明年投資原則 股債平衡穩穩賺

明年投資原則 股債平衡穩穩賺
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
2007.11.12 03:07 am

股市進入雲霄飛車時代，一不小心就被股市「呼巴掌」，手上有基金的投資人需要留意金融市場變化與美國內需動能，而空手的投資人千萬別忘了股債均衡配置，明年的投資要比今年更穩健。
永豐金控首席經濟學家黃蔭基則用「一二三」口訣，提醒投資人明年的投資方向。「一個小心」，建議投資人要特別注意美國降息、美元走貶的衝擊；「二個注意」：分別是高油價、高利率造成的通膨壓力。投資的「三個方向」則是，高成長、原物料、股債都要的三大投資原則。
黃蔭基分析，明年是金鼠年，其實也是金屬年，預期資金會往成長性強的亞洲及原物料市場流動，市場強者恆強的態勢會更加明顯。
很多人都在問明年到底還有什麼可以投資？永豐銀行財富管理事業群專業副理王翰瑩昨（11）日建議，明年在操作上首重風險意識的提升，最好以股債平衡的方式來降低市場波動衝擊。
股票型基金以可選擇全球型或平衡型基金，作為核心持股，配合中長線具有利基及成長題材的新興亞洲或拉丁美洲基金，作為戰略部位的持股；在債券方面，則以高等級債券與高收益債券二種並重，達到進可攻、退可守的策略目的。
客戶在做一年以上的中長期投資規劃時，王翰瑩說，要綜合考量經濟成長、企業盈餘、利率動向、股市評價及資金動能等因素。
由經濟成長來看，王翰瑩分析，美國次級房貸風暴引發的信用緊縮壓力，已經造成全球經濟趨緩，預計2008年也難逃景氣下滑的命運。還好有中國、印度等新興市場在明年尚能維持8%至10%以上的成長力道，緩衝全球整體經濟走跌的幅度。
根據國際貨幣基金組織（IMF）預估，全球經濟成長2008年尚能維持4.8%的成長率，雖較今年預估的5.2%為低，但尚屬穩健水準。
從企業盈餘來看布局時機點，明年各季盈餘差異也會較今年來得大，明年第二季盈餘表現將最為疲弱。
在利率走勢方面，王翰瑩表示，在國際熱錢簇擁及美元弱勢的影響下，油價、原物料及農產品等商品價格居高不下，造成全球通貨膨脹壓力漸增。王翰瑩說，明年金融市場將會面臨經濟趨緩、通膨增溫、油價高漲等多項挑戰，各產業與公司的表現差異也會拉大，布局難度拉高，因此更要股債平衡。