次級房貸核爆 美下周可能緊急降息

次級房貸核爆 美下周可能緊急降息
【經濟日報╱編譯陳家齊／綜合十日電】
2007.08.11 04:36 am

次級房貸問題一波波引爆，造成市場動盪。現在投資人開始相信各國央行打擊通膨的態度可能軟化，甚至認為美國聯邦準備理事會（Fed）下周可能緊急降息。
美國聯邦資金利率（美國銀行間的隔夜拆款利率）10日以6%開出，創2001年1月以來最高開盤利率，遠高過Fed目前訂定的5.25%基準利率，顯示次級房貸繼續重創市場信心，導致流動性緊縮。
以Fed 7日發佈的利率決策會議聲明看，基調依舊是對抗通膨，日後偏向提高利率。不過，從8月利率期貨市況可見，投資人經歷這波市場動盪後，如今預期Fed9月降息的機率劇增，從8日的20%飆升至9日的72%。而根據美林10日發布的報告，投資人預期Fed本月緊急降息的機率已超過五成。
NCB股票經紀公司經濟師金恩說：「利率循環似乎已經觸頂。歐洲與英國央行可能要設法撤回他們先前對升息的暗示。」
歐洲央行原本預期有可能會再升息兩碼（0.5個百分點）至4.5%，而現在，投資人認為歐洲央行9月升息的機率已從90%降至65%。英格蘭銀行（央行）總裁金恩原本已在8日強烈暗示再升息0.25%至6%，投資人因而100%認定升息在即，但貨幣期貨市場顯示，投資人10日對升息預期已降至88%。
最受煎熬的可能是日本央行（BOJ）。在維持數年趨近於零的利率後，日本央行從2006年開始蝸步升息至今，利率水準僅為0.5%，遠低於已開發主要經濟體的水準。日本利率過低是造成市場動盪的「日圓利差交易」元兇。原本各界預期日本央行會在本月或下個月升息0.25%，現在局勢變得混沌不明。
目前看來，各國央行官方口徑仍然集中在遏止通膨的鷹派態度。金融市場再怎麼翻攪，損失應由投資人自行負責。澳洲本周繼續升息至11年新高，南韓央行也出乎意料地連兩月升息至5%。歐洲央行雖然連兩天對銀行大舉注入資金，仍輕描淡寫為提供市場「微調」所需。
然而，金融市場震盪可能傷及經濟根柢，政治因素的干預也使事態變得更複雜。日本首相安倍晉三民調支持度屢創新低，不會樂見股市繼續大挫；而日本央行的利率決策經常出現遭受干預的痕跡。