基金波動度9%～18% 最適定期定額

基金波動度9%～18% 最適定期定額
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
2007.08.31 02:08 am

國內採取定期定額的基金投資人估計逾百萬，定期定額已成投資顯學。富達證券研究顯示，波動度介於9%到18%間的基金，最適合定期定額。相反的，單國基金、產業型基金與債券基金較不適合定期定額。
投信投顧公會統計顯示，以定期定額投資國內投信發行基金的人數達50萬人，如果加上以定期定額投資境外基金的人數，估計定期定額人數不下100萬人。
每一檔基金都適合定期定額嗎？研究顯示，不見得。富達證券研究，波動度在9%到18%之間的基金較適合定期定額長期投資。債券型基金因為風險波動度較低，定期定額反而可能墊高成本，較適合以單筆的方式進行投資。
有些投資人以為定期定額投資共同基金，應該選擇波動愈大的基金愈好，但依據富達的分析結果卻不然。
富達以十年、120個月期的投資報酬率來統計，發現標準差愈高，報酬率不確定性就愈高，增加投資規劃的難度。因此，如果要為退休作規劃，單一市場及產業型基金就不適合長期定期定額。
相反的，標準差小的基金如果採用單筆投資的方式，可能在短期間最終獲利會好過定期定額。例如債券型基金，由於績效較穩健，定期定額投資的效果也極為有限。
富達證券研究部主管張慈恩指出，定期定額投資基金是一種「可以追求幸福的投資方式」。她用「八二法則」來說明，只要善用定期定額，用20%的力氣就可以獲得以80%的獲利。也就是說，只要選對基金類型進行長期定期定額投資，就可以把時間拿來做別的事，不必常常盯著市場。
張慈恩說，長期來看，進場時點其實並不重要。富達統計摩根士丹利資本國際（MSCI）英國指數發現，30年來，如果每年在最高點進場，次年同日出場，平均年報酬率為12.4%。