2007年5月12日
葛老：美今年衰退 機率三分之一
葛老：美今年衰退 機率三分之一
【經濟日報／編譯劉煥彥／綜合新加坡十一日電】
2007.05.12 03:12 am
美國聯邦準備理事會（Fed）前任主席葛林斯班11日（周五）重申，隨著民間消費逐漸和緩，房屋市場成長力道也在減緩，美國今年陷入經濟衰退的機率仍有三分之一。
葛林斯班當天在華盛頓透過衛星連線，向美林公司在新加坡舉行的投資論壇發表演講。他說：「美國成長無疑正在減緩。我們在資本投資領域明顯遇到麻煩，民間消費可能也有相同問題，當然也明顯受到房市的拖累。」
葛林斯班這番說法與3月初的談話並無二致，而且仍然與現任Fed主席柏南克的態度大相逕庭。柏南克一直對經濟衰退的風險輕描淡寫。
葛老還表示，亞洲各國外匯存底大為增加，因此不太可能重演1997至1998年讓東亞各國受傷慘重的金融危機，比較可能遭遇的是「資產相關」問題。例如，中國大陸滬深300指數2月27日暴跌9%，引爆一波全球股災，但後來該指數又翻升49%。
葛林斯班指出，美國消費減緩勢必傷害東南亞以出口為主的經濟體，但當地國內消費增加可能抑制出口減少的衝擊。
他說：「如果美國消費放緩，東南亞出口同樣將稍微減緩，這點毫無疑問。整體而言，亞洲地區，特別是開發中世界，正以兩倍於已開發世界的速度向前邁進。由於偏高的儲蓄開始投入國內經濟，上述影響將有一部分被抵銷。」
葛林斯班發表的看法，呼應亞洲各國財政部長5月上旬在亞洲開發銀行年會中得到的結論。與會各國財長認為，亞洲經濟在中國與印度快速擴張的支持下，今年將足以承受美國與歐洲成長減緩的衝擊。
至於人民幣匯率議題，葛林斯班表示，中國大陸將承受蓄意壓低人民幣幣值的苦果，而且大陸貨幣供給的成長過於快速。
葛老說：「容許人民幣加速升值，對於中國本身是有利的。他們對於容許匯率升值高過度恐懼。不讓人民幣升值是個錯誤。」
【經濟日報／編譯劉煥彥／綜合新加坡十一日電】
2007.05.12 03:12 am
美國聯邦準備理事會（Fed）前任主席葛林斯班11日（周五）重申，隨著民間消費逐漸和緩，房屋市場成長力道也在減緩，美國今年陷入經濟衰退的機率仍有三分之一。
葛林斯班當天在華盛頓透過衛星連線，向美林公司在新加坡舉行的投資論壇發表演講。他說：「美國成長無疑正在減緩。我們在資本投資領域明顯遇到麻煩，民間消費可能也有相同問題，當然也明顯受到房市的拖累。」
葛林斯班這番說法與3月初的談話並無二致，而且仍然與現任Fed主席柏南克的態度大相逕庭。柏南克一直對經濟衰退的風險輕描淡寫。
葛老還表示，亞洲各國外匯存底大為增加，因此不太可能重演1997至1998年讓東亞各國受傷慘重的金融危機，比較可能遭遇的是「資產相關」問題。例如，中國大陸滬深300指數2月27日暴跌9%，引爆一波全球股災，但後來該指數又翻升49%。
葛林斯班指出，美國消費減緩勢必傷害東南亞以出口為主的經濟體，但當地國內消費增加可能抑制出口減少的衝擊。
他說：「如果美國消費放緩，東南亞出口同樣將稍微減緩，這點毫無疑問。整體而言，亞洲地區，特別是開發中世界，正以兩倍於已開發世界的速度向前邁進。由於偏高的儲蓄開始投入國內經濟，上述影響將有一部分被抵銷。」
葛林斯班發表的看法，呼應亞洲各國財政部長5月上旬在亞洲開發銀行年會中得到的結論。與會各國財長認為，亞洲經濟在中國與印度快速擴張的支持下，今年將足以承受美國與歐洲成長減緩的衝擊。
至於人民幣匯率議題，葛林斯班表示，中國大陸將承受蓄意壓低人民幣幣值的苦果，而且大陸貨幣供給的成長過於快速。
葛老說：「容許人民幣加速升值，對於中國本身是有利的。他們對於容許匯率升值高過度恐懼。不讓人民幣升值是個錯誤。」
