高處不勝寒 美股待回檔再進場

高處不勝寒 美股待回檔再進場
【經濟日報／記者徐慧君／台北報導】
2007.05.08 01:58 am

美國財報公布已近尾聲，本波財報表現強勁，為美股帶來利多，美股強力上攻，寫下52年以來最長漲勢。但投信業者表示，雖然美國經濟環境良好，但股市已經漲多，投資人最好等待回檔再進場。
根據彭博資訊（Bloomberg）統計至本月4日止，S&P 500指數成分股已有逾八成、407家企業公布財報，其中獲利優於預期比率達68%，實際獲利成長率高達8.58%。此外，彭博資訊第一季企業獲利成長率預估值也大幅調高至9.4%，強力支撐美股表現，除道瓊指數創下新高外，S&P 500指數也成功站上1,500點，是2000年9月以來首見，那斯達克指數也創下2001年2月以來高點。
然而，根據標準普爾機構統計自1945年以來，S&P 500指數5月至10月的六個月平均上漲1.6%，低於11月至隔年4月的六個月平均上漲7.1%的表現，此數據與華爾街5月售股潮（Sell in May and then walk away）的說法不謀而合。
因此，群益投信表示，「漲多就是最大利空」，美股短線多頭雖可望持續，但此波漲勢來的又快又急，未來可能會回檔修正。因此現階段不宜追高，待拉回再進場布局。
富蘭克林投顧分析美國總體經濟數字指出，4月ISM製造業指數自前月的50.9攀升至54.7，創近一年來高點，同期ISM服務業指數自前月的52.4上升至56.0，3月工廠訂單成長3.1%並創一年來最大增幅。加上上周初次請領失業救濟金人數降至30.5萬人的三個月低點，先前投資人對美國經濟似乎過度悲觀。
未來一周，富蘭克林投顧認為，投資人可留意思科、美商藝電、迪士尼、美國國際集團、聯合百貨等財報數字。由於美國經濟動能有七成來自消費支出，假設接下來的零售商財報能夠穩健成長，才會對投資信心帶來加分效果。
此外，美國聯邦準備理事會（Fed）利率政策也是左右美股走勢的關鍵。
只要Fed口徑維持在利率政策穩定、未來存在溫和降息空間的趨勢上，將可營造美股穩步走堅的樂觀氣氛。惟指數已漲至相對高檔，短線獲利了結賣壓也不得不防。