紐約匯市─Fed意外降息 美元兌歐元下跌
鉅亨網編譯郭照青／綜合紐約外電．8月17日08/18 05:52
美元兌歐元本周以來首度下跌。聮邦準備理事會(Fed)調降重貼現率，防止信貸市場虧損拖累經濟成長，對美元構成壓力。因降息削弱了美國資產的吸引力，美元兌大多貨幣走低。
分析師說，Fed首度採取了行動，安撫市場，並恢復投資人的信心。美元則遭遇雙重壓力，降低利率削弱了美元的吸引力，且美元的避險買盤亦大為減少。
台北時間04:00 美元下跌0.5%至1.3491兌1歐元，昨日收盤為1.3426。
因銀行與避險基金急於償還用以投資風險性資產所借入的美元，美元兌歐元昨日上漲至逾二個月高點。
但今日Fed降息，引發股市上漲，再度促使投資人借入低利率日元，恢復買進風險性資產，進行所謂利差交易，日元因而全面下跌。
日元下跌0.8%至154.04兌1歐元，日元下跌0.3%至114.19兌1美元。
分析師說，市場壓力暫時舒解。但軋平利差交易的行動應尚未結束，投資人的信心仍不穩定，還有多少家銀行與基金會爆出次級房貸問題，尚不確定。
Fed今日調降重貼現率0.5個百分點至5.75%，並說準備進一步採取行動，減緩全球信貸市場緊縮對經濟造成的傷害。
分析師說，這項行動暫時為市場帶來了平靜，投資人也更加預期Fed將會調降聮邦基金利率。
2007年8月18日
2007年8月17日
全球地產基金超跌 專家：短期恐續跌
全球地產基金超跌 專家：短期恐續跌
【聯合報╱記者林韋任／台北報導】
2007.08.17 04:18 am
美國次級房貸風暴肆虐，全球房地產基金慘遭牽連，統計到8月14日為止的近一個月來，UBS全球投資型不動產指數下跌9.71%。不過，專家認為REITs價格已超跌，美國REITs深具反彈機會。
全球REITs慘遭次級房貸風暴牽連，國內REITs基金績效也大縮水，寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良說，美國目前REITs相對直接不動產的折價幅度高達20%，上次類似情況發生在2000年，之後REITs就連續七年正報酬，未來若歷史重演，美國可望帶動全球REITs回穩。
AMP資本投資公司執行總監吉姆‧瑞汀（Kim G. Redding）昨天指出，近期多家REITs先後宣布買回庫藏股，顯見市場認為REITs已有價格偏低跡象。
不過吉姆‧瑞汀認為，近期全球REITs商品和股市所經歷的大幅波動，由於多頭格局已被破壞，「短期內仍有持續下跌的可能」。尤其是美國住宅市場的投資人與信用不佳的購屋者，最近借款的難度會大幅提高，在REITs商品和信用市場重新步入正軌前，恐怕仍需經歷一段調整期。值得注意的是，傳統上八、九月都是REITs的淡季。
不過吉姆‧瑞汀說，雖然全球REITs市場有許多不確定的因素尚待釐清，但是全球經濟依然穩健成長，通貨膨脹率和利率仍然維持在低檔，且觀察近期國際金融情勢，各國央行都竭力避免次級房貸引發另一波的信用危機，REITs基本面依然堅實，目前價格有偏低的跡象。
放眼未來全球各區域REITs走勢，賴盈良指出，亞洲REITs最具成長潛力，由於有強勁的經濟成長以及消費信心支撐，日本、新加坡與香港辦公型REITs後勢持續看好，此外香港的中資地產股與新加坡零售類的REITs未來走多機會仍高。
至於歐陸與英國，雖然兩地REITs均處於折價狀態，英國折價幅度更高達22%，但由於歐陸與英國未來不排除升息，恐會壓抑REITs表現。
【聯合報╱記者林韋任／台北報導】
2007.08.17 04:18 am
美國次級房貸風暴肆虐，全球房地產基金慘遭牽連，統計到8月14日為止的近一個月來，UBS全球投資型不動產指數下跌9.71%。不過，專家認為REITs價格已超跌，美國REITs深具反彈機會。
全球REITs慘遭次級房貸風暴牽連，國內REITs基金績效也大縮水，寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良說，美國目前REITs相對直接不動產的折價幅度高達20%，上次類似情況發生在2000年，之後REITs就連續七年正報酬，未來若歷史重演，美國可望帶動全球REITs回穩。
AMP資本投資公司執行總監吉姆‧瑞汀（Kim G. Redding）昨天指出，近期多家REITs先後宣布買回庫藏股，顯見市場認為REITs已有價格偏低跡象。
不過吉姆‧瑞汀認為，近期全球REITs商品和股市所經歷的大幅波動，由於多頭格局已被破壞，「短期內仍有持續下跌的可能」。尤其是美國住宅市場的投資人與信用不佳的購屋者，最近借款的難度會大幅提高，在REITs商品和信用市場重新步入正軌前，恐怕仍需經歷一段調整期。值得注意的是，傳統上八、九月都是REITs的淡季。
不過吉姆‧瑞汀說，雖然全球REITs市場有許多不確定的因素尚待釐清，但是全球經濟依然穩健成長，通貨膨脹率和利率仍然維持在低檔，且觀察近期國際金融情勢，各國央行都竭力避免次級房貸引發另一波的信用危機，REITs基本面依然堅實，目前價格有偏低的跡象。
放眼未來全球各區域REITs走勢，賴盈良指出，亞洲REITs最具成長潛力，由於有強勁的經濟成長以及消費信心支撐，日本、新加坡與香港辦公型REITs後勢持續看好，此外香港的中資地產股與新加坡零售類的REITs未來走多機會仍高。
至於歐陸與英國，雖然兩地REITs均處於折價狀態，英國折價幅度更高達22%，但由於歐陸與英國未來不排除升息，恐會壓抑REITs表現。
基金達人》危機入市法 買在低點
基金達人》危機入市法 買在低點
【經濟日報 ╱記者 徐慧君】
2007.08.17 03:01 am
「投資的時候，絕對不要以為自己懂得比別人多」。深入投資理財領域十數年的群益投信國際部協理陳正芳，對投資下了這樣的註腳。
陳正芳1996年便開始投資，剛進入市場不久，馬上遇到了1998年LTCM（長期資本公司）事件，隨後又有1999年網通泡沫造成的全球股災，與2001年發生的美國恩龍破產案，陳正芳的投資路上遇到多次全球股災，也讓他在其中學到了不少投資道理。
首先在股市投資上，陳正芳認為，許多投資人都覺得自己眼光獨具，能看到其他人看不到的利基，但其實投資人能觸及的資訊都屬於大眾公開資訊。投資人充其量只能了解到基本面的大概，所謂的內線消息，更是無法獲得證實，因此而覺得自己懂得比別人多，其實是很危險的想法。
