較低，再來也期待台股展開落後補漲行情後，可望得到更好的收益。
2007年6月13日
REITs熱情稍退 獲利仍穩
REITs熱情稍退 獲利仍穩
【經濟日報╱記者徐慧君、曹佳琪／台北報導】
2007.06.13 01:33 am
不動產投資信託基金（REITs）近年走勢亮麗，市場對於資產證券化商品興致高昂。投信業者認為，REITs漲幅已高，今年獲利將不若往年亮麗，但因配息穩定，獲利空間仍在；建弘全球不動產基金經理人馮玲書說，REITs股票市值並未完全反映商業不動產市值，加上精華地段建物有限，併購活動持續不斷，可望繼續推升REITs的成長空間。
REITs在過去幾年，每年都創下動輒20%、30%的亮麗獲利，對此群益投信全球不動產平衡基金經理人許哲崑表示，現階段RE-ITs基期較高，獲利將不若往年亮眼，10%至15%是合理的獲利預期。
回顧REITs發展，許哲崑指出，民國91年以前，無論股市漲跌，REITs市場反映都很冷清，但91年之後，REITs 一飛沖天，顯示前幾年上漲，只是反映之前REITs 價值過度低估。
由於現階段市場上REITs投資標的並不多，在僧多粥少的情況下，充沛的資金成了推升REITs的主力。隨著許多國家正在立法發行REITs，許哲崑預期，REITs商品線日漸齊全下，過往的飆漲情況將不復見，可能呈現較成熟的波動。
「REITs就像高配息、具有高流動性的不動產股票」，復華全球資產證券化基金經理人陳雅真表示，REITs的主要收益來自於經營不動產收益及相關放款利息收入，擁有相對穩定的收入來源。
另外，由於美國法令規定REITs之90%稅前盈餘須以發放股利方式分配給股東，類似高配息的股票性質，在全球股市可能進入高原期的現在，固定配息的特性可望獲得資金青睞，未來可望持續獲得各國退休基金挹注，資金動能強勁。
美國不動產抵押債權證券（MBS）、資產擔保證券（ABS）短線雖震盪，但在美國實施溫和利率政策下，走勢仍看好。陳雅真指出，由於MBS 、ABS與美國政府公債連動性高，受到美國十年期公債殖利率衝破5%的衝擊，MBS、ABS短線可能出現盤整走勢。
放長線來看，陳雅真強調，雖然市場出現美國今年可能升息的雜音，但是以現階段美國通貨膨脹指數仍受控制的情況下，預計美國今年再啟升息的機率不大，只是降息時點可能延到明年，屆時MBS、ABS將有表現機會。
然而，陳雅真提醒投資人注意美國利率與REITs走勢的微妙關係。陳雅真指出，市場憂心美國再度升息，將提高REITs 交易成本，但就長線而言，升息代表通貨膨脹仍在，對於REITs租金收益將有加持作用。
因此陳雅真提醒投資人，未來需要密切留意美國通貨膨脹相關數據表現。
馮玲書說，今年美國次級房貸影響到美國房屋市場，不過，美國次級房貸市場屬於住宅房屋市場，與商業不動產市場差異較大，不至於對今年REITs有太大影響。
【經濟日報╱記者徐慧君、曹佳琪／台北報導】
2007.06.13 01:33 am
不動產投資信託基金（REITs）近年走勢亮麗，市場對於資產證券化商品興致高昂。投信業者認為，REITs漲幅已高，今年獲利將不若往年亮麗，但因配息穩定，獲利空間仍在；建弘全球不動產基金經理人馮玲書說，REITs股票市值並未完全反映商業不動產市值，加上精華地段建物有限，併購活動持續不斷，可望繼續推升REITs的成長空間。
REITs在過去幾年，每年都創下動輒20%、30%的亮麗獲利，對此群益投信全球不動產平衡基金經理人許哲崑表示，現階段RE-ITs基期較高，獲利將不若往年亮眼，10%至15%是合理的獲利預期。
回顧REITs發展，許哲崑指出，民國91年以前，無論股市漲跌，REITs市場反映都很冷清，但91年之後，REITs 一飛沖天，顯示前幾年上漲，只是反映之前REITs 價值過度低估。
