抗通膨 三大類境外基金神勇

抗通膨 三大類境外基金神勇
林志昊/台北報導 工商時報
全球市場對通膨的疑慮又開始了。今年以來，無論是日本、歐盟還是紐西蘭，都已透過升息來對抗通膨，就連美國也幾乎延後了原本市場預期降息的時程。但另一方面，開發中國家卻依然持續降息，寄望透過寬鬆的貨幣政策來活絡經濟。
對此業者表示，通膨問題在每個國家都不一樣，貨幣緊縮對股市雖是利空，但無論升息還是降息，只要能控制通膨，全球股市還是可以持續活絡。所以對於近期國際股市震盪加劇，投資人不妨以平常心看待。因此有業者指出，在溫和通膨的環境下，不管是全球股市、能源、貴金屬或REITs等，在下半年都可望有表現機會。
富蘭克林投顧資深副理盧明芬指出，表面上來看，由於已開發國家對通膨的忍受範圍比開發中國家低，所以多半都是透過升息的方式來對抗通膨，而開發中國家對通膨的忍受範圍較高，因此有本錢以降息的方式來活絡股市。但即使如此，這也不代表已開發國家股市的後市就不如新興市場，所以就基金投資方向來看，未來布局全球，在風險控管上將更具效果。
遠東大聯投信也指出，短期的升息或許會對股市造成震盪，但只要通膨得以控制，升息並不會破壞當地股市的多頭結構。所以無論是已開發市場還是新興市場，布局當地股票型基金仍可「穩穩的賺」。
友邦投信副總經理劉正毅補充，以中國領軍的新興市場，目前還是在持續輸出通貨緊縮，並輸入通貨膨脹，這一點從中國輸出的項目國際價格下滑、但進口項目國際價格飆漲即可看出。因此就短線來看，已開發國家股市在短線上的震盪會更趨激烈，所以若選擇佈局新興市場，尤其是兼具內需與原物料題材的拉美基金，也是不錯的選擇。
也有資產管理公司表示，新興市場正在學習成熟國家的貨幣政策，讓經濟成長能更穩健，譬如泰國、印尼與巴西等；所以就趨勢來看，未來全球股市還是有榮景可期，尤其東南亞各國目前都有降息趨勢，所以布局新興亞洲基金，也可望有豐厚的收益。
總之，全球央行雖然抗通膨，但目前通膨狀況仍在控制範圍內，因此包含全球股票型基金、新興市場、能源與貴金屬、甚至是與股市連動強的新興市場債或REITs，都是投資人在升息年代中可參考的投資標的。