雖然無法獲得獨家資訊，但在陳正芳認知中，基本面永遠都是理財的第一位。因此，投資時絕對要做基本功課。陳正芳堅定的說：「絕對不要人云亦云的跟進任何市場。」反之，訂閱專業財經刊物，初步掌握各個市場、產業脈動，是一定要修煉的基本功。
面對投資，陳正芳要投資人與人性中的恐懼與貪婪作戰，並且奉行「危機入市法」，要投資人在市場大幅修正時進場，基於風險意識考量，進場部位不用多，但是由低點介入市場，下檔風險不大，等到市場噴出時，不要留戀最高點，順勢獲利了結賺取利潤，就是陳正芳的「危機入市法」。
在資產配置上，陳正芳認為核心、衛星配置的概念一定要有。在他自己的投資組合中，五到六成資金作為核心配置，以長期定期定額基金為主，其餘再搭配單筆操作加強進攻力道。
定期定額加上長期投資的投資方法，並不用設立短線停損點，反而是要設定投資目標，並且搭配市場總體經濟面觀察，若是發現市場出現反轉現象，還是應贖回調節，各國通貨膨脹就是觀察市場是否出現反轉的好指標。
【經濟日報 ╱記者 徐慧君】
2007.08.17 03:01 am
「投資的時候，絕對不要以為自己懂得比別人多」。深入投資理財領域十數年的群益投信國際部協理陳正芳，對投資下了這樣的註腳。
陳正芳1996年便開始投資，剛進入市場不久，馬上遇到了1998年LTCM（長期資本公司）事件，隨後又有1999年網通泡沫造成的全球股災，與2001年發生的美國恩龍破產案，陳正芳的投資路上遇到多次全球股災，也讓他在其中學到了不少投資道理。
首先在股市投資上，陳正芳認為，許多投資人都覺得自己眼光獨具，能看到其他人看不到的利基，但其實投資人能觸及的資訊都屬於大眾公開資訊。投資人充其量只能了解到基本面的大概，所謂的內線消息，更是無法獲得證實，因此而覺得自己懂得比別人多，其實是很危險的想法。
雖然無法獲得獨家資訊，但在陳正芳認知中，基本面永遠都是理財的第一位。因此，投資時絕對要做基本功課。陳正芳堅定的說：「絕對不要人云亦云的跟進任何市場。」反之，訂閱專業財經刊物，初步掌握各個市場、產業脈動，是一定要修煉的基本功。
面對投資，陳正芳要投資人與人性中的恐懼與貪婪作戰，並且奉行「危機入市法」，要投資人在市場大幅修正時進場，基於風險意識考量，進場部位不用多，但是由低點介入市場，下檔風險不大，等到市場噴出時，不要留戀最高點，順勢獲利了結賺取利潤，就是陳正芳的「危機入市法」。
在資產配置上，陳正芳認為核心、衛星配置的概念一定要有。在他自己的投資組合中，五到六成資金作為核心配置，以長期定期定額基金為主，其餘再搭配單筆操作加強進攻力道。
定期定額加上長期投資的投資方法，並不用設立短線停損點，反而是要設定投資目標，並且搭配市場總體經濟面觀察，若是發現市場出現反轉現象，還是應贖回調節，各國通貨膨脹就是觀察市場是否出現反轉的好指標。
2007年8月16日
歐元區經濟成長 大減速
歐元區經濟成長 大減速
蕭麗君/綜合外電報導】
歐元區第二季經濟成長率大幅減速，創二○○五年初以來最低水準。不過經濟學家預期成長動能可望下半年再度加速。他們並認為，除非信用市場持續惡化，否則歐銀將會持續調升利率。
根據歐盟統計局（Eurostat）週二公佈資料顯示，涵蓋十三國的歐元區第二季國內生產毛額（GDP），與前一季相比成長○．三％，與一年前相比則是成長二．五％。該數值較第一季○．七％季增幅大幅走緩，也較市場預期疲弱。
這是歐元區自二○○五年初以來經濟動能最弱的一季，但並非意味歐元區經濟翻揚向上的趨勢將告終結。因為多數企業信心指標依然停留在歷史高點，失業率則滑落至二十五年來低點，加上消費者支出預估將加速成長，都讓外界對歐元區經濟前景深具信心。
JP摩根經濟學家帕皮諾表示，調查與訂單數據都呈現大幅強勁，也加深該區GDP將在第三季出現反彈的預期。
據歐洲執委會經濟模型的預測指出，三、四兩季經濟將會反彈。其中第三季預估季增率將介於○．三到○．八％區間，第四季為○．二至○．八％。這兩項數值都較七月十二日預測微幅下修。 美國銀行經濟學家舒密定表示，「二○○八年的前景依然相當樂觀，但目前市場震盪與強勢歐元將導致危機惡化，使得今秋成長力道可能令人失望」。
身為歐元區最大經濟體的德國，儘管強勁出口持續帶動成長，但是營建支出下跌依然導致德國第二季經濟季增率只有○．三％，低於首季的○．五％。第二大經濟體法國也在淨貿易拖累下也是微增○．三％。
蕭麗君/綜合外電報導】
歐元區第二季經濟成長率大幅減速，創二○○五年初以來最低水準。不過經濟學家預期成長動能可望下半年再度加速。他們並認為，除非信用市場持續惡化，否則歐銀將會持續調升利率。
根據歐盟統計局（Eurostat）週二公佈資料顯示，涵蓋十三國的歐元區第二季國內生產毛額（GDP），與前一季相比成長○．三％，與一年前相比則是成長二．五％。該數值較第一季○．七％季增幅大幅走緩，也較市場預期疲弱。
這是歐元區自二○○五年初以來經濟動能最弱的一季，但並非意味歐元區經濟翻揚向上的趨勢將告終結。因為多數企業信心指標依然停留在歷史高點，失業率則滑落至二十五年來低點，加上消費者支出預估將加速成長，都讓外界對歐元區經濟前景深具信心。
JP摩根經濟學家帕皮諾表示，調查與訂單數據都呈現大幅強勁，也加深該區GDP將在第三季出現反彈的預期。
據歐洲執委會經濟模型的預測指出，三、四兩季經濟將會反彈。其中第三季預估季增率將介於○．三到○．八％區間，第四季為○．二至○．八％。這兩項數值都較七月十二日預測微幅下修。 美國銀行經濟學家舒密定表示，「二○○八年的前景依然相當樂觀，但目前市場震盪與強勢歐元將導致危機惡化，使得今秋成長力道可能令人失望」。
身為歐元區最大經濟體的德國，儘管強勁出口持續帶動成長，但是營建支出下跌依然導致德國第二季經濟季增率只有○．三％，低於首季的○．五％。第二大經濟體法國也在淨貿易拖累下也是微增○．三％。
資金逃難 轉抱國內債基金
資金逃難 轉抱國內債基金
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
2007.08.16 01:57 am
