晨星：選基金 先看報告與管理團隊

晨星：選基金 先看報告與管理團隊
【經濟日報／記者張瀞文／台北報導】
2007.05.08 01:58 am

今年以來，國內投信募基金一再追加額度，中國大陸募基金更是盛況空前。美國基金評鑑公司晨星（Morningstar）建議，投資人要從基金管理團隊及基金報告來挑選基金團隊。
今年以來，國內投資人熱烈搶購共同基金。在中國大陸，股市持續飆漲，更刺激投資人瘋狂申購基金。4月中旬，上投摩根內需動力基金募集上限是人民幣100億元，但一天之內湧進人民幣900億元，不但創下新基金發行時申購規模的最高紀錄，也刷新了採用「限額認購、比例配售」以來中籤率的新低。
晨星分析，在市場高檔震盪、基金募集環境良好的背景下，上投摩根基金公司憑藉優秀的歷史業績及良好品牌效應，獲得投資人青睞。
晨星指出，投資人挑選基金時，不僅要了解基金的歷史回報與風險，基金經理人的管理能力也不容忽視。機構投資人可透過多種途徑了解基金經理人的投資管理能力，普通投資人在時間、精力及手段方面都不能相比，但仍可從一些線索來挑選適當的基金經理人。
首先是經理人投資管理的年限與經驗。投資者可從基金公司網站上獲取相關資訊，如經理人何時何地開始從事投資、在其他基金公司時的績效、該基金與同類型基金的比較等。
其次是注意基金報告，從季報、半年報及年報等來追蹤基金經理人的操作策略。晨星認為，好的基金報告重視投資人的長遠利益，讓投資人獲得平實易懂的操作理念，也願意與投資人一起分享投資中的成功與失敗。
晨星提醒投資人，基金經理人不可能孤軍奮戰，基金績效背後都需要研究員、交易員及基金經理人一起通力合作，任何基金的運作管理都離不開團隊力量。
例如，富達及百能（Putnam）等美國基金公司會雇用上百名研究員及大量的基金經理人，但有些公司研究力量偏弱，經理人也過度依賴單一券商研究報告。雖然投資研究團隊人數不能代表研究能力，但至少可以了解基金經理人背後完整的團隊組織。
晨星指出，投資人還可以觀察基金公司的經營理念：是否為保護舊投資人利益而向新投資者關閉基金？是否為自身利益而盲目擴大基金規模？基金經理人是否為了一時之便而違背契約？基金經理人是否經常變更？