Fed挹注 REITs可望止血

Fed挹注 REITs可望止血
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
2007.08.28 02:50 am

美國次級房貸風暴在美國聯邦準備理事會（Fed）正視金融風險問題，並大量挹注短期資金、調降重貼現率2碼後，效應轉趨緩和，也讓國內之前嚴重失血的不動產投資信託（REITs）基金近期有止血現象，投信法人表示，REITs市場在經過加速探底後，可望出現跌深反彈格局。
根據統計，國內不動產證券化基金至上周止，總規模維持在650億元左右，較前一周逆勢增加22億元，顯示規模失血狀況已經改善不少。
建弘全球不動產證券化基金經理人馮玲書表示，過去對歐美區REITs的主要疑慮在升息，因此儘管有良好基本面，市場仍舊只反應負面消息。
不過在次級房貸引爆下，現在情勢反而出現逆轉，美、歐公債殖利率大幅滑落，反應美國降息或歐洲停止升息的可能性，這對REITs市場屬正面消息，因為投資價值提高，也開始吸引長期資金進駐。
馮玲書指出，亞洲區原本是今年最強勢的區域，在短短一個月急殺下，幾乎把今年獲利全部吐回，由於亞洲RE-ITs市場剛發展不久，目前僅占全球REITs市值約10%，不管是波動度或與股市關連度，都相對其他區域高。
不過，亞洲地區相對成長性也最高，預估未來一年成長性約10%至15%，其中以新加坡與香港最被看好，香港受惠中國經濟成長帶動，新加坡則受惠政策性利多。
至於澳洲，由於市場發展成熟，各公司於全球布局多時，擁有良好的管理團隊，因此過去報酬一直是相對穩定的，且與股市連動較低，又享有高達6%的股利率，因此儘管近期也急速下跌，仍適合長期持有。
元大投信表示，次級房貸事件一度演變為整體信用風險及流動性風險的問題，並波及股、債、匯市，但各大央行大量挹注短期資金，尤其美國Fed擴大重貼現窗口並調降重貼現率2碼，鼓勵銀行交易員多以其他債務做為抵押，以解決流動性不足。
由近期Fed舉措及發言來看，顯示其已受到金融市場變化相當大的壓力，正視到風險擴大可能會衝擊到實際經濟面的可能性。不過，現階段來看，主要企業包括商業及儲蓄銀行的財務狀況仍然良好，各企業持有的流動性充足，總體經濟面基礎亦稱穩固，因此全球股市及公司債市場已暫時穩定下來。