美財長支持強勢美元
美財長支持強勢美元
【聯合報／路透華盛頓十日電】
2007.05.12 03:12 am
美國財政部長寶森在十日播出的訪問談話中表示，他支持強勢美元。有人擔心中共利用壓低人民幣幣值占美國便宜，但寶森認為不必憂慮。
寶森在ＣＮＢＣ電視台九日錄製的訪問談話中一再重申他的「標準談話」指出，貨幣的價值應由市場來決定，而且應反映一個國家的經濟實力。他說：「本人堅信，強勢美元符合我們的國家利益。我國的貨幣匯率應像所有貨幣的價值一樣，由以經濟基本面為基礎的具有競爭性市場來決定。」
由於寶森這番談話，美元對歐元匯價十日達到一個月來的最高點。
寶森預定廿二日至廿四日在華府與來訪的中共代表團舉行高階層經貿會談。記者詢問，他與中方有關縮小美國貿易赤字的會談是否有了進展。寶森答道，這是一項長期努力，而且問題不會因中共讓人民幣升值就解決。
寶森表示，美國貿易赤字激增，基本上是因為中國大陸民眾過度儲蓄而造成。他說，中國大陸百姓從國家獲得的醫療和其他服務很少，所以他們必須儲蓄，而不願花錢買外國商品，以免將來有意外開支時手頭不便。
【聯合報／路透華盛頓十日電】
2007.05.12 03:12 am
美國財政部長寶森在十日播出的訪問談話中表示，他支持強勢美元。有人擔心中共利用壓低人民幣幣值占美國便宜，但寶森認為不必憂慮。
寶森在ＣＮＢＣ電視台九日錄製的訪問談話中一再重申他的「標準談話」指出，貨幣的價值應由市場來決定，而且應反映一個國家的經濟實力。他說：「本人堅信，強勢美元符合我們的國家利益。我國的貨幣匯率應像所有貨幣的價值一樣，由以經濟基本面為基礎的具有競爭性市場來決定。」
由於寶森這番談話，美元對歐元匯價十日達到一個月來的最高點。
寶森預定廿二日至廿四日在華府與來訪的中共代表團舉行高階層經貿會談。記者詢問，他與中方有關縮小美國貿易赤字的會談是否有了進展。寶森答道，這是一項長期努力，而且問題不會因中共讓人民幣升值就解決。
寶森表示，美國貿易赤字激增，基本上是因為中國大陸民眾過度儲蓄而造成。他說，中國大陸百姓從國家獲得的醫療和其他服務很少，所以他們必須儲蓄，而不願花錢買外國商品，以免將來有意外開支時手頭不便。
2007年5月11日
市場預測Fed今年最多降息一次
工商時報2007.05.11
市場預測Fed今年最多降息一次
【李鐏龍/綜合外電報導】
美國聯準會（Fed）聯邦公開市場委員會（FOMC）週三召開例行決策會議，以十票贊成零票反對，通過維持指標短率不變，會後聲明的措詞，則顯示仍然持續擔心通膨，週三當天美國短率期貨行情波動，反應今年內將只有一次的降息可期，幅度一碼。
路透週四報導，美國指標短率聯邦基金利率，歷經十七次每次一碼的升息，而於去年六月觸及五．二五％後，迄至本週三決策會議的決定出爐，都一直沒有變動。
本週三會後聲明的措詞，顯示聯準會擔心通膨甚於美國經濟成長減緩。聯準會承認美國經濟最近有走弱跡象，但仍預期未來幾季將穩定成長。
本次會後聲明的措詞，和三月份上次會議的會後聲明大致雷同，強調FOMC的首要政策關切，仍然是「通膨將無法如預期般溫和下來」的風險。這次並坦然指出：「核心通膨仍然有點偏高」。儘管就業成長在四月份減緩，失業率揚升，但聯準會仍擔心緊絀的勞力市場可能助長通膨。
最近有跡象指向美國核心通膨略為減輕，但仍然高於聯準會官員所偏愛的「一％到二％的舒適區間」。
週三美國利率期貨行情波動，反應出聯準會下一次（今年六月）召開利率決策會議時，應仍會按兵不動，而八月份會議降息的機率，也由一八％降至一五％。再往後看，今年內降息兩次（每次一碼）的機率，從一八％降為○％，意味只有一次的降息可期。
