工業金屬 長多可期

工業金屬 長多可期
【經濟日報╱記者徐慧君、李娟萍／台北報導】
2007.07.24 02:20 am

近年原物料行情持續高漲，綠能、環保等話題也逐漸受到世人重視。投信業者表示，工業金屬持續受到新興市場的基礎建設需求加持，具有避險效果的貴金屬，在股市波動拉大下，表現也受看好。
由長線切入，德盛安聯投信德利全球資源產業基金經理人佩特拉‧庫爾（Petra Kuhl）表示，基於新興市場龐大基礎建設需求，現階段原物料供需情形仍處緊繃，供給面短期欲大幅突破不易，加上產業供給高度集中，能源類股供需暢旺下。
2005年花旗集團（Citigroup）所提出的原物料超級循環（Super Cycle），將比預期為時久且強勁，能源類股、工業金屬表現將持續受到新興市場基礎建設需求加持。
近年原物料價格持續強勁，相關企業在累積可觀獲利下，紛紛進行企業併購（M&A），除了短線拉抬個股股價，德盛安聯投信指出，在大者恆大的前題下，企業整併、提高經濟規模讓企業擁有較高的議價空間，較大礦產公司也能視自己需求來調節採礦進度，自主性高讓商品價格、企業毛利率欲小不易，長線利多仍有發酵空間。
貝萊德美林投資管理公司台灣區負責人張凌雲分析，中國經濟成長率比預期還強勁，原物料需求旺盛，造成全球原物料成長劇烈，各國投資機構對能源需求都需要重新評估，預期這股需求將持續到下半年。
新興市場的高速發展，帶動了能源與原物料的高度需求，不止物價水漲船高，也讓氣候劇變、珍貴的天然資源加速耗竭。滙豐全球關鍵資源基金經理人林秀璘表示，這雖然是人類面臨的集體憂慮，卻也創造了財富轉機，建議投資人可布局相關產業，掌握大趨勢下的獲利機會。
除了工業金屬外，黃金也受德盛安聯投信看好。在市場一片看衰美元的態勢下，黃金價格波動較小，利差收入可期。加上各國央行可能出脫美元，轉進黃金、歐元等標的，價格將可受惠。
在另類投資（alternative investment）的興起下，黃金投資門檻已大幅降低。德盛安聯投信指出，以往投資人僅能以大筆現金購買金條回家保值的情況已不復見，黃金市場在另類投資的帶動下，流動率大幅提升，也是金價的利多因素。
近年來黃金產量逐年減少，去年產量甚至創下1992年以來新低。全球生產黃金前四大國南非、加拿大、澳洲、美國，產量都有下降，產能擴張遇到瓶頸。減少的產量對上中國、印度等新興市場的「新富階級」需求仍高，德盛安聯投信持續看好黃金表現。