受在美國次級房貸風暴衝擊，全球股市近來大幅震盪，也讓市場資金開始尋找避風港，不少中實大戶及法人將資金轉回國內債券型基金，債券型基金重回8,500億元以上的水準，這也是債券型基金自結構債事件以來，單月規模首度成長。
根據投信投顧公會資料顯示，國內債券型基金7月底來到8,557億元，較6月成長3.62%，其中，類貨幣型基金為8,514.91億元，較6月增加311億元，固定收益型基金7月為42.68億元，則持續衰退，較6月底少掉12.36億元，主要是固定收益型基金在這階段收益較不穩定，市場資金仍持續轉戰到穩定性高的類貨幣型基金上。
在各投信方面，目前債券型基金最多的為建弘投信，以730.49億元居冠，也是市場上唯一債券型基金超過700億元的投信，其次為群益投信的691.92億元，ING投信也有662.61億元，富邦投信則有651.71億元。
在海外債券型基金方面，則受到高收益債及新興市場債表現弱勢影響，7月規模下滑至215.85億元，較6月減少22.14億元，投信業者表示，以近期海外債券基金的績效發現，上半年受制於通貨膨脹壓力，近來則受惠於保守資金回流公債市場，近一月績效普遍上揚呈現正報酬；市場預期降息聲浪不斷下，債市可望啟動一波多頭行情。
美國次級房貸問題造成全球金融市場劇烈動盪，導致市場風險趨避氣氛濃厚，推動政府公債與高評等債券表現相對突出，元大投信表示，在目前全球股市震盪激烈、市場隨次級房貸新聞及信用風險波動仍大的情況下，增加公債及高投資等級債券，將可相當程度降低整體部位波動性，在風險分散理論下，投資人應以持有投資等級債券為宜，有助提高整體資產組合的穩定性。
台灣工銀投信表示，最近指標公債的走勢明顯與美股呈反向連動，未來隨著美國信貸危機殃及歐洲金融機構的憂慮擴大，避險買盤及美國聯邦準備理事會（Fed）可能降息的預期心理，再度推升指標公債殖利率快速下跌，持續為債市帶來利多。
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
2007.08.16 01:57 am
受在美國次級房貸風暴衝擊，全球股市近來大幅震盪，也讓市場資金開始尋找避風港，不少中實大戶及法人將資金轉回國內債券型基金，債券型基金重回8,500億元以上的水準，這也是債券型基金自結構債事件以來，單月規模首度成長。
根據投信投顧公會資料顯示，國內債券型基金7月底來到8,557億元，較6月成長3.62%，其中，類貨幣型基金為8,514.91億元，較6月增加311億元，固定收益型基金7月為42.68億元，則持續衰退，較6月底少掉12.36億元，主要是固定收益型基金在這階段收益較不穩定，市場資金仍持續轉戰到穩定性高的類貨幣型基金上。
在各投信方面，目前債券型基金最多的為建弘投信，以730.49億元居冠，也是市場上唯一債券型基金超過700億元的投信，其次為群益投信的691.92億元，ING投信也有662.61億元，富邦投信則有651.71億元。
在海外債券型基金方面，則受到高收益債及新興市場債表現弱勢影響，7月規模下滑至215.85億元，較6月減少22.14億元，投信業者表示，以近期海外債券基金的績效發現，上半年受制於通貨膨脹壓力，近來則受惠於保守資金回流公債市場，近一月績效普遍上揚呈現正報酬；市場預期降息聲浪不斷下，債市可望啟動一波多頭行情。
美國次級房貸問題造成全球金融市場劇烈動盪，導致市場風險趨避氣氛濃厚，推動政府公債與高評等債券表現相對突出，元大投信表示，在目前全球股市震盪激烈、市場隨次級房貸新聞及信用風險波動仍大的情況下，增加公債及高投資等級債券，將可相當程度降低整體部位波動性，在風險分散理論下，投資人應以持有投資等級債券為宜，有助提高整體資產組合的穩定性。
台灣工銀投信表示，最近指標公債的走勢明顯與美股呈反向連動，未來隨著美國信貸危機殃及歐洲金融機構的憂慮擴大，避險買盤及美國聯邦準備理事會（Fed）可能降息的預期心理，再度推升指標公債殖利率快速下跌，持續為債市帶來利多。
2007年8月15日
馬英九二審將判有罪
馬英九二審將判有罪
2007-08-14 11:53 ｜迴響：33｜點閱：5675
馬英九一審判無罪的消息傳來﹐我就說糟了糟了﹐不要著了阿扁(或曰邱義仁)的道兒﹐誤以為天下已經太平﹗這裡先做兩個預測(其實許多有識之士都有類似看法)﹕
(1) 二審判決必定會拖到明年一月﹐選戰決戰前夕。
(2) 如果那時馬蕭明顯落後﹐馬英九二審會輕判有罪甚至判無罪﹐但是以前者可能性為大﹐因為阿扁(或曰邱義仁)還要留個後手作文章﹐不會還馬英九完全清白﹐讓馬的民調上昇。如果那時謝蘇明顯落後﹐馬英九二審會重判有罪﹐讓藍營鬧個措手不及。
如果藍營還有任何人心存幻想﹐我勸他趁早醒醒吧。不論對綠營或藍營﹐這都是生死存亡之戰﹐絕不可有僥倖之心。什麼司法獨立﹐都是騙小孩子的﹐笑死人了。藍營的謀士要好好想想怎麼辦了。說正格的﹐到現在為止只見阿扁(或曰邱義仁)運子如飛﹐其他不論馬蕭謝蘇一堆人都好像吃了搖頭丸﹐只有傻頭傻腦被他(們)擺布的份﹐也未免太遜了吧﹖這樣的棋局不好看。藍營的謀士﹐養兵千日用在一時﹐你們都在幹什麼啊﹖一定得及早想好對策﹐現在不是溫良恭儉讓的時候﹗
可能的對策之一﹕馬英九可以公開要求二審延至明年三月之後。如果遭到拒絕﹐馬英九可以行使公民不合作權﹐拒絕出庭。謝長廷的案子始終不審﹐機要費案扁嫂可以使用種種借口不出庭﹐馬英九沒有必要當大傻瓜。當司法機關喪失公正時﹐公民可以不合作。(但是以馬的守法個性﹐大概不會這麼做。)
可能的對策之二﹕人民可以聯署要求司法機關將各位總統候選人以及現任總統及夫人所涉及的案件都延至明年三月之後再審﹐以免影響選舉結果。(這是很公平的辦法﹐也許雙方都可以接受。)
可能的對策之三﹕申請大法官解釋，案件暫停審理。(這就如球賽應善於利用暫停。馬的辯護團隊應該可以考慮採用。)
可能的對策之四﹕﹖﹖﹖
引用：http://blog.chinatimes.com/changsk/archive/2007/08/14/189051.html
小心陰險奸詐狡滑的XXX......,這是給在野黨最佳的提醒,也是讓執政黨不安好心的狐狸尾巴早點露出來
2007-08-14 11:53 ｜迴響：33｜點閱：5675
馬英九一審判無罪的消息傳來﹐我就說糟了糟了﹐不要著了阿扁(或曰邱義仁)的道兒﹐誤以為天下已經太平﹗這裡先做兩個預測(其實許多有識之士都有類似看法)﹕
