REITs規模 逆勢上升

REITs規模 逆勢上升
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
2007.08.14 02:16 am

受到美國次級房貸影響，國內資產證券化基金首當其衝，近期淨值表現下滑不少，基金規模也同步下滑，其中，金融資產證券化基金規模上周持續下滑6億多元，不過，不動產證券化基金由於投資標的多為商用不動產，實際衝擊不高，吸引買盤進駐，上周規模逆勢上揚6億多元，頗有止跌回穩的跡象。
截至上周為止，國內資產證券化基金規模為938.45億元，較前一周的938.34億元小幅增加1,000多萬元，主因不動產證券化基金規模逆勢上揚，不過，金融資產證券化基金規模仍持續下滑，後續是否再受到美國次級房貸影響而減少規模，仍值得觀察。
投信業者表示，美國的次級房貸問題在近期為金融市場帶來沉重的壓力，伴隨而來的沉重賣壓也嚴重衝擊了如金融與地產等產業，而房地產相關的證券化產品（REITs）也無法倖免，其實，投資人將各類型證券化商品混為一談，非理性的行為造成REITs下挫，偏離合理價格。
證券化商品可分為權益型證券化商品及債券型證券化商品，權益型是運用所有權證券化的概念，REITs即屬此類；債權型則是把債權證券化，若債券人違約，無法如期償付利息或本金，投資就會受到損害，次級房貸的證券化商品就屬於此類。
保誠投信表示，次級房貸的風暴始於一般房屋貸款的違約，但REITs所投資的主要標的都是商用不動產，承租者多為企業並非一般家庭，因此，儘管次級房貸違約率上揚，但美國7月份企業違約家數依舊為零，反映企業獲利表現優異，現金充裕，並無任何違約的疑慮，不可能因為付不出辦公室的租金而衝擊REITs表現。