由於現階段市場上REITs投資標的並不多，在僧多粥少的情況下，充沛的資金成了推升REITs的主力。隨著許多國家正在立法發行REITs，許哲崑預期，REITs商品線日漸齊全下，過往的飆漲情況將不復見，可能呈現較成熟的波動。
「REITs就像高配息、具有高流動性的不動產股票」，復華全球資產證券化基金經理人陳雅真表示，REITs的主要收益來自於經營不動產收益及相關放款利息收入，擁有相對穩定的收入來源。
另外，由於美國法令規定REITs之90%稅前盈餘須以發放股利方式分配給股東，類似高配息的股票性質，在全球股市可能進入高原期的現在，固定配息的特性可望獲得資金青睞，未來可望持續獲得各國退休基金挹注，資金動能強勁。
美國不動產抵押債權證券（MBS）、資產擔保證券（ABS）短線雖震盪，但在美國實施溫和利率政策下，走勢仍看好。陳雅真指出，由於MBS 、ABS與美國政府公債連動性高，受到美國十年期公債殖利率衝破5%的衝擊，MBS、ABS短線可能出現盤整走勢。
放長線來看，陳雅真強調，雖然市場出現美國今年可能升息的雜音，但是以現階段美國通貨膨脹指數仍受控制的情況下，預計美國今年再啟升息的機率不大，只是降息時點可能延到明年，屆時MBS、ABS將有表現機會。
然而，陳雅真提醒投資人注意美國利率與REITs走勢的微妙關係。陳雅真指出，市場憂心美國再度升息，將提高REITs 交易成本，但就長線而言，升息代表通貨膨脹仍在，對於REITs租金收益將有加持作用。
因此陳雅真提醒投資人，未來需要密切留意美國通貨膨脹相關數據表現。
馮玲書說，今年美國次級房貸影響到美國房屋市場，不過，美國次級房貸市場屬於住宅房屋市場，與商業不動產市場差異較大，不至於對今年REITs有太大影響。
二次金改拚整併 財團活過來
二次金改拚整併 財團活過來
【聯合報╱本報記者陸倩瑤、羅兩莎】
2007.06.13 03:47 am
面臨年底立委及明年總統大選兩場硬仗要打，陳水扁總統重提「二次金改」政策，金控財團彷彿又「活」了過來。
開發金、華南金眼看即將成為民股「天下」；台新金加速合併彰銀的腳步。在這場金改肥皂劇中，政府面子、裡子盡失，還揹上破壞市場機制、擾亂金融秩序的惡名，二次金改到底改了什麼？
張內閣甫成軍，阿扁即迫不及待再度拋出「二次金改」話題，敏感金融圈都嗅得出政策「開放」的味道，於是，開發金經營權之爭，公股小組態度由強硬變得曖昧；華南金委託書徵求戰，公股也一敗塗地。
彰銀董事長張伯欣辭職，更讓一度陷入停滯的台新金與彰銀合併案，露出「柳暗花明」契機。
另一方面，外傳隨著大選將屆，高層正積極研究「排藍」方案，針對顏色「不夠純正」的部分大型金融機構高層主管，展開另一波人事調整，為執政黨大選掌握金脈舖路。
阿扁重啟「二次金改」列車，市場充斥金權勾結鬼影幢幢，扁政府金改政策反覆無常，既失民心又賠上公信力，而老百姓未蒙其利，金融市場先受其害，財團處心積慮「拚整併」，付出有無形或無形的成本更是難以估計，這場金改大戲全民皆輸，只有政客和財團才是贏家。
【聯合報╱本報記者陸倩瑤、羅兩莎】
2007.06.13 03:47 am
面臨年底立委及明年總統大選兩場硬仗要打，陳水扁總統重提「二次金改」政策，金控財團彷彿又「活」了過來。
開發金、華南金眼看即將成為民股「天下」；台新金加速合併彰銀的腳步。在這場金改肥皂劇中，政府面子、裡子盡失，還揹上破壞市場機制、擾亂金融秩序的惡名，二次金改到底改了什麼？
張內閣甫成軍，阿扁即迫不及待再度拋出「二次金改」話題，敏感金融圈都嗅得出政策「開放」的味道，於是，開發金經營權之爭，公股小組態度由強硬變得曖昧；華南金委託書徵求戰，公股也一敗塗地。
彰銀董事長張伯欣辭職，更讓一度陷入停滯的台新金與彰銀合併案，露出「柳暗花明」契機。
另一方面，外傳隨著大選將屆，高層正積極研究「排藍」方案，針對顏色「不夠純正」的部分大型金融機構高層主管，展開另一波人事調整，為執政黨大選掌握金脈舖路。