(1) 二審判決必定會拖到明年一月﹐選戰決戰前夕。
(2) 如果那時馬蕭明顯落後﹐馬英九二審會輕判有罪甚至判無罪﹐但是以前者可能性為大﹐因為阿扁(或曰邱義仁)還要留個後手作文章﹐不會還馬英九完全清白﹐讓馬的民調上昇。如果那時謝蘇明顯落後﹐馬英九二審會重判有罪﹐讓藍營鬧個措手不及。
如果藍營還有任何人心存幻想﹐我勸他趁早醒醒吧。不論對綠營或藍營﹐這都是生死存亡之戰﹐絕不可有僥倖之心。什麼司法獨立﹐都是騙小孩子的﹐笑死人了。藍營的謀士要好好想想怎麼辦了。說正格的﹐到現在為止只見阿扁(或曰邱義仁)運子如飛﹐其他不論馬蕭謝蘇一堆人都好像吃了搖頭丸﹐只有傻頭傻腦被他(們)擺布的份﹐也未免太遜了吧﹖這樣的棋局不好看。藍營的謀士﹐養兵千日用在一時﹐你們都在幹什麼啊﹖一定得及早想好對策﹐現在不是溫良恭儉讓的時候﹗
可能的對策之一﹕馬英九可以公開要求二審延至明年三月之後。如果遭到拒絕﹐馬英九可以行使公民不合作權﹐拒絕出庭。謝長廷的案子始終不審﹐機要費案扁嫂可以使用種種借口不出庭﹐馬英九沒有必要當大傻瓜。當司法機關喪失公正時﹐公民可以不合作。(但是以馬的守法個性﹐大概不會這麼做。)
可能的對策之二﹕人民可以聯署要求司法機關將各位總統候選人以及現任總統及夫人所涉及的案件都延至明年三月之後再審﹐以免影響選舉結果。(這是很公平的辦法﹐也許雙方都可以接受。)
可能的對策之三﹕申請大法官解釋，案件暫停審理。(這就如球賽應善於利用暫停。馬的辯護團隊應該可以考慮採用。)
可能的對策之四﹕﹖﹖﹖
引用：http://blog.chinatimes.com/changsk/archive/2007/08/14/189051.html
小心陰險奸詐狡滑的XXX......,這是給在野黨最佳的提醒,也是讓執政黨不安好心的狐狸尾巴早點露出來
定時定額買基金 4不穩穩賺
定時定額買基金 4不穩穩賺
【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】
2007.08.14 03:11 pm
根據統計，今年上半年全台灣只有二十幾萬人，每月定時定額投資基金，這些人當中，只要長期投資超過3年以上，財富翻身一倍的機率，可說比比皆是。
別小看定時定額，比起單筆投資基金、股票、期貨或選擇權等投資工具，定時定額這種適合忙碌的上班族，每月不必花時間研究市場，每月由銀行薪水帳戶自動扣款，不僅幫上班族「贏到財富」，更能「贏回健康」、「贏出夢想」，創造「三贏」人生。
但是，為什麼這麼好的理財方式，卻不受投資人青睞，新光投信表示，定時定額要獲利，往往是「知易行難」，因為道理不難懂，也普遍獲得投資人認同，不過卻常敗在「人性」弱點上。
到底有哪些人性弱點，注定定時定額失敗居多，第一個是「恐懼」，擔心投資標的市場波動太大，或害怕基金表現太過積極，淨值漲跌程度難以預料，但事實上，定時定額要獲利，第一條「反人性」成功投資心法是：選擇波動大的市場或基金，比波動低的投資效益更高。
因為波動程度愈大，表示基金淨值隨市場走跌，有機會扣到較低淨值，長期投資下來，當市場開始翻揚即可快速獲利，目前來看，單一國家包括台灣、印度等，全球新興市場則有拉丁美洲、亞洲地區的東協等，都是適合定時定額投資的不錯市場。
第二個人性弱點是「懶惰」，很多人以為定時定額號稱「懶人投資術」，就可以什麼都不管，胡亂選基金投資，或隨便聽別人推薦，一股腦將全部的錢投入。該怎麼挑最好標的，新光投信建議，要氣盛且氣長，所謂氣，就是績效，據投信投顧公會試算，今年以來，無論短、中、長期績效，皆維持同類型基金前二分之一排名的前段班基金，近1年定時定額報酬率，平均達38.49%，近2年平均報酬率，提高到61.93%，近3年平均報酬率，更攀升至92.33%逼近一倍，可見基金長短期間績效的差野。
至於第三個人性弱點，則是「貪婪」，不少投資人定時定額投資基金，不但精挑細選好基金，也義無反顧地長期投資，但當定時定額累積報酬率相當高時，卻文風不動持續扣款下去，雖然這樣做沒有錯，卻失去適時停利出場、落袋為安的機會，最好的做法應該是「賺很多時，贖一些」。
最後一個常見的人性弱點是「半途而廢」，且往往發生在定時定額投資基金出現虧損時，尤其是連續數月出現虧損，內心無法承受煎熬就停止每月扣款，中斷投資甚至認賠贖回，這樣一來，反而使過去定時定額累積的投資效益全部功虧一簣。
根據過去經驗顯示，市場景氣循環約2至3年，定期定額必須堅持走空景氣波段循環，當景氣從谷底開始翻揚，股市開始邁向多頭之際，獲利效果才會顯著，做到長期投資不中止扣款，有出現獲利先贖回一些，即「停利不停損」策略，搭配執行力與持續力雙管齊下，愈早開始，就愈早享受甜美獲利成果。
【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】
2007.08.14 03:11 pm
根據統計，今年上半年全台灣只有二十幾萬人，每月定時定額投資基金，這些人當中，只要長期投資超過3年以上，財富翻身一倍的機率，可說比比皆是。
別小看定時定額，比起單筆投資基金、股票、期貨或選擇權等投資工具，定時定額這種適合忙碌的上班族，每月不必花時間研究市場，每月由銀行薪水帳戶自動扣款，不僅幫上班族「贏到財富」，更能「贏回健康」、「贏出夢想」，創造「三贏」人生。
但是，為什麼這麼好的理財方式，卻不受投資人青睞，新光投信表示，定時定額要獲利，往往是「知易行難」，因為道理不難懂，也普遍獲得投資人認同，不過卻常敗在「人性」弱點上。
到底有哪些人性弱點，注定定時定額失敗居多，第一個是「恐懼」，擔心投資標的市場波動太大，或害怕基金表現太過積極，淨值漲跌程度難以預料，但事實上，定時定額要獲利，第一條「反人性」成功投資心法是：選擇波動大的市場或基金，比波動低的投資效益更高。
因為波動程度愈大，表示基金淨值隨市場走跌，有機會扣到較低淨值，長期投資下來，當市場開始翻揚即可快速獲利，目前來看，單一國家包括台灣、印度等，全球新興市場則有拉丁美洲、亞洲地區的東協等，都是適合定時定額投資的不錯市場。
