M型社會 主流品牌基金當道
財富隨經濟成長而增值主流精品產業未來三年的年成長率 保守估計約有6-8%
白富美
買LV包包，會增值，買精品類股，股價也有機會翻兩番；這可以從兩個數據獲得驗證富比士全球奢侈品價格指數（CLEWI）過去28年全球主要奢侈品價格每年複合成長率是5.6%，花旗集團編攥的24檔奢侈品股價指數從1985年以來每年平均以6.8%超額報酬，打敗摩根士丹利資本國際公司（MSCI）世界指數。台灣M型社會裡，讓你的財富有機會能隨經濟成長而增值，主流品牌基金是不可獲缺的投資利器。
不管是大和或巴黎拜金女等電視情節，或真實社會裡的台灣卡奴刷卡狂買精品，精品消費雖令中產階級望塵莫及，但這種強勁購買力，卻不斷出現在香港、巴黎等大都會的名街精品店裡。
大華投信主流品牌基金經理人丁大明分析，未來兩、三年，全球經濟成長率約3.5%到4.2%，主流精品產業未來三年的年成長率，保守地估計約有6-8%，雖然沒有兩位數字高成長率，但這些公司的毛利率高，有的知名品牌毛利率高達50-70%，例如擁有LV等50種品牌的法國酩悅．軒尼詩─路易威登集團（LVMH）去年毛利率高達64.2%，歷鋒集團（Richemont）為63.1%，美商高奇（Coach）更高達77.6%。
毛利率高外，這些公司的淨利率也是不斷成長，丁大明指出，法國興業資產管理公司預估，前十大精品業者去年淨利率成長是13.83%，明年可達14.82%，歷鋒集團今年預估淨利成長可達28.2%。
財富要跟全球經濟成長亦步亦趨，法興資產管理（SGAM）精品產業資深策略分析師蘭斯尼爾（Philippe Lasnier de Lavaletter）指出，投資人就要掌握經濟成長動能所在、受惠產業為何，過去主流品牌和精品產業得以享有高毛利、穩健增加的淨利，關鍵就在新興市場新富階級興起；高盛證券預測2007年到2011年，各區域對奢侈品消費的成長，以亞洲及新興市場成長率最高、達15%，其次為美國的10%，及歐洲和日本的5%。
不管是精品或主流品牌，最大消費族群就是富裕人士，中國人消費力更是驚人，美林證券精品研究團隊指出，到了2014年，中國、俄羅斯、印度將占全球精品消費比重達32%，去年這比重只有20%，中國精品消費人口最快在2009年將超過美國人數。
丁大明指出，春天集團(PPR)旗下的Gucci Group來看，今年第一季全球銷售成長15.9%，雖然強勢歐元不利其銷售，但受惠於多品牌的策略，仍繳出漂亮成績，其中北美區銷售成長16%，日本成長10%，最值得注意是中國大陸成長87%。
根據WestLB券商奢侈品產業分析師預估，中國大陸地區有1,000到1,300萬潛在的奢侈品購買者。摩根士丹利券商估計，未來十年中國每人年均收入達到2,500美元後，奢侈品消費者將會急劇增加到1.6億人次。
不論從富比士CLEWI指數來看，近28年來全球主要奢侈品價格每年複合成長率約5.6%，這個上漲速率約為美國核心物價指數的兩倍，比日本核心物價高出八倍；另以，花旗24檔奢侈品股價指數（Plutonomy In-dex）表現，從1985年以來，不僅較MSCI世界指數抗跌，每年平均以6.8%的超額報酬超越MSCI世界指數。
這些數據顯示奢侈品價格幾乎只升不降，買精品雖可保值，惟精品業者訂價能力強，毛利率高、公司盈餘佳，丁大明說：「精品產業更極具投資的價值。」
【2007-05-21/經濟日報/B3版/基金論壇】
