2006冰島危機再現？利率恐慌 通膨隱憂 新興市場貨幣遭拋售

2006冰島危機再現？利率恐慌 通膨隱憂 新興市場貨幣遭拋售
鉅亨網張大仁／綜合外電報導‧6月9日06/10 01:05

殖利率的大幅上揚，加上市場對通貨膨脹憂心重重，全球新興市場貨幣上周遭到投資者大幅殺出。
美國10年期國庫券殖利率大幅上揚，突破5%的重要關卡，全球投資人開始擔憂經濟的快速成長和通膨壓力將逼迫各國央行採取緊縮措施。幾乎所有新興市場貨幣都遭受沈重賣壓，冰島幣 (krona)、南非幣(rand)、土耳其里拉(lira)、墨西哥比索(peso)和印尼幣(rupiah)都是受害者。
RBC Capital Markets 資深貨幣分析師 MatthewStrauss 指出，市場開始密切注意未來可能出現的通膨和緊縮貨幣政策，新興市場貨幣「賣壓沈重」，而且「風險背離也同步急升」。
周五最後的報價，土耳其里拉兌美元貶值0.7%，南非幣貶0.4%，冰島幣更重跌2.2%。
亞洲貨幣也同步走低。印尼幣兌美元重貶2.6%；馬來西亞幣 (ringgit)下滑1%，菲律賓披索(peso)貶2.1%，印度盧比 (rupee)也貶了1.4%。
不過在美國國庫券殖利率微幅回跌後，部分新興市貨幣也小小地收復失地。
《MarketWatch》 報導指出，周五稍早，由於全球性利率上揚，觸發各國拋售政府債券，指標性美國10年期國庫券殖利率驟升至5.181%，部分分析師甚至認為，10年期國庫券殖利率很快就會達到 5.25%，與聯邦基金利率平起平坐。
過去 2個交易日的這一場景，讓投資人頗有似曾相識之感。
在2006年中，殖利率也曾大幅走高，世界主要經濟體緊縮貨幣，引發全球投資人恐慌，新興市場貨幣遭到大賣，冰島幣被調降評等，更是壓斷駱駝背的最後一根稻草。
丹麥 Danske Bank分析師Lars Rasmussen解釋，「美國國庫券殖利率走高通常沒有好事」，新興市場貨幣只會震盪加劇。
他說，去年美國國庫券殖利率從 1月底到 5月初上揚了80個基點，是引發全球賣壓的主因。但看看上周的狀況，情況有些不同。
他在對客戶的報告中指出，去年利率走高主要是受到通膨隱憂上揚所致，風險反轉加劇，才引發全球賣壓。而今年，殖利率走高是因為美國經濟成長超乎預期，而非短期的通膨。
話雖如此， Rasmussen還是建議投資人短期內避開巴西幣(real)、墨西哥比索、印度盧比和菲律賓披索。
至於歐元區內，他點名匈牙利幣(forint)可能遭到賣壓，而波蘭幣 (zloty)和斯洛伐克幣(koruna)或許是下個目標。