第二個人性弱點是「懶惰」，很多人以為定時定額號稱「懶人投資術」，就可以什麼都不管，胡亂選基金投資，或隨便聽別人推薦，一股腦將全部的錢投入。該怎麼挑最好標的，新光投信建議，要氣盛且氣長，所謂氣，就是績效，據投信投顧公會試算，今年以來，無論短、中、長期績效，皆維持同類型基金前二分之一排名的前段班基金，近1年定時定額報酬率，平均達38.49%，近2年平均報酬率，提高到61.93%，近3年平均報酬率，更攀升至92.33%逼近一倍，可見基金長短期間績效的差野。
至於第三個人性弱點，則是「貪婪」，不少投資人定時定額投資基金，不但精挑細選好基金，也義無反顧地長期投資，但當定時定額累積報酬率相當高時，卻文風不動持續扣款下去，雖然這樣做沒有錯，卻失去適時停利出場、落袋為安的機會，最好的做法應該是「賺很多時，贖一些」。
最後一個常見的人性弱點是「半途而廢」，且往往發生在定時定額投資基金出現虧損時，尤其是連續數月出現虧損，內心無法承受煎熬就停止每月扣款，中斷投資甚至認賠贖回，這樣一來，反而使過去定時定額累積的投資效益全部功虧一簣。
根據過去經驗顯示，市場景氣循環約2至3年，定期定額必須堅持走空景氣波段循環，當景氣從谷底開始翻揚，股市開始邁向多頭之際，獲利效果才會顯著，做到長期投資不中止扣款，有出現獲利先贖回一些，即「停利不停損」策略，搭配執行力與持續力雙管齊下，愈早開始，就愈早享受甜美獲利成果。
2007年8月14日
REITs大跌 別急著贖回
REITs大跌 別急著贖回
【經濟日報╱記者曹佳琪、李娟萍、徐慧君／台北報導】
2007.08.14 02:16 am
次級房貸風波持續延燒，重擊投資人信心，投信贖回、詢問電話接不完。其中以與房市連動較深的不動產證券信託基金（REITs）首當其衝，贖回幅度拉大，淨值也跟著下降。投信法人認為，現在出場等於殺在最低點，建議持有部位的投資人先靜觀其變。
受到次級房貸影響，REITs基金出現贖回賣壓，淨值臉綠。其中，保誠亞太不動產及富邦不動產基金，估計最近一個月來的贖回金額在10億元左右。包括配息及不配息的18檔不動產證券化基金，近一個月績效全盤皆墨，跌幅均逾2.5%，據了解，單單上一周資產證券化基金贖回即高達53.24億元，若加上本周情況更為嚴重，市場初估贖回金額超過百億元。
不過，6月REITs基金搶募風潮下募集的復華投信全球資產證券化基金、群益投信全球不動產平衡基金、建弘全球不動產證券化基金三檔REITs基金，由於開放時間尚短，仍在募集過後的閉鎖期，還未開放投資人基金贖回，但是詢問電話照樣熱爆，顯示投資人對於REITs不確定性的擔憂。
「次級房貸與REITs關聯性真的很低」，群益投信全球不動產平衡基金經理人許哲崑表示，次級房貸多與私人住宅連結，與以商用不動產為主的REITs關聯不大。雖然私人住宅仍占美國REITs組成的1%左右，但是此類多以買斷住宅為主，與次級房貸扯不上關係。
許哲崑分析，REITs累積先前多年漲幅，早在次級房貸引發全球股市同步修正前，就已先行整理，美國REITs價位已修正到比評估價折價兩成的水位，此時因恐慌性賣盤而殺出REITs基金，等於在最低點出場，他建議已持有的投資人先靜觀其變。
摩根富林明資產管理則將本次美國次級房貸風暴與1998年LTCM（長期資本公司）事件相較。指出當年全球股市下修幅度20%，盤整期間近三個月，但在10月低點後，多頭格局一路走到2000年上半年。目前各國股市已有相當程度跌幅，在總體基本面未惡化之下，可待修正的幅度與時間滿足，並出現止跌訊號後進場布局第四季行情，只要總體經濟面沒有改變，則日後漲幅可期。
摩根富林明投顧投資研究部經理洪胤傑指出，LTCM及美國次房貸兩次事件的導火線皆起始於單一公司，雖然都造成全球股災重挫，市場對風險承受度降低、市場信用緊縮、美國長債殖利率快速下降等。但不同的是，全球經濟環境和金融環境皆已改變，今年，全球多數國家經濟成長穩健，雖然次級房貸風險影響範圍看起來雖廣，但影響深度反而因分散變淺。
摩根富林明資產管理評估，參考歷史經驗，短期內全球金融市場波動性與連動性仍偏大，兩、三個月的市場波動可能難以避免，未來全球經濟企業基本面能否持續偏正面、以及各國政府對此風暴的因應態度，將是市場信心回升速度的關鍵。
【經濟日報╱記者曹佳琪、李娟萍、徐慧君／台北報導】
2007.08.14 02:16 am
次級房貸風波持續延燒，重擊投資人信心，投信贖回、詢問電話接不完。其中以與房市連動較深的不動產證券信託基金（REITs）首當其衝，贖回幅度拉大，淨值也跟著下降。投信法人認為，現在出場等於殺在最低點，建議持有部位的投資人先靜觀其變。
受到次級房貸影響，REITs基金出現贖回賣壓，淨值臉綠。其中，保誠亞太不動產及富邦不動產基金，估計最近一個月來的贖回金額在10億元左右。包括配息及不配息的18檔不動產證券化基金，近一個月績效全盤皆墨，跌幅均逾2.5%，據了解，單單上一周資產證券化基金贖回即高達53.24億元，若加上本周情況更為嚴重，市場初估贖回金額超過百億元。
不過，6月REITs基金搶募風潮下募集的復華投信全球資產證券化基金、群益投信全球不動產平衡基金、建弘全球不動產證券化基金三檔REITs基金，由於開放時間尚短，仍在募集過後的閉鎖期，還未開放投資人基金贖回，但是詢問電話照樣熱爆，顯示投資人對於REITs不確定性的擔憂。
「次級房貸與REITs關聯性真的很低」，群益投信全球不動產平衡基金經理人許哲崑表示，次級房貸多與私人住宅連結，與以商用不動產為主的REITs關聯不大。雖然私人住宅仍占美國REITs組成的1%左右，但是此類多以買斷住宅為主，與次級房貸扯不上關係。
許哲崑分析，REITs累積先前多年漲幅，早在次級房貸引發全球股市同步修正前，就已先行整理，美國REITs價位已修正到比評估價折價兩成的水位，此時因恐慌性賣盤而殺出REITs基金，等於在最低點出場，他建議已持有的投資人先靜觀其變。
摩根富林明資產管理則將本次美國次級房貸風暴與1998年LTCM（長期資本公司）事件相較。指出當年全球股市下修幅度20%，盤整期間近三個月，但在10月低點後，多頭格局一路走到2000年上半年。目前各國股市已有相當程度跌幅，在總體基本面未惡化之下，可待修正的幅度與時間滿足，並出現止跌訊號後進場布局第四季行情，只要總體經濟面沒有改變，則日後漲幅可期。