紐約德勒斯登的分析師洛根表示，聯準會官員並不想釋出利率政策在短期內會改變的訊號，而在六月份的下次會議中，可能也不會有任何的改變。
高頻經濟學公司首席美國經濟學家薛佛森認為，除非失業率開始上揚或就業人口萎縮，否則聯準會將按兵不動。
市場預測Fed今年最多降息一次
【李鐏龍/綜合外電報導】
美國聯準會（Fed）聯邦公開市場委員會（FOMC）週三召開例行決策會議，以十票贊成零票反對，通過維持指標短率不變，會後聲明的措詞，則顯示仍然持續擔心通膨，週三當天美國短率期貨行情波動，反應今年內將只有一次的降息可期，幅度一碼。
路透週四報導，美國指標短率聯邦基金利率，歷經十七次每次一碼的升息，而於去年六月觸及五．二五％後，迄至本週三決策會議的決定出爐，都一直沒有變動。
本週三會後聲明的措詞，顯示聯準會擔心通膨甚於美國經濟成長減緩。聯準會承認美國經濟最近有走弱跡象，但仍預期未來幾季將穩定成長。
本次會後聲明的措詞，和三月份上次會議的會後聲明大致雷同，強調FOMC的首要政策關切，仍然是「通膨將無法如預期般溫和下來」的風險。這次並坦然指出：「核心通膨仍然有點偏高」。儘管就業成長在四月份減緩，失業率揚升，但聯準會仍擔心緊絀的勞力市場可能助長通膨。
最近有跡象指向美國核心通膨略為減輕，但仍然高於聯準會官員所偏愛的「一％到二％的舒適區間」。
週三美國利率期貨行情波動，反應出聯準會下一次（今年六月）召開利率決策會議時，應仍會按兵不動，而八月份會議降息的機率，也由一八％降至一五％。再往後看，今年內降息兩次（每次一碼）的機率，從一八％降為○％，意味只有一次的降息可期。
紐約德勒斯登的分析師洛根表示，聯準會官員並不想釋出利率政策在短期內會改變的訊號，而在六月份的下次會議中，可能也不會有任何的改變。
高頻經濟學公司首席美國經濟學家薛佛森認為，除非失業率開始上揚或就業人口萎縮，否則聯準會將按兵不動。
通膨 升息關鍵
通膨 升息關鍵
【經濟日報／編譯 廖玉玲】
2007.05.11 03:37 am
美國Fed遲遲不降息，日本央行升息牛步，急壞了一堆專家學者。英國利率水準已高、歐元區利率看來也差不多到頂，但仍有專家認為會繼續升息。所以利率要升要降，目前水準高低並非重點，經濟基本面才能決定一切。
美國利率9日一如市場預期原地不動，會後聲明也與上次的基調相同，但強調利率是否調動，得視未來經濟數據而定。美國利率已維持在六年新高，但市場卻盼望趕快降息，以免拖累經濟成長。
日本基準利率目前僅0.5%，遠低於其他已開發國家。不過日本央行總裁福井俊彥10日也表示，利率政策仍得視整體經濟和物價情況而定。美國和日本央行的官員顯然不可能事先通過電話，但卻口徑一致，強調未來決策得視後續經濟數據而定。
英國10日升息1碼後，利率已一舉超越美國，為G7各國中最高。但市場預測，由於英國經濟持續擴張，通膨3月時甚至飆漲至十年新高，所以儘管利率水準已高，短時間內恐怕很難降下來，甚至得繼續升息，才能抑制通膨。
再看看歐洲央行，10日雖然按兵不動，但總裁特里謝對通膨「高度警戒」的措詞，幾乎已經確定下個月會繼續升息。部分專家認為，目前利率水位已達「中性地帶」，利率繼續攀升的空間恐怕有限。但也有多數經濟學家懷疑歐洲央行已經決定讓利率停在4%，畢竟最新的經濟成長預測值要到下個月才會公布。（綜合外電）
【經濟日報／編譯 廖玉玲】
2007.05.11 03:37 am
美國Fed遲遲不降息，日本央行升息牛步，急壞了一堆專家學者。英國利率水準已高、歐元區利率看來也差不多到頂，但仍有專家認為會繼續升息。所以利率要升要降，目前水準高低並非重點，經濟基本面才能決定一切。
