對衝基金撤出 美REITS雲端摔落

　
對沖資金撤出 美REITs雲端摔落
工商時報 2007.05.19　 黃惠聆、陳欣文/台北報導
對沖基金（HEDGE FUND）資金撤出歐美 REITs 市場，持續震撼歐美REITs市場，讓近來紅翻天的REITs出現明顯回檔，也引發投資人不安，而美國聯準會主席柏南克日前更表示可能加強將對次級房貸加強管理之後，更讓美國 REITs市場跌勢加重，因此，國內發行的不動產證券化基金除亞太相關基金還保持漲勢外，其餘不動產證券化基金淨值走勢,則一挫再挫！
不久前因REITS基金淨值大幅上揚，讓REITs基金成了基金市場上大吸金器，有一法人甚至形容投資人買REITs基金就像「水龍頭的水」一樣，只要一開水就來，因為投信一開門，就來自四面八方REITS基金申購單湧進，儘管市場上已有十檔以上的REITs基金，但保誠、元大等投信最近募集REITS基金時還是檔檔募爆。
然而美國不動產投資信託(REIT)指數最近在對沖基金撤出後，出現了明顯轉折。今年年初時，該指數還曾大漲近一三％，不過，從二月底全球股市重挫、次級房貸事件後，投資人信心漸失，REITs市場資金已開始鬆動。
柏南克談話加重跌勢
法人表示，對沖基金撤出、美國聯準會主席柏南克十七日的「加強管控房屋貸款」談話近日更再次重挫美國Reits市場跌勢。柏南克談話內容曾提及，會加強管控房屋貸款，但次級房貸的問題應不致影響整體美國經濟的發展（目前次級房貸佔首次房屋貸款的比重約一四％）。
而根據理柏資訊（Lipper）統計，十四檔REITs基金近期跌幅最大明顯集中在美國不動產基金上，其次是全球不動產基金，至於亞太地區不動產基金漲勢如昔。
對沖基金轉投美股市
寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良表示，造成近期歐美REITS價格大跌的主因是對沖基金退出REITs市場，將資金轉回美國股市，因為美國非REITs 公司的獲利表現超出預期，有三分之二公司所公佈的獲利比市場預期佳。
富邦全球不動產平衡證券投資信託基金基經理官湘玲也指出，今年歐美國房屋市場就不是很穩，而經濟數據不佳，更讓美國REITs走勢受到影響，至於對沖基金資金究竟有多少抽離，並不可考，但是卻有耳聞。據聞對沖基金是在去年下半年時從原油市場轉進不動產市場，當時歐洲REITs股票價格就曾被拉高。
所以，從國內已發行相關基金或已核備的境外基金表現則可發現，持有歐美REITs較多的基金回檔幅度較多。國內最具指標性的寶來全球不動產證券化基金這兩天淨值大幅下跌，在十六日下跌一．五％之後，該投信預估十七日淨值會再下跌一．二％，其他投信發行的全球不動產證券化基金淨值也同樣下跌。