政經轉型 壓抑通膨 貨幣大幅升值 勢在必行

政經轉型 壓抑通膨 貨幣大幅升值 勢在必行
中國時報【陳一姍／專題報導】
　不僅政治與經濟結構劇烈轉型，波斯灣各國的匯率政策也正面臨巨幅調整。渣打銀行預估，葉門、卡達、沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國、巴林王國這五國貨幣，是近期最有可能大幅升值的貨幣。
　一個明顯的徵兆是，當去年十二月波灣合作組織集會時宣布，將重新檢討盯緊美元的政策。宣言一出，期貨市場馬上反應。市場預期阿拉伯聯合大公國的貨幣一年內將升值3%，因為前年五月，科威特脫離與美元連結之後，科威特貨幣dinar已經升值5%。
　經濟學家普遍預估，為了壓抑嚴重的通膨問題，波斯灣國家勢必得調整自己的匯率政策。2003年以前，波灣六國物價上漲率顯少超過3%，但如今卡達與阿拉伯聯合大公國的通膨率都超過12%。 就連沙烏地阿拉伯也達到5%的水準。就像人民幣一樣，投機熱錢助長了這些國家的問題。許多投機性的存款已經流入六國，根據渣打統計，去年波灣國家的貨幣供給成長率高達15%到40%，甚至比最高的經濟成長率10％還高，顯不相襯。這些都是熱錢。
　通膨與跟著美元趨貶的海灣國家幣值，已造成嚴重的經濟與社會問題。包括：阿拉伯聯合大公國、沙烏地阿拉伯與卡達，社會壓力要求解除緊盯緊美元的政策。除了通膨，在這些國家工作的東南亞外勞，由於東南亞貨幣相對美元升值，他們的薪水更是面臨薪水實值減損的問題。因此許多外勞走上街頭，去年杜拜政府因此逮捕示威群眾。
　阿拉伯聯合大公國央行總裁日前宣示，將開始使用一籃子貨幣，包括歐元與其他海灣國家貨幣，以早日完成貨幣同盟理想。不過，沙國目前態度不明，並不想推動貨幣同盟。
　儘管沙烏地央行與財政部長拒絕放棄盯緊美元政策，匯率將維持在1986年，盯緊3.75對一美元的水位。但黑市價格已升值到3.705兌換一美元，創下歷史新高。