阿扁重啟「二次金改」列車，市場充斥金權勾結鬼影幢幢，扁政府金改政策反覆無常，既失民心又賠上公信力，而老百姓未蒙其利，金融市場先受其害，財團處心積慮「拚整併」，付出有無形或無形的成本更是難以估計，這場金改大戲全民皆輸，只有政客和財團才是贏家。
2007年6月12日
歐股衰尾 盤整期拉長
歐股衰尾 盤整期拉長
【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】
2007.06.12 01:51 am
歐洲股市可說是上周最「衰」的股市，就在道瓊歐洲600指數叩抵2000年3月以來的歷史高點前夕，歐洲央行升息與券商調降企業投資評等的利空消息接著席捲而來，歐股因而收黑。投信業者認為，由於市場預期歐洲仍將升息2碼，在市場信心不足下，盤整時間可能拉長。
歐洲央行（ECB）本月6日調高短期指標利率1碼至4%，並在會後聲明將持續採取積極步調，以維持物價穩定。該消息一出，讓原本投資股市的投資人萌生退場意念，轉向利率水準上升的債券市場，富蘭克林投顧指出，德國能源巨頭E.ON、西班牙電力公司艾勃朵拉（Iberdrola）、法國巴黎銀行等高股利族群的吸引力因而削減。
此外，富蘭克林投顧指出，近來歐股被調降評等新聞頻傳，例如摩根大通銀行調降德意志銀行投資評等，由「中立」降為「減碼」，法國巴黎銀行亦降為「中立」評等；設計SAS A830空中巴士票物系統軟體的法國達梭公司（Dassault System）也遭瑞銀華寶調降投資評等；都是拖累歐股上周表現主因。
面對歐股下修，群益投信認為，這波由ECB升息引發的下跌，反映出歐股先前多頭的回檔。然而，目前全球資金依舊充裕，歐洲通膨走勢仍在控制中，建議投資人不用太過慌張，以平常心看待這次修正。群益投信預期，歐股盤整後仍可回到上升軌道。但因市場信心不夠，加上市場高度預期ECB未來還有兩次升息機會，盤整時間有可能拉長。
觀察歐股盤勢，富蘭克林投顧表示，ECB升息壓力仍在，加上美國10年期公債殖利率狂飆至5.0%水準以上，歐股修正回檔的賣壓確實存在。但自今年以來，道瓊歐洲600指數漲幅已逾一成，德國股市漲幅更超過20%，此番獲利了結賣壓自然形成，短期回檔應視為良性修正。
另一方面，歐洲經濟結構已蛻變良性發展，內需、外銷同步加溫，企業獲利穩步走揚，現階段16.6%的股東權益報酬率水準，相較2000年時已大幅成長60%，使未來股價上漲空間大。但短線股市震盪風險升高，建議投資人以兼具併購題材、高股利等防禦性較強的資產作為布局主軸，以平衡全球股市的震盪風險。
雖然短線波動難免，德盛安聯投信則建議從長線切入，指出歐洲歷經勞動市場結構與企業稅制改革，加上強勢歐元與併購熱絡，未來ECB雖然還將升息，但在基本面支撐下，歐洲股市還有一段多頭可走。未來仍須留意德國企業信心IFO指數、與ECB貨幣政策動向。
【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】
2007.06.12 01:51 am
歐洲股市可說是上周最「衰」的股市，就在道瓊歐洲600指數叩抵2000年3月以來的歷史高點前夕，歐洲央行升息與券商調降企業投資評等的利空消息接著席捲而來，歐股因而收黑。投信業者認為，由於市場預期歐洲仍將升息2碼，在市場信心不足下，盤整時間可能拉長。
歐洲央行（ECB）本月6日調高短期指標利率1碼至4%，並在會後聲明將持續採取積極步調，以維持物價穩定。該消息一出，讓原本投資股市的投資人萌生退場意念，轉向利率水準上升的債券市場，富蘭克林投顧指出，德國能源巨頭E.ON、西班牙電力公司艾勃朵拉（Iberdrola）、法國巴黎銀行等高股利族群的吸引力因而削減。