摩根富林明投顧投資研究部經理洪胤傑指出，LTCM及美國次房貸兩次事件的導火線皆起始於單一公司，雖然都造成全球股災重挫，市場對風險承受度降低、市場信用緊縮、美國長債殖利率快速下降等。但不同的是，全球經濟環境和金融環境皆已改變，今年，全球多數國家經濟成長穩健，雖然次級房貸風險影響範圍看起來雖廣，但影響深度反而因分散變淺。
摩根富林明資產管理評估，參考歷史經驗，短期內全球金融市場波動性與連動性仍偏大，兩、三個月的市場波動可能難以避免，未來全球經濟企業基本面能否持續偏正面、以及各國政府對此風暴的因應態度，將是市場信心回升速度的關鍵。
REITs規模 逆勢上升
REITs規模 逆勢上升
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
2007.08.14 02:16 am
受到美國次級房貸影響，國內資產證券化基金首當其衝，近期淨值表現下滑不少，基金規模也同步下滑，其中，金融資產證券化基金規模上周持續下滑6億多元，不過，不動產證券化基金由於投資標的多為商用不動產，實際衝擊不高，吸引買盤進駐，上周規模逆勢上揚6億多元，頗有止跌回穩的跡象。
截至上周為止，國內資產證券化基金規模為938.45億元，較前一周的938.34億元小幅增加1,000多萬元，主因不動產證券化基金規模逆勢上揚，不過，金融資產證券化基金規模仍持續下滑，後續是否再受到美國次級房貸影響而減少規模，仍值得觀察。
投信業者表示，美國的次級房貸問題在近期為金融市場帶來沉重的壓力，伴隨而來的沉重賣壓也嚴重衝擊了如金融與地產等產業，而房地產相關的證券化產品（REITs）也無法倖免，其實，投資人將各類型證券化商品混為一談，非理性的行為造成REITs下挫，偏離合理價格。
證券化商品可分為權益型證券化商品及債券型證券化商品，權益型是運用所有權證券化的概念，REITs即屬此類；債權型則是把債權證券化，若債券人違約，無法如期償付利息或本金，投資就會受到損害，次級房貸的證券化商品就屬於此類。
保誠投信表示，次級房貸的風暴始於一般房屋貸款的違約，但REITs所投資的主要標的都是商用不動產，承租者多為企業並非一般家庭，因此，儘管次級房貸違約率上揚，但美國7月份企業違約家數依舊為零，反映企業獲利表現優異，現金充裕，並無任何違約的疑慮，不可能因為付不出辦公室的租金而衝擊REITs表現。
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
2007.08.14 02:16 am
受到美國次級房貸影響，國內資產證券化基金首當其衝，近期淨值表現下滑不少，基金規模也同步下滑，其中，金融資產證券化基金規模上周持續下滑6億多元，不過，不動產證券化基金由於投資標的多為商用不動產，實際衝擊不高，吸引買盤進駐，上周規模逆勢上揚6億多元，頗有止跌回穩的跡象。
截至上周為止，國內資產證券化基金規模為938.45億元，較前一周的938.34億元小幅增加1,000多萬元，主因不動產證券化基金規模逆勢上揚，不過，金融資產證券化基金規模仍持續下滑，後續是否再受到美國次級房貸影響而減少規模，仍值得觀察。
投信業者表示，美國的次級房貸問題在近期為金融市場帶來沉重的壓力，伴隨而來的沉重賣壓也嚴重衝擊了如金融與地產等產業，而房地產相關的證券化產品（REITs）也無法倖免，其實，投資人將各類型證券化商品混為一談，非理性的行為造成REITs下挫，偏離合理價格。
證券化商品可分為權益型證券化商品及債券型證券化商品，權益型是運用所有權證券化的概念，REITs即屬此類；債權型則是把債權證券化，若債券人違約，無法如期償付利息或本金，投資就會受到損害，次級房貸的證券化商品就屬於此類。
保誠投信表示，次級房貸的風暴始於一般房屋貸款的違約，但REITs所投資的主要標的都是商用不動產，承租者多為企業並非一般家庭，因此，儘管次級房貸違約率上揚，但美國7月份企業違約家數依舊為零，反映企業獲利表現優異，現金充裕，並無任何違約的疑慮，不可能因為付不出辦公室的租金而衝擊REITs表現。
2007年8月13日
〈分析〉牛氣奄奄一息 「懶人投資」5招更能獲利
〈分析〉牛氣奄奄一息 「懶人投資」5招更能獲利
鉅亨網劉祥航／綜合外電報導．8月8日08/13 09:05
美股崩盤的局勢似乎一觸即發，身為投資股海中的升斗小民，該如何在混亂局勢自處？ 《MarketWatch》主筆 Paul B. Farrell提出「懶人投資」 5招，讓你不致在股市風暴時，被「颱風尾」掃到。雖然也許僅適用美國投資人，但重點還是平常做好風險分散及管理。
首先，從歷史發展的觀點， Farrell認為牛市氣數已盡。美國最近的熊市是 2000-2002年，走了30個月的熊市，超出歷史平均值。之後一路開始 5年的牛市，對照一下歷史平均值，這頭牛也已經老了。
因此，別再欺騙自己了，現在這頭美國牛，僅僅只是靠呼吸器維持僅存的一點牛氣而已。
謹慎的投資人現在該開始準備股市慢速的崩盤，開始另一個長期的熊市及經濟衰退。在這頭老牛開始愈來愈走不動時，投資人不妨參考 Farrell提供的「懶人投資」 5招，不用每天緊盯大盤走勢，也能在熊市自處。
第一招，結清出場－不過前提是：你必須有超人的悟性。
這招看來簡單又實用，現在既然是高點，那就該獲利了結，耐心等待熊市結束，準備未來逢低進場。在上個熊市中，道指下滑了4436點。現在投資人人心惶惶，近日 《MarketWatch》網站上的多數回應，都展現了對崩盤的擔憂。其中多數包含一個共同主題，即美國失去控制的負債問題。像是美國人總是花錢過度，靠負債來彌補差額。事實上，美國人最大的敵人也許是自己，美國政府每年負債上兆美元，來支助國民失去控制的花費。
另一種典型的困惑是－「我該怎麼辦？回到1999年，當時我想將我的401(K)移往債券，但是沒有那麼做，讓我損失了40-50%！」回到2000年初，股市不合理的超高本益比，就大聲
告訴你「賣！賣！賣！」 《MarketWatch》悟性高超的經濟學家 Paul Erdman就拋售所有的股票，卻很少人跟進。在30個月的熊市裡，他的固定收益投資年獲利約10% ，同時期 S&P大崩盤，市值損失上兆美元。
第二招，坐穩了，什麼也不做。
