天然資源股 後勁強

天然資源股 後勁強
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
2007.07.17 02:26 am

智利、秘魯與墨西哥礦場與金屬工人揚言罷工，基本金屬供給中斷風險提高，全球庫存可能下滑。德盛安聯投信指出，天然資源類股指數續創新高，但天然資源企業公司獲利增加，財務結構改善，長線評價(Valuation)仍低，不少外資券商已調高天然資源企業的評等，建議投資人可分批承接，或以定期定額方式持有。
拉美各國銅價直漲，製銅公司大發利市，致使拉美礦場工人要求加薪，紛紛展開或揚言將展開罷工行動。倫敦金屬交易(LME)監管的銅庫存今年減少42％，銅金屬供給無法滿足全球首大銅消費國中國的需求增長，在罷工威脅頻傳下，銅價過去兩周來，累計漲幅達6.2％。
天然資源類股指數不斷創紀錄，部分投資人對該類股能否再創新高開始質疑，高盛證券針對天然資源類股公司與2000年泡沫的科技業進行分析比較，報告中發現，當年科技產業占全球產業市值約有25％，但獲利率只占了8％，泡沫化的情況明顯。然而，現今的天然資源企業獲利率已占全球產業的6％，但市值占全球僅僅只有4％，由此推估天然資源企業依然可以續強。
此外，天然資源企業近年因企業盈餘獲利增加，也累積大量現金，債權與股權比已從去年近30％，降至今年的17％，預估明年更可能降至5％，企業體質顯著改善。
德盛安聯投信表示，天然資源類股公司會不時買回庫藏股支撐股價，加上市場還有潛在的企業併購機會，企業可以增加其跨產業或跨區域經營的機會，因此產業的前景依舊看俏，許多外資券商已調高天然資源企業的評等。
在礦產日益開發下，基礎金屬的礦藏愈來愈有限，支撐金屬價格持續走高，瑞士信貸集團日前調升今年平均銅價至每磅3.19美元，較上次預估調高了11％，即是最好的例子。
德盛安聯投信表示，從產業的基本面來看，天然資源產業未來仍有很大的發展空間，目前指數雖續創新高，但長線看來評價（Valuation）仍低，依然值得持有，建議投資人不妨分批承接，或以定期定額的方式介入，以掌握天然資源產業長期漲勢。