美國利率9日一如市場預期原地不動，會後聲明也與上次的基調相同，但強調利率是否調動，得視未來經濟數據而定。美國利率已維持在六年新高，但市場卻盼望趕快降息，以免拖累經濟成長。
日本基準利率目前僅0.5%，遠低於其他已開發國家。不過日本央行總裁福井俊彥10日也表示，利率政策仍得視整體經濟和物價情況而定。美國和日本央行的官員顯然不可能事先通過電話，但卻口徑一致，強調未來決策得視後續經濟數據而定。
英國10日升息1碼後，利率已一舉超越美國，為G7各國中最高。但市場預測，由於英國經濟持續擴張，通膨3月時甚至飆漲至十年新高，所以儘管利率水準已高，短時間內恐怕很難降下來，甚至得繼續升息，才能抑制通膨。
再看看歐洲央行，10日雖然按兵不動，但總裁特里謝對通膨「高度警戒」的措詞，幾乎已經確定下個月會繼續升息。部分專家認為，目前利率水位已達「中性地帶」，利率繼續攀升的空間恐怕有限。但也有多數經濟學家懷疑歐洲央行已經決定讓利率停在4%，畢竟最新的經濟成長預測值要到下個月才會公布。（綜合外電）
新聞分析》全球型基金 投信勸進
新聞分析》全球型基金 投信勸進
【經濟日報／記者 徐慧君】
2007.05.11 01:47 am
正當全世界都睜著眼睛看Fed降息與否的同時，歐洲是不是還要繼續升息也備受矚目。投信法人表示，全球央行升降息腳步並不一致，投資人現在可以多方布局，或是從全球型基金介入。
雖然Fed再次維持利率不變，但是聯邦基金利率期貨顯示，聯準會今年第四季仍有一碼的降息空間，債市利多仍未出盡。因此，儘管美元近日表現走弱，美國政府債市的走勢仍被看好。
歐債方面，儘管多數券商預期ECB下個月還將升息一碼，但是近年歐元走勢強勁，匯兌收益可望為歐債加持，獲益率不如預期悲觀。另一方面，新興國家債市擁有債信升等、貨幣升值、高債息收益，投資前景也不遑多讓。
以現階段來說，富蘭克林證券投顧建議現階段投資人可採多元類別配置介入債市，例如已有美國政府債市部位者，可於第二季逢低增加一些新興債市或高收益公司債市配置；比較喜歡與股市連動性較高的新興債市或公司債市等投資人，則可加碼一些如高債信等級的政府債市予以平衡；至於對只想簡單配置的投資人而言，則可以全球債券組合角度介入。
【經濟日報／記者 徐慧君】
2007.05.11 01:47 am
正當全世界都睜著眼睛看Fed降息與否的同時，歐洲是不是還要繼續升息也備受矚目。投信法人表示，全球央行升降息腳步並不一致，投資人現在可以多方布局，或是從全球型基金介入。
雖然Fed再次維持利率不變，但是聯邦基金利率期貨顯示，聯準會今年第四季仍有一碼的降息空間，債市利多仍未出盡。因此，儘管美元近日表現走弱，美國政府債市的走勢仍被看好。
歐債方面，儘管多數券商預期ECB下個月還將升息一碼，但是近年歐元走勢強勁，匯兌收益可望為歐債加持，獲益率不如預期悲觀。另一方面，新興國家債市擁有債信升等、貨幣升值、高債息收益，投資前景也不遑多讓。
以現階段來說，富蘭克林證券投顧建議現階段投資人可採多元類別配置介入債市，例如已有美國政府債市部位者，可於第二季逢低增加一些新興債市或高收益公司債市配置；比較喜歡與股市連動性較高的新興債市或公司債市等投資人，則可加碼一些如高債信等級的政府債市予以平衡；至於對只想簡單配置的投資人而言，則可以全球債券組合角度介入。
2007年5月10日
手續、績效、顧問費… 吃掉報酬率
手續、績效、顧問費… 吃掉報酬率
【聯合報／記者林韋任／台北報導】
2007.05.10 02:20 am
買基金時，申購手續費、管理顧問費和保管費、轉換費等是常見的收費項目，不過基金公司依法還可收績效費、行政開支等，如果不仔細閱讀基金公開說明書，可能被看不見的成本吃掉報酬率。