此外，富蘭克林投顧指出，近來歐股被調降評等新聞頻傳，例如摩根大通銀行調降德意志銀行投資評等，由「中立」降為「減碼」，法國巴黎銀行亦降為「中立」評等；設計SAS A830空中巴士票物系統軟體的法國達梭公司（Dassault System）也遭瑞銀華寶調降投資評等；都是拖累歐股上周表現主因。
面對歐股下修，群益投信認為，這波由ECB升息引發的下跌，反映出歐股先前多頭的回檔。然而，目前全球資金依舊充裕，歐洲通膨走勢仍在控制中，建議投資人不用太過慌張，以平常心看待這次修正。群益投信預期，歐股盤整後仍可回到上升軌道。但因市場信心不夠，加上市場高度預期ECB未來還有兩次升息機會，盤整時間有可能拉長。
觀察歐股盤勢，富蘭克林投顧表示，ECB升息壓力仍在，加上美國10年期公債殖利率狂飆至5.0%水準以上，歐股修正回檔的賣壓確實存在。但自今年以來，道瓊歐洲600指數漲幅已逾一成，德國股市漲幅更超過20%，此番獲利了結賣壓自然形成，短期回檔應視為良性修正。
另一方面，歐洲經濟結構已蛻變良性發展，內需、外銷同步加溫，企業獲利穩步走揚，現階段16.6%的股東權益報酬率水準，相較2000年時已大幅成長60%，使未來股價上漲空間大。但短線股市震盪風險升高，建議投資人以兼具併購題材、高股利等防禦性較強的資產作為布局主軸，以平衡全球股市的震盪風險。
雖然短線波動難免，德盛安聯投信則建議從長線切入，指出歐洲歷經勞動市場結構與企業稅制改革，加上強勢歐元與併購熱絡，未來ECB雖然還將升息，但在基本面支撐下，歐洲股市還有一段多頭可走。未來仍須留意德國企業信心IFO指數、與ECB貨幣政策動向。
2007年6月11日
股債均衡配置 上上策
股債均衡配置 上上策
【經濟日報╱記者葉慧心／台北報導】
2007.06.11 01:58 am
美國10年期公債價格近來大跌，引發市場對美國聯邦準備理事會（Fed）可能升息的預期，此一情勢不但拖累全球債券指數下跌，歐美股市短線也因擔心資金可能回流債市產生排擠效應而下挫，投顧業者建議，面對國際股市短期波動風險升高，股債均衡配置的分散策略為應變上策。
投顧業者指出，券商對今年Fed貨幣政策由原先的降息轉為升息預期，引發美國10年期公債價格大跌，殖利率升破5%關卡，達到5.13%的近11月來新高水準。此除了反映美國經濟數據強勁，歐洲、紐西蘭上周接連升息，以及部分股市資金尋求獲利出場的賣壓，皆加速殖利率攀揚力道，美國政府債市陷入盤整。
由於美國第二季以來景氣動能有轉強跡象，加上股市屢創新高的亮麗表現，市場萌生Fed今年不但不會降息、甚至可能會升息的預期，推升10年期公債殖利率急速上升。富蘭克林投顧分析，股市短線回檔主要來自資金獲利回吐賣壓所致，本周可留意14至15日即將公布的5月生產者及消費者物價指數。
業者表示，儘管國際股市漲至相對高檔，但從本益比等投資價值角度來看，目前全球股市價格依舊合理，長期趨勢看好不變。現階段布局首選為穩健型資產組合，包括全球高股利股票、具併購利基撐腰的歐美大型股；債市部分建議以債信等級較高的美國政府債市及全球政府債市為核心。
至於新興市場，可留意震盪拉回的布局機會，像是長線利多簇擁的全球新興債市、拉丁美洲股市。亞洲股市中，以具科技題材的南韓與台灣股市，或政治利空逐漸消散的泰國股市，都是可逢低加碼的投資選項。
投顧業者預期，儘管短期降息心理落空，但美國升息的急迫性也不大。根據本月初彭博資訊所做的券商利率調查，預估到今年底止，聯邦基金利率仍將守穩在5.25%，持續提供美國政府債市的利差優勢。研究員認為，現階段美國10年期公債殖利率迅速攀揚，恐加速股市回檔震盪風險，因此有必要適度納入高債信政府債券如美國政府債GNMA。
歐洲央行日前決議再升息1碼至4%，業者分析，儘管歐洲央行仍認為目前利率偏低可再支撐經濟成長，但隨2005年底開始升息以來，已將利率由2%拉高至4%，未來再升息空間也僅在1至2碼間，債市早已陸續在反映這個升息預期。隨歐股近期下挫，預料也將吸引保守性資金回流債市，因此歐洲債市短期內應有反彈行情可期。
