全球股市震盪 且慢介入

全球股市震盪 且慢介入
【經濟日報╱記者葉慧心／台北報導】
2007.08.13 02:06 am

美國次級房貸風波影響蔓延至歐洲後，歐、美及日本央行陸續宣布將提供資金因應信用緊縮壓力，打斷全球股市醞釀反彈氣勢。投顧業者表示，未來盤面將聚焦美國通膨報告及次等級房貸後續發展，空手投資人不妨先作「壁上觀」，待情勢明朗後再擇機進場。
次等級房貸風暴牽動美國股市先漲後跌、震盪加劇，上周周線收紅。投顧業者分析，美國聯邦準備理事會（Fed）7日利率決策會議聲明稿，明確為美國經濟展望背書，聯準會官員Gary Stern重申美國經濟具備充分的韌性與彈性來因應。
彭博資訊最新調查，因房市與消費支出減緩削弱美國下半年景氣動能，第三、四季經濟成長率微幅下調至2.5%及2.6%，2007年全年可望保有2%成長率。
次等級房貸效應究竟會有多大？據抵押貸款銀行協會統計至2006年9月底，次等級房貸規模僅占美國住宅市場比重13.6% ，其餘86%以上屬於優質房貸戶，且次等級房貸依照債信分類，涵蓋了債信最高的AAA級至未評等債券，目前市場上擔憂的違約風險，主要集中在低債信次等級房貸上，影響層面仍以某些特定金融機構與營建業者受傷較重，對於大多數金融機構而言，目前債信能力仍舊良好。
過去一周貝爾史坦證券及私募基金Blackstone分別募集22.5億及217億美元資金，顯示全球資金動能依舊充沛，短線尚不至於引發流動性風險。據聯準會主席柏南克上（7）月表示，次等級房貸問題可能造成的潛在損失預估將屆於500億至1,000億美元間，瑞士信貸證券也估計次等級房貸損失約有1,000億美元。
投顧研究員指出，近期美股走勢猶如坐雲霄飛車般震盪加劇，突顯出市場多空交戰的不安氣氛，根據芝加哥商業交易所波動率（VIX）指數8月9日上升23%至26.48，再創2003年4月以來最高，顯示投資人對未來30天股市波動仍大的預期心理。
富蘭克林投顧表示，短線美國房市修正與次等級房貸疑慮仍待時間消化，但卻已有券商反向調高美國股市投資比重，其中像瑞士信貸證券看好美國總體經濟與個體企業將可順利度過次等級房貸風暴，過去七年對美股看法首度由空翻多，連續兩年獲選機構投資人雜誌最佳美股分析師榮譽的Francois Trahan指出，近期股市修正應視為路上的顛簸而已，預料海外經濟成長有助美國股市克服次等級房貸危機，並調高史坦普500指數年底預估價位目標至700點。
投顧業者建議，在基本面無虞但消息面紛擾之際，建議空手投資人先暫時觀望，靜待股市逐漸消化利空後再行分批加碼，建議以偏重科技、工業等具景氣擴張題材的大型股，參與美國股市休息整理後再出發的投資契機。