對，處變不驚，以不變應萬變。但是，這也有前提，就是你必須已有風險分散的「懶人投資組合」，可惜大部分的人都不是如此。 Ted Aronson的懶人投資讓他年獲利 20%，當被問到如何面對即將來臨的熊市，他仍自信滿滿。他表示，他總是牢牢抱著持股。他相信資本主義的
實力，而不相信自己有掌握股市高低點的能力。也許他可以及時出場，但卻也可能趕不及進場賺錢的時機。
第三招，開始建立你的「懶人投資」，就是現在！
華爾街、基金經理人及仲介商，總是把美國9500萬投資人當成寵物狗，喊進場就積極進攻，要出場就慌忙撤退。你跟著他們的腳步像保母一樣照料自己的投資，拼命買進、賣出、交易，還要負擔昂貴的手續費。要當個賺錢的投資懶人，就是馬上建立自己的懶人投資組合。回到1990年代末股市發燒期，Bill Schultheis辭職寫下《咖啡館投資人》一書，正是告訴投資人不用花費太多心思，卻能在市場獲利的方法。不像Erdman，他不急著出清，同樣地，他還是靠著投資組合中 40%的債券獲利。他的「咖啡館哲學」只有3點，一、建立有效分散的投資組合；二、持有低成本、零負擔的指數基金；三、發展長期的財務計畫及存款習慣。
在1999年，大部分的基金獲利超過 1倍，華爾街專家可能要笑這些懶人浪費了 40%投資在低回報的債券基金。但是在 2000-2002年的熊市，這些專家臉就綠了，這些投資組合足以擊敗 S&P 500達 15%以上，而且沒有什麼額外的成本。當時許多 dot-com都破產了，也使Nasdaq跌了 80%。現在，還有ETFs可投資，可讓懶人投資有更多選擇。
第四招，增加新的儲金，調整投資組合。
很多人常問：「什麼時候該進行調整？」這是個好問題，特別是在主要股市出現轉折的時候，就像現在！標準的原則是，在實際配置超過你的目標配置達5%的時候調整。如果你每個月都存錢，方式很簡單，就是增加投資組合，讓它更符合你預想的比例。
「懶人投資」極少需要調整，事實上，當你的投資能有效分散時，短期熊／牛市循環彼此會互相彌補，因此，調整主要是針對長期的熊／牛市來做。
第五招，處理你的退休基金，像「懶人投資」看齊。
在410(K)計畫時，計畫經理人可能習於提供你高成本、由經理人操作的基金，但事實上，指數基金往往對你更為有利。因為 90%投資組合獲利，來自資產配置，而不是個別的基金。
在《華爾街日報》一個「鹽與胡椒」的卡通中，追逐尾巴的狗對充滿智慧的禪師說：「重點不在抓到尾巴，而是追逐本身。」這也許正是積極交易者和懶人的區別，懶人花更少的時間進行追逐、更無壓力，卻更有趣，更具禪意。
鉅亨網劉祥航／綜合外電報導．8月8日08/13 09:05
美股崩盤的局勢似乎一觸即發，身為投資股海中的升斗小民，該如何在混亂局勢自處？ 《MarketWatch》主筆 Paul B. Farrell提出「懶人投資」 5招，讓你不致在股市風暴時，被「颱風尾」掃到。雖然也許僅適用美國投資人，但重點還是平常做好風險分散及管理。
首先，從歷史發展的觀點， Farrell認為牛市氣數已盡。美國最近的熊市是 2000-2002年，走了30個月的熊市，超出歷史平均值。之後一路開始 5年的牛市，對照一下歷史平均值，這頭牛也已經老了。
因此，別再欺騙自己了，現在這頭美國牛，僅僅只是靠呼吸器維持僅存的一點牛氣而已。
謹慎的投資人現在該開始準備股市慢速的崩盤，開始另一個長期的熊市及經濟衰退。在這頭老牛開始愈來愈走不動時，投資人不妨參考 Farrell提供的「懶人投資」 5招，不用每天緊盯大盤走勢，也能在熊市自處。
第一招，結清出場－不過前提是：你必須有超人的悟性。
這招看來簡單又實用，現在既然是高點，那就該獲利了結，耐心等待熊市結束，準備未來逢低進場。在上個熊市中，道指下滑了4436點。現在投資人人心惶惶，近日 《MarketWatch》網站上的多數回應，都展現了對崩盤的擔憂。其中多數包含一個共同主題，即美國失去控制的負債問題。像是美國人總是花錢過度，靠負債來彌補差額。事實上，美國人最大的敵人也許是自己，美國政府每年負債上兆美元，來支助國民失去控制的花費。
另一種典型的困惑是－「我該怎麼辦？回到1999年，當時我想將我的401(K)移往債券，但是沒有那麼做，讓我損失了40-50%！」回到2000年初，股市不合理的超高本益比，就大聲
告訴你「賣！賣！賣！」 《MarketWatch》悟性高超的經濟學家 Paul Erdman就拋售所有的股票，卻很少人跟進。在30個月的熊市裡，他的固定收益投資年獲利約10% ，同時期 S&P大崩盤，市值損失上兆美元。
第二招，坐穩了，什麼也不做。
對，處變不驚，以不變應萬變。但是，這也有前提，就是你必須已有風險分散的「懶人投資組合」，可惜大部分的人都不是如此。 Ted Aronson的懶人投資讓他年獲利 20%，當被問到如何面對即將來臨的熊市，他仍自信滿滿。他表示，他總是牢牢抱著持股。他相信資本主義的
實力，而不相信自己有掌握股市高低點的能力。也許他可以及時出場，但卻也可能趕不及進場賺錢的時機。
第三招，開始建立你的「懶人投資」，就是現在！
華爾街、基金經理人及仲介商，總是把美國9500萬投資人當成寵物狗，喊進場就積極進攻，要出場就慌忙撤退。你跟著他們的腳步像保母一樣照料自己的投資，拼命買進、賣出、交易，還要負擔昂貴的手續費。要當個賺錢的投資懶人，就是馬上建立自己的懶人投資組合。回到1990年代末股市發燒期，Bill Schultheis辭職寫下《咖啡館投資人》一書，正是告訴投資人不用花費太多心思，卻能在市場獲利的方法。不像Erdman，他不急著出清，同樣地，他還是靠著投資組合中 40%的債券獲利。他的「咖啡館哲學」只有3點，一、建立有效分散的投資組合；二、持有低成本、零負擔的指數基金；三、發展長期的財務計畫及存款習慣。
在1999年，大部分的基金獲利超過 1倍，華爾街專家可能要笑這些懶人浪費了 40%投資在低回報的債券基金。但是在 2000-2002年的熊市，這些專家臉就綠了，這些投資組合足以擊敗 S&P 500達 15%以上，而且沒有什麼額外的成本。當時許多 dot-com都破產了，也使Nasdaq跌了 80%。現在，還有ETFs可投資，可讓懶人投資有更多選擇。
第四招，增加新的儲金，調整投資組合。
