追逐下一波獲利…布局高配息股

追逐下一波獲利…布局高配息股
【經濟日報／富蘭克林投顧】
2007.05.06 03:33 am

投資有時就像爬山一樣，向上攻頂的過程中，路程上下起伏甚至慢下腳步也在所難免，隨著高波動風險的第二季開始，加上四月全球股市頻創新高，新興市場如韓國、印尼、馬來西亞、巴西、墨西哥、波蘭、匈牙利、土耳其等股市亦陸續站上歷史高點 (彭博資訊，截至5月2日止)，而成熟市場亦不落人後，除了美國道瓊指數寫下歷史新高外，德國、英國、法國股市亦重回六、七年來高峰。
面對緩漲急跌的格局，波段操作獲取暴利的難度也相對攀高，加上短期股市不確定因素增加，對於不想被突如其來的利空急跌驚嚇，投資人應重新正視防禦性資產配置的必要。
在眾多投資標的中，高股利股票即為防禦性資產的績優選擇。除了兼具配息與資本利得外，較低的波動風險與股利收益是最大的優勢。即便面對市場下跌，發放高股利的股票能藉由股利來提高整體報酬率，抵消個股趨緩走勢，更能提升股價能見度，凝聚強勁的資金買氣。
在國際市場現金水位充沛的此時，可賺股息又可賺價差的高股利股票，可望成為龐大市場資金的下一步青睞對象，因而深具股價漲升潛力。根據摩根士丹利產業股利率相對過去十年移動平均值模型推估，以製藥、軟體服務、通訊、資訊硬體、媒體、銀行等最具價值投資機會。
此外，企業買回庫藏股亦將有助於股利的發放，因為企業回收在外流通股數或是透過股利形式將盈餘退回股東的舉措，表示管理階層對自家股票的投資信心，並增添每股盈餘與股東權益報酬率的實質性效益。
據湯姆遜金融服務機構統計，2006年美、歐、亞洲三地企業買回庫藏股總金額創下3,857億美元的歷史新高，若僅計算今年1-3月，亦買回總計價值1035億美元的庫藏股，遠遠高過去年同期的回購金額。諸如摩根大通銀行、藍色巨人IBM 、惠普、摩托羅拉、亞馬遜等等知名大企業均宣布上億美元的買回庫藏股計畫。因此在考量價格低估、營運觸角廣泛與獲利穩定的多項優勢下，歐美大型高股利企業是今年投資布局不可忽略的標的。
高股利股票固然吸引人，但並非只要股利高就保證是優質的投資標的，短期發放過高的股利可能是企業未來將大幅縮減股息的徵兆，更重要的是，要避免股價波動過高或變化速度過大的產業。
因此，應細選財務透明的企業，掌握好價錢和時間來買進長期具有穩定高配息能力的公司來投資。建議投資人可鎖定全球優質高股利股票，運用全球化布局以跳脫國界、產業與區域藩籬的限制，除了追求資本利得成長外，還可兼收企業穩定的股利收益，作為抵禦市場波動的核心投資工具。
個人才剛嘗試購買一檔歐洲高股息基金,還看不出績效不過我覺得這篇報導分析得蠻有道理.我會持續觀察全球高股息,亞太高股息基金.我想對穩健型的投資人應是不錯的選擇