【經濟日報╱記者葉慧心／台北報導】
2007.06.11 01:58 am
美國10年期公債價格近來大跌，引發市場對美國聯邦準備理事會（Fed）可能升息的預期，此一情勢不但拖累全球債券指數下跌，歐美股市短線也因擔心資金可能回流債市產生排擠效應而下挫，投顧業者建議，面對國際股市短期波動風險升高，股債均衡配置的分散策略為應變上策。
投顧業者指出，券商對今年Fed貨幣政策由原先的降息轉為升息預期，引發美國10年期公債價格大跌，殖利率升破5%關卡，達到5.13%的近11月來新高水準。此除了反映美國經濟數據強勁，歐洲、紐西蘭上周接連升息，以及部分股市資金尋求獲利出場的賣壓，皆加速殖利率攀揚力道，美國政府債市陷入盤整。
由於美國第二季以來景氣動能有轉強跡象，加上股市屢創新高的亮麗表現，市場萌生Fed今年不但不會降息、甚至可能會升息的預期，推升10年期公債殖利率急速上升。富蘭克林投顧分析，股市短線回檔主要來自資金獲利回吐賣壓所致，本周可留意14至15日即將公布的5月生產者及消費者物價指數。
業者表示，儘管國際股市漲至相對高檔，但從本益比等投資價值角度來看，目前全球股市價格依舊合理，長期趨勢看好不變。現階段布局首選為穩健型資產組合，包括全球高股利股票、具併購利基撐腰的歐美大型股；債市部分建議以債信等級較高的美國政府債市及全球政府債市為核心。
至於新興市場，可留意震盪拉回的布局機會，像是長線利多簇擁的全球新興債市、拉丁美洲股市。亞洲股市中，以具科技題材的南韓與台灣股市，或政治利空逐漸消散的泰國股市，都是可逢低加碼的投資選項。
投顧業者預期，儘管短期降息心理落空，但美國升息的急迫性也不大。根據本月初彭博資訊所做的券商利率調查，預估到今年底止，聯邦基金利率仍將守穩在5.25%，持續提供美國政府債市的利差優勢。研究員認為，現階段美國10年期公債殖利率迅速攀揚，恐加速股市回檔震盪風險，因此有必要適度納入高債信政府債券如美國政府債GNMA。
歐洲央行日前決議再升息1碼至4%，業者分析，儘管歐洲央行仍認為目前利率偏低可再支撐經濟成長，但隨2005年底開始升息以來，已將利率由2%拉高至4%，未來再升息空間也僅在1至2碼間，債市早已陸續在反映這個升息預期。隨歐股近期下挫，預料也將吸引保守性資金回流債市，因此歐洲債市短期內應有反彈行情可期。
2007年6月10日
2006冰島危機再現？利率恐慌 通膨隱憂 新興市場貨幣遭拋售
2006冰島危機再現？利率恐慌 通膨隱憂 新興市場貨幣遭拋售
鉅亨網張大仁／綜合外電報導‧6月9日06/10 01:05
殖利率的大幅上揚，加上市場對通貨膨脹憂心重重，全球新興市場貨幣上周遭到投資者大幅殺出。
美國10年期國庫券殖利率大幅上揚，突破5%的重要關卡，全球投資人開始擔憂經濟的快速成長和通膨壓力將逼迫各國央行採取緊縮措施。幾乎所有新興市場貨幣都遭受沈重賣壓，冰島幣 (krona)、南非幣(rand)、土耳其里拉(lira)、墨西哥比索(peso)和印尼幣(rupiah)都是受害者。
RBC Capital Markets 資深貨幣分析師 MatthewStrauss 指出，市場開始密切注意未來可能出現的通膨和緊縮貨幣政策，新興市場貨幣「賣壓沈重」，而且「風險背離也同步急升」。
周五最後的報價，土耳其里拉兌美元貶值0.7%，南非幣貶0.4%，冰島幣更重跌2.2%。
亞洲貨幣也同步走低。印尼幣兌美元重貶2.6%；馬來西亞幣 (ringgit)下滑1%，菲律賓披索(peso)貶2.1%，印度盧比 (rupee)也貶了1.4%。
不過在美國國庫券殖利率微幅回跌後，部分新興市貨幣也小小地收復失地。
