物價為何飛漲？更怕利率也得跟著漲

物價為何飛漲？更怕利率也得跟著漲
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電02/27 00:04

情況演變真是太沉重，近些日子，連買個便當也得
多破費一些，彷彿Fed能上的菜少了許多。
許多人都抱怨汽油價格越來越貴，其實看看比薩價
格，壓力才會更大。過去幾周，麵粉價格大漲逾一倍，
使得這些食品在短期之內，上漲了達25%。
食品價格全面上揚
根據美國勞工部統計，上個月家用食品價格較去年
同期上漲了近6%，創下18年來最大漲幅。而2005年10月
，食品價格的年度漲幅僅1.5%。
都怪供需失衡
全球人口增加推升了食品的需求，尤其是新興市場
，人們財富增加，對肉品的需求也告提升，繼而大幅推
高了飼料的需求。
雖然小麥不是飼料的主要來源，但是一旦黃豆與玉
米供給短缺--目前正是如此，小麥仍得派上用場。
美元疲弱也是因素之一，因為這使得美國的產品對
持有強勢貨幣的人而言，變得較為便宜。
此外，大量投機性資金退出如股市，債市或不動產
等情況不明的市場，轉進商品市場，更使得價格進一步
上揚。
供給方面，不佳的天氣影響了主要小麥產區，如澳
洲與南美，削減了產量，也降低了庫存。小麥供給減少
的另外一項理由，則是許多農民將土地轉作生質能源作
物，如製造乙醇的玉米。
美國農業部預估，今年小麥庫存將下降至60年低點
，以每人為基準，更將創新記錄低點。
更糟的是，能源價格飆漲又增加了生產成本，及每
樣商品的運輸成本。對比薩的饕客而言，還得加上乳酪
上漲的價格，因為農民的乳牛數量減少了。
除了影響到消費者的荷包外，食品價格飛漲也使得
投資人更擔憂通貨膨脹。因為食品是每天都得要買的商
品，不像其他商品。
而通貨膨脹心理的再現，是目前Fed最不願見到的結
果。也所以Fed即將對市場送出降息已近尾聲的訊號。
結論：別再期望Fed未來會像以往一般快速降息。而
一旦經濟重現活力，則得當心利率會迅速重返至更為正
常的水準。

