歐洲地產股 像下墜的刀

歐洲地產股 像下墜的刀
【經濟日報╱編譯劉道捷／彭博資訊五日電】
2007.07.06 02:09 am

歐洲利率上升，房地產獲利下跌，投資人紛紛拋售已經漲了四年的地產股，分析師叫大家別接下墜的刀子，以免受傷。
彭博資訊歐洲房地產股指數剛結束十年以來跌幅最嚴重的一季，而且地產股和歐洲平均股價相比，仍然偏高，因此滙豐銀行策略師巴克認為，歐洲地產股還會再跌。
巴克說：「現在有很多不利的動能，這種情形還會再拖一陣子。為什麼要嘗試接住正在下墜的刀子呢？」
借貸成本不斷上升，一年來，歐洲中央銀行與英國央行已經提高利率多次，預測下半年還會再升息，進一步侵蝕買進和出租房地產的收益。同時，有人預測倫敦之類地方的辦公室和購物中心的價格會開始下跌。
瑞士信貸分析師布蘭利賈克森認為，地產股在可預見的將來不會反彈，今年以來，英國兩大房地產業者土地證券集團（Land Securities）與英國土地（British Land）股價已下跌20%以上，兩家公司的合併總市值大約跌掉了85億美元。
西班牙最大房地產開發商Metrovacesa公司已下跌三分之一，英國旅館管理業者維多酒店公司（Vector Hospitality）上月撤回歐洲房地產公司有史以來金額最大的初次公開發行案。
上月撤回初次公開發行的地產公司有五家，維多酒店只是其中一家。五家公司原本計畫自市場吸金65億美元，為今年以來初次地產公司IPO共吸金85億美元再添光輝。因此，恆基集團不動產證券部門主管孫納表示，初次公開發行的時機結束了。
維多酒店初次公開發行失敗，可能震撼今年才成立的英國不動產投資信託基金（REIT）市場，倫敦摩根大通銀行分析師米耶認為，「 地產股的好日子已經過去了，苦日子可能延續好多年。」
據摩根大通銀行的資料，地產股股利率已降到有史以來最低點，表示股價並不便宜，還有下跌空間。
倫敦復興投資管理公司（Renaissance Investment Management）投資長布羅比表示，除非房地產價格修正，地產股會找不到買主。但倫敦亞伯丁資產管理公司（Aberdeen Asset Management）基金經理人利奇卻認為，英國有些地產股看來極有吸引力，如果不以目前的折價程度買股，基金經理人可以捲鋪蓋了。