不動產潛力股 轉向中德日

不動產潛力股 轉向中德日
【經濟日報／編譯謝璦竹／彭博資訊二十一日電】
2007.05.22 03:29 am

美國營建股連續兩年下滑，尋找不動產潛力股的投資人紛紛將眼光轉向日本、德國與中國大陸。
據瑞士聯合銀行，去年日本地價16年來首度上漲，但開發商股價只有全球平均值的三分之一。德國不動產投資信託（REIT）興起，刺激營建股，德國營建股平均價為全球平均值的一半。中國新的物權法出爐，對房屋所有人更有保障；巴西超低貸款利率也使基金經理人趨之若鶩。
第三大道管理公司（Third Avenue）、荷蘭銀行控股公司與阿爾潘共同基金基金（Alpine）總共管理200億美元不動產股票，他們投資的日本三菱地所公司、德國IVG Immobilien公司與巴西Cyrela Brazil Realty SA Empreendimentos e Participa-coes公司，今年來報酬率最高達22%，反觀美國房地產，不動產與營建商股指數，至少已下滑4.7%。
阿爾潘近九成的投資不在美國，以日本最多。阿爾潘國際不動產證券基金經理人李柏管理17.5億美元資產，過去三年的績效打敗98%的類似基金。
據美國全國不動產投資信託協會 (NAREIT)與芝加哥伊柏森公司（Ibbotson）21日發表的研究顯示，追求適度風險的投資人應該投資33.5%資產於歐洲不動產，投資14.6%於亞洲不動產。相形之下，1990年至2005年間的模範投資組合建議：投資歐洲8.1%，亞洲4.1%。全美不動產經紀人協會（NAR）本月說，美國新屋價格中位數今年將下滑，這是1991年以來第一遭。
瑞士聯合銀行預測，未來12個月，日本與香港不動產股將提供最佳報酬，分別為19%與16.6%。