8月海外基金 債優於股

8月海外基金 債優於股
【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】
2007.09.04 02:44 am

8月全球股市受到美國次級房貸陰影籠罩，資金轉往債市偏安。統計8月海外基金表現也是債優於股，債券型基金平均上漲1.10%；全球股市雖在8月下旬反彈，但因上半月跌幅過深，海外股票型基金平均收黑2.65%。
根據理柏資訊（Lipper）統計至8月30日止，總計8月以來金管會證期局核備的752檔海外基金（股、債均含）平均下跌1.71%，其中股票型基金平均收黑2.65%，約20%的基金、109檔收紅，80%的基金、449檔收黑。150檔債券型基金中共有128檔收紅，平均上漲幅度為1.10%。
雖然美國次等級房貸風波8月仍衍生一些後續利空，但下半月隨部分股、債跌深，投資價值浮現，加上美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克及美國總統布希的政策支持，抑制信用市場引發的衝擊，不論是與景氣連動性高的高收益公司債及新興債市，或是具保守防禦性的美國及歐元區公債均有買盤青睞。
依Lipper資料顯示，美國債券型基金月線平均再強勢收紅約2%，投資人對Fed降息預期反應在美國公債買盤上，美國10年期公債殖利率收低在3月中以來的低點4.529%，至於全球化布局的債券型基金月線也有1.72%的漲幅。
高收益公司債在利差短線驟增後吸引買盤進場，因此月報酬率也有1.08%左右。新興市場債券型基金雖然月線小幅收黑0.23%，但主要是上半月跌勢過重所致，下半月的表現可圈可點。
在債市布局上，富蘭克林投顧表示，由於美國次級房貸風暴仍未完全平息，現階段較高債信等級的美國政府債或全球債市仍應為核心持債，至於較積極的投資人，則可趁新興債市及高收益公司債市仍處低檔時進場搶短，以達攻守兼備的債券投資配置。
股市方面，全球股市在8月17日美國聯邦準備理事會（Fed）調降重貼現率後反彈，股性較活潑的新興國家股市雖在下半月有較大的反彈幅度，但因上半月跌勢過重，因此累積月線仍以黑居多。
其中單一新興國家股票型基金如台灣及泰國股票型基金月線跌幅超過8%以上，區域型的拉丁美洲股票型及東歐股票型基金跌幅也有6.82%及6.05%。
至於次等級房貸風暴震央的美國，受到美元資產的防禦性加持，美國股票型基金月線反而逆勢獨紅0.23%。
展望未來，富蘭克林投顧表示，次級房貸是由美國房市為震央所引發的全球金融震盪，理應要由美國官方對症下藥，因此本月18日Fed將召開的利率會議結論或聲明稿內容將是短線觀察焦點。由於美、歐等大型企業將在9月陸續公布財測，預估本月盤勢仍充斥著不確定性。
富蘭克林投顧將9月視為第四季傳統旺季前的前哨站，建議投資人在規劃9月投資組合時，心態可再積極一些。並建議可以穩健的全球股票型及全球債券型基金作為核心主軸外，投資屬性較積極的投資人可在9月盤勢多變化時找尋基本面良好的拉丁美洲型基金、冬季用油需求題材的東歐股票型基金，或如科技及價值面題材的台灣、南韓基金的低檔投資機會。
至於利差已大幅擴大公司債市或新興債市也是穩健積極型投資人可考慮加碼標的。