《MarketWatch》 報導指出，周五稍早，由於全球性利率上揚，觸發各國拋售政府債券，指標性美國10年期國庫券殖利率驟升至5.181%，部分分析師甚至認為，10年期國庫券殖利率很快就會達到 5.25%，與聯邦基金利率平起平坐。
過去 2個交易日的這一場景，讓投資人頗有似曾相識之感。
在2006年中，殖利率也曾大幅走高，世界主要經濟體緊縮貨幣，引發全球投資人恐慌，新興市場貨幣遭到大賣，冰島幣被調降評等，更是壓斷駱駝背的最後一根稻草。
丹麥 Danske Bank分析師Lars Rasmussen解釋，「美國國庫券殖利率走高通常沒有好事」，新興市場貨幣只會震盪加劇。
他說，去年美國國庫券殖利率從 1月底到 5月初上揚了80個基點，是引發全球賣壓的主因。但看看上周的狀況，情況有些不同。
他在對客戶的報告中指出，去年利率走高主要是受到通膨隱憂上揚所致，風險反轉加劇，才引發全球賣壓。而今年，殖利率走高是因為美國經濟成長超乎預期，而非短期的通膨。
話雖如此， Rasmussen還是建議投資人短期內避開巴西幣(real)、墨西哥比索、印度盧比和菲律賓披索。
至於歐元區內，他點名匈牙利幣(forint)可能遭到賣壓，而波蘭幣 (zloty)和斯洛伐克幣(koruna)或許是下個目標。
鉅亨網張大仁／綜合外電報導‧6月9日06/10 01:05
殖利率的大幅上揚，加上市場對通貨膨脹憂心重重，全球新興市場貨幣上周遭到投資者大幅殺出。
美國10年期國庫券殖利率大幅上揚，突破5%的重要關卡，全球投資人開始擔憂經濟的快速成長和通膨壓力將逼迫各國央行採取緊縮措施。幾乎所有新興市場貨幣都遭受沈重賣壓，冰島幣 (krona)、南非幣(rand)、土耳其里拉(lira)、墨西哥比索(peso)和印尼幣(rupiah)都是受害者。
RBC Capital Markets 資深貨幣分析師 MatthewStrauss 指出，市場開始密切注意未來可能出現的通膨和緊縮貨幣政策，新興市場貨幣「賣壓沈重」，而且「風險背離也同步急升」。
周五最後的報價，土耳其里拉兌美元貶值0.7%，南非幣貶0.4%，冰島幣更重跌2.2%。
亞洲貨幣也同步走低。印尼幣兌美元重貶2.6%；馬來西亞幣 (ringgit)下滑1%，菲律賓披索(peso)貶2.1%，印度盧比 (rupee)也貶了1.4%。
不過在美國國庫券殖利率微幅回跌後，部分新興市貨幣也小小地收復失地。
《MarketWatch》 報導指出，周五稍早，由於全球性利率上揚，觸發各國拋售政府債券，指標性美國10年期國庫券殖利率驟升至5.181%，部分分析師甚至認為，10年期國庫券殖利率很快就會達到 5.25%，與聯邦基金利率平起平坐。
過去 2個交易日的這一場景，讓投資人頗有似曾相識之感。
在2006年中，殖利率也曾大幅走高，世界主要經濟體緊縮貨幣，引發全球投資人恐慌，新興市場貨幣遭到大賣，冰島幣被調降評等，更是壓斷駱駝背的最後一根稻草。
丹麥 Danske Bank分析師Lars Rasmussen解釋，「美國國庫券殖利率走高通常沒有好事」，新興市場貨幣只會震盪加劇。
他說，去年美國國庫券殖利率從 1月底到 5月初上揚了80個基點，是引發全球賣壓的主因。但看看上周的狀況，情況有些不同。
他在對客戶的報告中指出，去年利率走高主要是受到通膨隱憂上揚所致，風險反轉加劇，才引發全球賣壓。而今年，殖利率走高是因為美國經濟成長超乎預期，而非短期的通膨。
話雖如此， Rasmussen還是建議投資人短期內避開巴西幣(real)、墨西哥比索、印度盧比和菲律賓披索。
至於歐元區內，他點名匈牙利幣(forint)可能遭到賣壓，而波蘭幣 (zloty)和斯洛伐克幣(koruna)或許是下個目標。
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