一般投資人購買基金，最在意申購手續費或轉換手續費，申購手續費按申購次數計算，大約在1.5%到2.5%，不少銀行鼓勵客戶透過網路扣款、交易可享手續費折扣優惠，不少業者近來更祭出零手續費方案，把這部分的成本回饋給投資人。
管理顧問費是付給基金公司管理投資資產的費用，直接在基金資產中扣除，費率約0.5%到1.5%；而保管費則是給保管銀行的收入，費率約0.2%，隨各家銀行政策的不同，費率也有差異，管理費與保管費都屬於內含的費用，會直接從淨值扣除。
投資人若轉換基金，也會按次另外計費，投資人轉換基金頻繁的話，費用成本自然會增加。
但除了常見的收費外，依法基金公司還可以收取經營和行政開支、交易費用、績效費用，不過這些收費按規定，必須載明在基金公開說明書中的「費用與開支」項下，投資人如果沒有仔細閱讀，就容易忽略。
經營和行政開支，是指基金公司普通經營開支，包括基金及投資所需要的費用（如印花稅、稅項、經紀費、匯兌開支等），國內部分基金公司會將這些費用與保管費合併計算，也有從基金資產中直接扣除的。
至於績效費用，通常是指基金年度報酬率優於指標（Benchmark）時，另外再收取超越指標的報酬，這種概念類似避險基金，目前國內少數的海外基金有此設計。
買基金不想被看不見的成本吃掉報酬率，投資人除了要了解各項費用外，一定要詳閱基金說明書收費標準，才不會在基金贖回時發生爭議。
境外基金的費用很多名目,一定要先問清處免得贖回時錢不見了
一般的手續費用網路申購是最便宜的,除非您們大家要個別與銀行談才有優惠,可怕的是贖回時還會被扣一些不明的費用
【聯合報／記者林韋任／台北報導】
2007.05.10 02:20 am
買基金時，申購手續費、管理顧問費和保管費、轉換費等是常見的收費項目，不過基金公司依法還可收績效費、行政開支等，如果不仔細閱讀基金公開說明書，可能被看不見的成本吃掉報酬率。
一般投資人購買基金，最在意申購手續費或轉換手續費，申購手續費按申購次數計算，大約在1.5%到2.5%，不少銀行鼓勵客戶透過網路扣款、交易可享手續費折扣優惠，不少業者近來更祭出零手續費方案，把這部分的成本回饋給投資人。
管理顧問費是付給基金公司管理投資資產的費用，直接在基金資產中扣除，費率約0.5%到1.5%；而保管費則是給保管銀行的收入，費率約0.2%，隨各家銀行政策的不同，費率也有差異，管理費與保管費都屬於內含的費用，會直接從淨值扣除。
投資人若轉換基金，也會按次另外計費，投資人轉換基金頻繁的話，費用成本自然會增加。
但除了常見的收費外，依法基金公司還可以收取經營和行政開支、交易費用、績效費用，不過這些收費按規定，必須載明在基金公開說明書中的「費用與開支」項下，投資人如果沒有仔細閱讀，就容易忽略。
經營和行政開支，是指基金公司普通經營開支，包括基金及投資所需要的費用（如印花稅、稅項、經紀費、匯兌開支等），國內部分基金公司會將這些費用與保管費合併計算，也有從基金資產中直接扣除的。
至於績效費用，通常是指基金年度報酬率優於指標（Benchmark）時，另外再收取超越指標的報酬，這種概念類似避險基金，目前國內少數的海外基金有此設計。
買基金不想被看不見的成本吃掉報酬率，投資人除了要了解各項費用外，一定要詳閱基金說明書收費標準，才不會在基金贖回時發生爭議。
境外基金的費用很多名目,一定要先問清處免得贖回時錢不見了
一般的手續費用網路申購是最便宜的,除非您們大家要個別與銀行談才有優惠,可怕的是贖回時還會被扣一些不明的費用
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