張天鈞 腰帶瘦身不准胖

張天鈞 腰帶瘦身不准胖
【聯合晚報／記者李樹人】
養生名醫台大醫院內科教授張天鈞控制體重，把腰帶的90公分處打了一個洞，限制自己一定得用這個洞。（記者周文郁／攝影）有人靠運動來養生抗老，有人則是依賴保健食品，但對於台大醫院內科教授張天鈞來說，這些年來的養生方法卻是一條腰帶！
台大醫學院內科教授張天鈞是內分泌專家，也是國內抗老化權威醫師，門診人數高居台大醫院之冠，每個診次所收治的病患幾乎都超過百人。為了搶到加掛單，順利就診，部分病患甚至清晨5、6時就到醫院門口排隊等候。
面對龐大工作量，年近60的張天鈞卻還能保持標準身材，許多人都以為他經常運動，其實不然，他笑著說，自己這麼忙，怎還多餘時間運動，他保持身材的方法很簡單，就只靠著一條腰帶。
張天鈞表示，有效的飲食限制，是目前唯一被醫學界證實有用的長壽之道。東西吃太多，體內就會囤積過多能量，自由基就會跟著多了起來，就好像電廠漏電一樣，只要自由基的產量少，壽命較長，而飲食控制正是減少自由基的重要方法。
研究發現，腹部脂肪是導致血壓增高，以及粥狀動脈硬化的主因，而人到中年之後，一旦罹患高血脂、高血糖等新陳代謝症候群，又挺著大肚子，腹部脂肪囤積過多，幾乎是加速老化及死亡。
「絕不能有中廣身材！」張天鈞強調，自己將腰圍90公分視為一個警戒值，每次買皮帶時，就會請店員在腰帶90公分長的地方打個一洞，作為控制腰圍之用。
張天鈞笑著說，每天出門一定會繫著特製腰帶，平常還看不出功效，但如果參加聚餐時，腰帶就會發揮效果，只要覺得肚子被勒緊了，就會停止吃東西，藉此來控制腰圍。
不挑食 吃到八分飽
許多人都知道少吃、多運動是維持健康的不二法門。不過，張天鈞卻認為，少吃比多運動來得重要，因為單憑運動來減肥，難度相當高，相較之下，少吃卻是簡單許多，也容易做得到。吃東西方面，張天鈞絕不挑食，什麼都吃一點，但也不會偏好於某一種食材。他認為，什麼都吃，反而可以減少有毒物質的殘存機率，要是只喜歡吃一種，風險反而更大。例如，最近傳出汞鮭魚事件，要是有固定食用鮭魚生魚片，不就讓自己陷入污染危機中。
多年來，張天鈞一直稟持著八分飽的原則，加上90公分腰帶的隨身提醒，讓他一直保直著不錯的身材，腰圍都控制在標準值之內。
除此之外，張天鈞也有自己一套營養法則，那就是多曬太陽。他表示，多曬太陽可以讓體內產生維他命D，維他命D 充足之後，人體免疫系統就會趨於穩定，增加免疫力，預防骨鬆，並減少第二型糖尿病的罹患率。
因此，他建議上了年紀的民眾，平常多點曬太陽，如果怕曬黑，則可以服用坊間有品牌的維他命D產品，但要注意不要服用活化的維他命D，以免血鈣上升。
除了維他命D之外，張天鈞表示，維他命C是所有營養品中最重要的抗氧化物，屬於水溶性維他命C可以中和細胞質內的自由基，讓已經被自由基化的維他命E恢復正常。
至於維他命E則是主要的脂溶性抗氧化物，可以減少超氧自由基和脂肪過氧化物自由基，是防老化的一大利器，一旦食物中的脂肪酸多，而體內的維他命E又不夠，脂肪組織就容易被氧化。
張天鈞建議，正常的人一天需250至500毫克維他命C，以及100至800單位的天然維他命E，生病的人可能需要1千至1萬毫克維他命C，且應分次服用。
雖然維他命C、E對抗氧化、抗老有幫助，不過也要注意攝取量。維他命E攝取太多容易中毒，因為，維他命E是油溶性的，不會排出去，吃太多對人體有害。
中老年女性 切記補充鈣
「對抗老化，補充維他命C、E，以及補充荷爾蒙是可行的途徑！」張天鈞強調，他自己每天都會在早餐之後，服用一顆綜合維他命，補充維他命C、E及其他微量元素，如果是年紀大的女性，除補充綜合維他命外，還應多吃一片鈣片。
腰帶綁腰圍 吃菜多運動
【聯合晚報／前台北榮民總醫院院長、現任榮新診所院長張茂松】以腰帶來控制飲食，確實是一個不錯的方法，可以讓腰圍維持在90公分以內，只要覺得肚子變緊了，就不要繼續吃；如果嫌麻煩，可以學習自我節制，如果有飽足感，就不要再吃下去。
至於少吃與運動孰重孰輕？事實上，兩者應該一樣重要，缺一不可。多人抱怨沒時間運動，但運動卻是為自己健康打底，例如，同樣接受外科手術，有運動習慣的病人，一定恢復得比較快。
研究發現，遺傳、年齡以及運動等三大因素，是影響人類長壽與否的主因，前兩者是無法控制的，而運動則是可以自行選擇，建議每個人都應該養成運動習慣。
在飲食方面，就算每天攝取五種不同顏色的蔬菜，還是不夠，因為吃下肚子之後，腸道細菌可能搶先一步，吃掉了部分營養素，所以還是得補充維他命。
許多人都有服用綜合維他命的習慣，但效果卻有如亂槍打鳥，建議服用之前，可以接受抽血檢查，看看自己缺乏哪些營養素，再決定攝取哪一種營養素。