很多人常問：「什麼時候該進行調整？」這是個好問題，特別是在主要股市出現轉折的時候，就像現在！標準的原則是，在實際配置超過你的目標配置達5%的時候調整。如果你每個月都存錢，方式很簡單，就是增加投資組合，讓它更符合你預想的比例。
「懶人投資」極少需要調整，事實上，當你的投資能有效分散時，短期熊／牛市循環彼此會互相彌補，因此，調整主要是針對長期的熊／牛市來做。
第五招，處理你的退休基金，像「懶人投資」看齊。
在410(K)計畫時，計畫經理人可能習於提供你高成本、由經理人操作的基金，但事實上，指數基金往往對你更為有利。因為 90%投資組合獲利，來自資產配置，而不是個別的基金。
在《華爾街日報》一個「鹽與胡椒」的卡通中，追逐尾巴的狗對充滿智慧的禪師說：「重點不在抓到尾巴，而是追逐本身。」這也許正是積極交易者和懶人的區別，懶人花更少的時間進行追逐、更無壓力，卻更有趣，更具禪意。
全球股市震盪 且慢介入
全球股市震盪 且慢介入
【經濟日報╱記者葉慧心／台北報導】
2007.08.13 02:06 am
美國次級房貸風波影響蔓延至歐洲後，歐、美及日本央行陸續宣布將提供資金因應信用緊縮壓力，打斷全球股市醞釀反彈氣勢。投顧業者表示，未來盤面將聚焦美國通膨報告及次等級房貸後續發展，空手投資人不妨先作「壁上觀」，待情勢明朗後再擇機進場。
次等級房貸風暴牽動美國股市先漲後跌、震盪加劇，上周周線收紅。投顧業者分析，美國聯邦準備理事會（Fed）7日利率決策會議聲明稿，明確為美國經濟展望背書，聯準會官員Gary Stern重申美國經濟具備充分的韌性與彈性來因應。
彭博資訊最新調查，因房市與消費支出減緩削弱美國下半年景氣動能，第三、四季經濟成長率微幅下調至2.5%及2.6%，2007年全年可望保有2%成長率。
次等級房貸效應究竟會有多大？據抵押貸款銀行協會統計至2006年9月底，次等級房貸規模僅占美國住宅市場比重13.6% ，其餘86%以上屬於優質房貸戶，且次等級房貸依照債信分類，涵蓋了債信最高的AAA級至未評等債券，目前市場上擔憂的違約風險，主要集中在低債信次等級房貸上，影響層面仍以某些特定金融機構與營建業者受傷較重，對於大多數金融機構而言，目前債信能力仍舊良好。
過去一周貝爾史坦證券及私募基金Blackstone分別募集22.5億及217億美元資金，顯示全球資金動能依舊充沛，短線尚不至於引發流動性風險。據聯準會主席柏南克上（7）月表示，次等級房貸問題可能造成的潛在損失預估將屆於500億至1,000億美元間，瑞士信貸證券也估計次等級房貸損失約有1,000億美元。
投顧研究員指出，近期美股走勢猶如坐雲霄飛車般震盪加劇，突顯出市場多空交戰的不安氣氛，根據芝加哥商業交易所波動率（VIX）指數8月9日上升23%至26.48，再創2003年4月以來最高，顯示投資人對未來30天股市波動仍大的預期心理。
富蘭克林投顧表示，短線美國房市修正與次等級房貸疑慮仍待時間消化，但卻已有券商反向調高美國股市投資比重，其中像瑞士信貸證券看好美國總體經濟與個體企業將可順利度過次等級房貸風暴，過去七年對美股看法首度由空翻多，連續兩年獲選機構投資人雜誌最佳美股分析師榮譽的Francois Trahan指出，近期股市修正應視為路上的顛簸而已，預料海外經濟成長有助美國股市克服次等級房貸危機，並調高史坦普500指數年底預估價位目標至700點。
投顧業者建議，在基本面無虞但消息面紛擾之際，建議空手投資人先暫時觀望，靜待股市逐漸消化利空後再行分批加碼，建議以偏重科技、工業等具景氣擴張題材的大型股，參與美國股市休息整理後再出發的投資契機。
【經濟日報╱記者葉慧心／台北報導】
2007.08.13 02:06 am
美國次級房貸風波影響蔓延至歐洲後，歐、美及日本央行陸續宣布將提供資金因應信用緊縮壓力，打斷全球股市醞釀反彈氣勢。投顧業者表示，未來盤面將聚焦美國通膨報告及次等級房貸後續發展，空手投資人不妨先作「壁上觀」，待情勢明朗後再擇機進場。
次等級房貸風暴牽動美國股市先漲後跌、震盪加劇，上周周線收紅。投顧業者分析，美國聯邦準備理事會（Fed）7日利率決策會議聲明稿，明確為美國經濟展望背書，聯準會官員Gary Stern重申美國經濟具備充分的韌性與彈性來因應。
彭博資訊最新調查，因房市與消費支出減緩削弱美國下半年景氣動能，第三、四季經濟成長率微幅下調至2.5%及2.6%，2007年全年可望保有2%成長率。
次等級房貸效應究竟會有多大？據抵押貸款銀行協會統計至2006年9月底，次等級房貸規模僅占美國住宅市場比重13.6% ，其餘86%以上屬於優質房貸戶，且次等級房貸依照債信分類，涵蓋了債信最高的AAA級至未評等債券，目前市場上擔憂的違約風險，主要集中在低債信次等級房貸上，影響層面仍以某些特定金融機構與營建業者受傷較重，對於大多數金融機構而言，目前債信能力仍舊良好。
過去一周貝爾史坦證券及私募基金Blackstone分別募集22.5億及217億美元資金，顯示全球資金動能依舊充沛，短線尚不至於引發流動性風險。據聯準會主席柏南克上（7）月表示，次等級房貸問題可能造成的潛在損失預估將屆於500億至1,000億美元間，瑞士信貸證券也估計次等級房貸損失約有1,000億美元。
投顧研究員指出，近期美股走勢猶如坐雲霄飛車般震盪加劇，突顯出市場多空交戰的不安氣氛，根據芝加哥商業交易所波動率（VIX）指數8月9日上升23%至26.48，再創2003年4月以來最高，顯示投資人對未來30天股市波動仍大的預期心理。
富蘭克林投顧表示，短線美國房市修正與次等級房貸疑慮仍待時間消化，但卻已有券商反向調高美國股市投資比重，其中像瑞士信貸證券看好美國總體經濟與個體企業將可順利度過次等級房貸風暴，過去七年對美股看法首度由空翻多，連續兩年獲選機構投資人雜誌最佳美股分析師榮譽的Francois Trahan指出，近期股市修正應視為路上的顛簸而已，預料海外經濟成長有助美國股市克服次等級房貸危機，並調高史坦普500指數年底預估價位目標至700點。
投顧業者建議，在基本面無虞但消息面紛擾之際，建議空手投資人先暫時觀望，靜待股市逐漸消化利空後再行分批加碼，建議以偏重科技、工業等具景氣擴張題材的大型股，參與美國股市休息整理後再出發的投資契機。
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