高股息基金 可攻可守

高股息基金 可攻可守
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
2007.05.29 02:21 am

全球股市表現亮麗，部分區域股市甚至屢創新高，在居高思危下，具有進可攻、退可守的高股息基金，近期受到投資人青睞，規模逐月向上遞增，成為繼不動產、綠能基金後，另一個受矚目族群。
高股息類股一向被視為成熟產業，不過去年報酬率最高卻可高達32.13%，表現較大盤亮麗，因此，包括保誠、ING安泰、滙豐中華、摩根富林明、百利達及富蘭克林等，都陸續推出高股息基金，其中僅少數幾檔平衡型基金持有債券，其他基金多以股票為主，並投資股利率高於市場平均1.5倍以上的股票。
根據過去38年MSCI世界指數總報酬來看，股利所得與股利再投資收益占總報酬比重的67%，顯見高股息股票除帶來相對穩定收入外，亦能發揮進可攻、退可守的雙重效益，由於能支付高股利的公司通常代表具有健全的基本面，有較高流動比率與偏低負債比率來支應高股息所需的大量現金支出，除非整體景氣狀況大幅改變，否則高股息公司不但成長穩定，其抵禦景氣波動的能力也較佳。
此外，UBS投資機構也預估，今年全球股利率平均值為2.6%，其中歐洲、亞洲、拉丁美洲均預估有超過3.1%的水準，在考量價格低估、營運觸角廣泛與獲利穩定等多項優勢下，歐美大型高股利企業成為今年布局不可或缺的重點。
不過，亞洲高股利企業後市亦不容小覷，根據彭博社資訊統計，過去十年中，運用高股息選股方式投資亞太地區，其報酬率有七年都打敗大盤，尤其在2000年亞洲爆發金融危機及科技泡沫發生時，高股息類股更比一般基金抗跌，因此就中長期趨勢來看，高配息價值型股票在資本利得及股利的總和報酬，遠高過成長型股票。
保誠亞太高股息基金經理人林如惠指出，以去年5月經歷全球股災為例，在26天的修正期間，投資高股息基金跌幅普遍比大盤少，之後當大盤於去年6月14日開始反彈回升時，高股息基金績效表現均與大盤同步上揚，甚至還能打敗大盤。
ING投顧指出，高股息類股在股市上漲之際，兼具資本利得與股利收益等兩大利得，加上具有穩定收益率、波動小等特質，在股市大幅修正時，相對更具有支撐力道。