美元狂貶效應 美元存戶 轉向紐澳幣

美元狂貶效應 美元存戶 轉向紐澳幣
工商時報【李國煌／台北報導】
　美元貶值、利率又低，美元存款戶大調整，年息達五％、六％的澳幣、紐幣是存戶的最愛，利率比美元高的歐元、英鎊、加幣，也是外幣存款戶的焦點，這些外幣各有一群擁護者，近日，更吸引一批美元存戶轉入。
　匯銀人員說，儘管台幣狂升、美元走貶，不過，少見美元存款戶轉回台幣，大多是在其它外幣之間轉換，這些錢一進入外幣世界就很少回台幣了。
　面對各種外幣匯價、利率的變化，台北富邦銀資深協理陳怡芬說，美元存戶不妨多評估自身需求以及市場變化，做好合適的貨幣配置。
　面對外幣存戶轉換潮，兆豐銀外匯交易人員說，各種外幣中，澳幣強勢，利率又高，一年期定存利率在五．五％左右，如果匯價來到一澳幣兌換○．九二澳幣，可以考慮賣出一些美元、轉成澳幣，享有較高的利息收入。
　同時，存款利率達六％的紐幣，也是重點貨幣，同樣具有高利率的特性。
　至於英鎊，一年期定存利率在四．五％左右，目前想期待英鎊持續大幅升值已經不容易，倒是，英鎊匯價下檔空間也相對有限，只要英國次貸問題獲得改善，英鎊匯價貶值到一英鎊兌換一．九二美元時，不妨賣美元、轉英鎊。
　不過，匯銀人員指出，英鎊目前大幅升值的機會不大，但如果未來英鎊升值到一英鎊兌一．九七美元一帶，持有英鎊的存戶，可以考慮賣英鎊換回美元，來回操作。
　歐元部分，目前一年期存款利率在三．四％左右，由於歐洲經濟趨緩，未來可能降息，歐元匯價可能受拖累，升值不易，兆豐銀人員說，二○○七年全年，歐元兌美元升值約二○％，今年來才回檔一％左右。
　即使歐元利率比美元高，客戶還是暫時不宜賣美元、買歐元，對歐元存戶而言，未來，歐元如果升值到一歐元兌換一．四七美元，或是一．四八美元時，反而可以考慮賣出歐元、換回美元。
　另外，去年風光一時的加拿大幣，一年期定存利率約在二．八％，比美元略高，兆豐銀外匯交易人員說，美元兌加拿大幣匯價，大約在一加拿大幣兌○．九七到一．○三美元之間，加幣貶值到○．九七一帶，可分批買進；反之，加幣升值到一加幣兌一．○三美元，甚至更高的價位時，倒是可以考慮賣加幣、買美元。
　永豐銀人員表示，由於匯價起伏快速，現階段不妨選擇一周、或是一個月期的外幣定存，存款期間短、調度較靈活。

