成長快 企業佳 新興市場中又最抗跌 基金公司押寶中東和非洲

成長快 企業佳 新興市場中又最抗跌 基金公司押寶中東和非洲
鉅亨網程宜華．綜合外電02/18 00:09

歐美金融業受創，引起中東國家資金進駐，也讓外
界對這塊油元豐富的地區大為改觀。過去中東一直扮演
金主的角色，遊走在各大經濟體中，不過由於其國內成
長速度驚人，企業體質優良，也積極努力想掙脫過去仰
賴油元的經濟，現在這塊「超新興市場 (Frontier
markets) 」現在漸漸變成許多大膽投資客的最新目標。
《MarketWatch》 報導，在過去幾個月來的發展下
，投資這些地區的工具越來越簡易，在美國，去年 9月
由大型金融集圖T. Rowe Price(TROW-US)發行的最新一
檔基金Africa & Middle East Fund (非洲與中東基金)
，其持股超過30幾家公司，管理的總資產已達4.38億美
金。
根據基金追蹤調查公司Lipper資料顯示，在過去全
球市場低迷時，該基金表現相對抗跌，當一般新興市場
基金平均重挫 10.5%時，這檔基金只小幅虧損了2.9%。
事實上， T. Rowe Price公司不僅以推出這一類的
前衛型基金著名，他們未來還準備未來推出一些經過評
估後認為值得投資，卻又是一般人不喜愛或忽視的投資
領域。而這檔非洲與中東基金正反映了這樣的特質，因
為現在市面上就算宣稱最多樣化的新興市場基金，也都
忽略了非洲和中東地區。
T. Rowe Price 投資團隊分析師 Joseph Rohm表示
，中東地區其實比起任何別的新興市場來說，對於歐美
經濟減緩所受的衝擊較低，中東股市也和全球各大股市
呈現脫鉤的趨勢。
「這裡的機會很大，當地有許多公司是市場普遍缺
乏認識的，分析師也不會特別來研究這一塊領域，不過
這裡的產業從房地產公司、金融企業、低成本電信業者
皆一應俱全。」 Joseph Rohm表示。
不過琳瑯滿目的產業分類裡，獨缺石油。因為在中
東地區的石油公司皆屬國營事業，因此股市的能源部位
並不多，反倒是金融和相關服務企業就佔超過一半以上
，材料和電信類股也很佔很大比例。
而中東也積極使用油元來改善國內的基礎建設與都
市發展計畫，包括阿拉伯聯合大公國、科威特、阿曼、
卡達和巴林等國近幾年都有顯著的進步。像常為當地人
津津樂道的杜拜 (Dubai)，經過阿拉伯聯合大公國有計
畫的打造開發後，成為伊斯蘭世界首屈一指貿易與服務
業主導的經濟中心，而該國首都阿布達比未來更以邁向
一個全新的「綠色城市」為主要目標。
阿拉伯聯合大公國的著名銀行「第一海灣銀行」
(First Gulf Bank)，可稱得上為中東企業中的最佳典
範，在國內市場裡，該公司和零售業務的獲利強勁，而
且也正在擴大其業務範圍。
「這家金融企業的管理團隊、獲利成長、淨利等都
很具有吸引力，本身也是一家體質優良廉潔的公司，我
們都看好它未來的成長率。」 T. Rowe Price的投資團
隊分析師Joseph Rohm表示。
現在， T. Rowe Price投資團隊又相中一個新的目
標：中東地區最大的廉價航空公司Air Arabia，其航行
範圍橫跨中東、亞洲、北非等地，以廉價機票攻占中東
以外地區通勤業務人士的青睞，而現在隨著中東與附近
地區業務往來越來越頻繁，機票需求大增，讓這家航空
公司的競爭力日漸提高。
除了中東之外，非洲也是這家基金公司看好的地區。
分析師 Joseph Rohm和研究團隊認為尤以豐富油元
的奈及利亞 (Nigeria)最具漲相。雖然過去這個國家一
直給人負面的印象，但是他們卻發現該國政府近年來積
極地力求突破，也第一次開始願意斥資興建國內基礎建
設。
國家成長，將有效帶動當地企業發展，奈及利亞非
洲聯合銀行(United Bank for Africa)可說最具代表性
的例子，該公司專職提供融資管道給國內房地產業和建
築業等，借貸方也通常是當地優良體質的企業，現在該
銀行正伸展觸角到西非地區。
「再加上中產階級興起，奈及利亞國內的消費力也
因此成長不少，未來發展後勢令人期待。」Joseph
Rohm 樂觀地表示。