FED降息 全球REITs長期投資勝算高

FED降息 全球REITs長期投資勝算高
ETtoday.com提供2007 / 10 / 22 星期一 20:06

美國聯準會降息兩碼，讓為次級房貸烏雲籠罩的全球REITs市場露出一絲曙光，寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良表示，聯準會降息後，REITs可望逐步走穩，投資人可準備展開長線佈局。
根據Bloomberg資料顯示，投資人若自1990年起，每月月底與月初分別以單筆投資與定期定額佈局全球REITs，不論進場時點為何，只要持有5年，兩者的年化投資報酬率均為正值，其中單筆投資全球REITs的平均年化報酬率為15.1%，定期定額投資也有11.1%的水準。
寶來投信總經理劉宗聖表示，近兩年由於REITs市場火熱，因此許多投資人都誤將REITs基金歸類為中短期賺取價差的投資工具，但就REITs本身穩健配息的特性來說，投資REITs基金較適合採取Buy and Hold的長期持有策略，不建議投資人短線頻繁進出。
劉宗聖以日本REITs基金為例指出，日前全球雖然面臨次級房貸風暴，但日本REITs基金卻沒有像台灣出現大舉贖回的情況，就是因為日本的REITs基金投資人將其定位為長期穩健理財的工具，不會因為短期報酬率的起落而發生大舉撤守的現象。
就績效面來看，長期投資全球REITs的報酬率也令人相當驚艷。賴盈良分析，從1990年以來，投資人如果每個月月底以單筆的方式投資全球REITs，只要持有5年，不論進場時點為何，報酬率都是正值(全球REITs的投資報酬率以UBS全球投資型不動產指數計算)。
在長達10多年的觀察期間當中，5年期長期單筆投資全球REITs的年化報酬率最低為1990年1月底到1995年1月底的1.7%，最高則為2002年1月到2007年1月的27.4%，年化報酬率介於10%~30%的比例高達81.7%，平均年化報酬率為15.1%，績效相當出色。
如果以定期定額的方式長期投資全球REITs，其表現則更加穩健。賴盈良指出，投資人若自1990年1月起，每個月5日對全球REITs進行定期定額投資，若不限定投資人進場時間，1年期定期定額投資全球REITs，年化報酬率最高為56.1%，最低為-17.5%，平均報酬12.2%，負報酬的機率則為27%，波動度明顯偏高(全球REITs的投資報酬率以UBS全球投資型不動產指數計算)。
但若在相同的條件下，拉長定期定額投資全球REITs的時間為5年，年化報酬率全數為正報酬，最高則為21.9%，最低1.3%，平均年化年報酬率11.1%，年化報酬率位於0~20%的比例高達98.7%，顯示長期定期定額投資全球REITs確有緩和行情起落與穩健獲利的效果。
賴盈良表示，美國降息後，不但提高REITs商品配息的吸引力，REITs融資併購的成本也隨之下降，全球REITs後勢可期，投資屬性穩健的投資人若是想要長期投資，不妨佈局市場上的優質全球REITs基金。