亞股整理 不會超過三個月

亞股整理 不會超過三個月
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
2007.09.05 02:34 am

受美國次級房貸風暴衝擊，亞洲金融股最近表現差。基金業者指出，亞洲銀行持有的美國次級房貸相關產品部位低，虧損有限，基本面沒有太大轉變，亞股這波整理應該不會超過三個月。
今年7月24日，摩根士丹利資本國際（MSCI）亞太指數創下161.4點的歷史新高。但受美國次級房貸風暴擴大、全球流動性緊縮、市場大幅降低對風險性資產偏好度等影響，亞太股市在短短18個交易日內大幅向下修正達15.03%，各國股市修正幅度直逼去年5月時的股災。
在各類股中，金融類股跌幅尤重。不過，信用評等機構穆迪（Moody's）估計，亞洲各金融機構持有連結次級房貸金融商品的曝險部位及整體虧損金額仍在控制範圍內，不致大幅影響銀行股未來獲利。
ING投顧分析，亞洲金融股直接受到美國次級房貸風暴的影響不大，主要是受到流動性緊縮的衝擊。信貸市場緊縮，可能導致銀行營收萎縮。隨新興市場與美國公債間利差放大，部分新興亞洲的銀行也可能受到拖累。此外，亞太金融股基本面沒有太大轉變，不必過度憂慮。
法國巴黎資產管理公司也認為，次級房貸風暴對亞洲地區影響有限，主要是亞洲國家強勁的經濟成長能抵禦外在衝擊。即使面臨美國經濟趨緩，但亞洲地區資金充沛，仍可繼續支撐亞股。
法國巴黎資產管理指出，亞洲地區最看好的國家仍是南韓與台灣，主要是企業獲利持續強勁，經濟展望良好。印度則因為通貨膨脹壓力趨緩，有助經濟持續成長。
中國公布今年第二季國內生產毛額（GDP）成長率上升至11.9%，是1995年第四季以來新高。法國巴黎資產管理認為，中國仍會持續緊縮性貨幣政策，由於肉類價格上揚引起的物價上漲趨勢到今年底時應會趨緩。中國薪資水準上揚，已開始帶動零售銷售成長。
ING投顧表示，目前亞股仍走在上升軌道上，歐、美股市止跌回穩，投資氣氛瀰漫全面轉空的可能性已降至最低。以歷史經驗分析，本波段下跌15%，未來反彈及整理時間應該不會超過三個月。
ING投顧指出，10月進入美國財報周，屆時美國金融股受次級房貸所累的獲利衝擊及金融股前景可望進一步釐清，亞股隨美股反彈機會較大。