歐洲小型股 再紅兩年

歐洲小型股 再紅兩年
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
2007.07.26 02:24 am

滙豐控股旗下卓譽投資管理（Halbis）歐洲產品經理安東尼．伊葛登（Anthony Eagleton）昨（25）日指出，歐洲股市走七年多頭，股價指數逼近歷史高點，儘管股價已呈現溢價，預期2008到2009未來兩年，小型股的表現仍將亮眼。
安東尼．伊葛登從1994年以來就從事研究工作，執掌產品組合的管理。昨天他來台就「歐洲市場投資展望」為題，說明歐洲經濟前景及歐洲股市投資組合。
安東尼．伊葛登指出，歐洲（包含俄羅斯）股市占全球總市值的比率達34.4%，歐洲整體GDP占全球GDP達46%，總公司設於歐元區的企業，有65%營收是來自全球化的海外收益。
安東尼．伊葛登分析，從2003年開始，歐洲企業獲利表現，帶動MSCI歐洲指數維持上漲格局，強勁企業獲利是支撐股市的主要動力。有別於其他多頭市場，歐洲企業的獲利能力與本益比均呈現穩定成長。歐洲企業獲利大幅成長，但歐洲股市這波股價上漲以來，股價淨值比僅增加30%，遠低於1995至2003年多頭循環時，本益比評價大幅增加的170%，當經濟正向訊號出現時，他相信，終將反映在股價上。
安東尼．伊葛登以歐洲股票的評價來看，他認為，大型股股價相對中小型股較低，但各產業間較缺乏獨特吸引力，由於投資講求成長性，中小型股較貴，但各產業多擁有獨特吸引力，例如芬蘭某家專門為工廠設計減少污染及減污設備的公司，因市場獨具利基，接了不少來自中國的訂單，就是甚具成長性的公司；大型股如果屬長期股價被低估，則也可考慮放入投資組合中。