投資南非幣、美元雙幣定存 心臟要強

投資南非幣、美元雙幣定存 心臟要強
工商時報【李國煌／台北報導】
　美元利率走低、匯價明顯起伏，為提供美元存戶適用高利率的選擇，銀行推出連結南非幣的雙幣存款，一個月期利率是年息七．四％，由於利率超高，吸引不少美元存戶投入。
　兆豐銀人員說，美元利率一直走低，一個月期定存利率只有二．四％，至於一個月期南非幣定存利率，高達七％以上，很多美元存戶想要享有高利率，但是，又不願換成南非幣。
　配合客戶需求，兆豐銀推出美元兌南非幣雙幣定存組合，持有美元的客戶購買這項商品，一個月期可以享有年息七．四％的利率。
　唯一的條件是，未來一個月，如果美元兌南非幣的匯價，升值到一美元兌換八．三三南非幣時，美元存戶手中的美元必須換成南非幣，目前，一美元大約兌換七．七九南非幣。
　如果未來一個月，美元一直沒有升值到一美元兌八．三三南非幣的價位，美元存款戶可以繼續持續美元，同時，取得年息七．四％的利息收入。
　兆豐銀人員說，打算申購美元兌南非幣雙幣存款的客戶，最低申購金額是五千美元，如果客戶手中有十萬美元，銀行也可以單獨為客戶設計一檔這種雙幣存款。
　例如，客戶如果認為，美元兌南非幣的價格，不會升值到八．一到八．二南非幣，要求銀行設計的條件是，如果美元升值到八．一南非幣以上，就願意將手中的美元換成南非幣。
　由於轉換價格更貼近目前的匯價，客戶承擔相對高一些風險，所以，能夠拿到的利率更高，可能在七．六％、七．八％以上。
　針對南非幣後市，匯銀人員指出，其走勢和黃金價格密切連動，波動比其它貨幣大，前五年，南非幣從一美元兌十三元南非幣，大幅升值，去年的匯價還在一美元兌六．八南非幣一帶，近日劇烈貶值。
　光是這一年來，南非幣就貶值一○％以上，抱南非幣的存戶在帳面上，賺到高利息收入卻賠了匯兌差價。
　兆豐銀人員指出，趨勢來看，一美元兌八塊南非幣的價位，很可能來到，南非幣是否會貶到一美元兌八．三三南非幣的價位，就很難說了，操作南非幣需要比較強的心臟，投資人宜自行評估、小量投入就好。

開年以來 狂奔如脫韁野馬 黃金漲勢至今難馴

開年以來 狂奔如脫韁野馬 黃金漲勢至今難馴
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電02/22 00:05

美國周三公布1月消費者物價指數(CPI)高於預期，
在通貨膨脹上升壓力的支撐下，黃金再度創新了歷史高
點。
而在周三的強勢之前，黃金於周二的表現更是讓人
振奮，一舉大漲了近3%。
更令人訝異的是，一般投資通訊的編輯今日看漲黃
金的程度，竟不如開年之時，當時的黃金價格較今日低
了約100美元。
這其中，便蘊藏了漲勢的玄機。
修伯特黃金通訊信心指數(HGNSI)係衡量一組投資通
訊所建議的平均持有黃金比例。周三收盤後，該HGNSI指
數報57.7%。
目前的水準較接近該指數歷史範圍-31.3%至+89.6%
的高檔，但是仍然透露出漲勢訊號，因為該指數仍較歷
史高點低了近32個百分點。
畢竟，在黃金觸及了歷史高點的情況下，投資人即使
不得意忘形，也應仍是八分看漲。然而，今日情況並非
如此，至少與分析師的預期，落差甚大。而這正是一項
漲勢訊號。
其次，對黃金的短期展望而言，開年以來的HGNSI指
數表現，更是讓人矚目。這段期間，當黃金價格下跌時
，該指數便下降，當黃金價格上漲時，該指數則隨之上
升，而且HGNSI指數下降的速度快過上升的速度。
這顯示一般投資通訊對黃金漲勢已更加的疑慮，因
為他們加入空頭行列的速度，要較加入多頭行列的速度
快得多。
例如，今年初，黃金每盎司約為835美元，HGNSI指
數報66.1%。今日，黃金價格較當時高出約100美元，
HGNSI指數卻低了八個百分點。
儘管黃金價格近來上漲，然而1月中與2月初的二波
回檔走勢，卻已削弱了一般投資通訊於今日看漲的程度
。
根據反向觀點而言，其實這種現象令人鼓舞。
反向分析師經常使用的一項類比，或許非常適合形
容今日的這種趨勢：多頭市場就如馬術競技場上一匹瘋
狂踼躍的野馬，要全力摔下背上的騎士。
今日的黃金市場就宛如一匹成功的野馬，每盎司大
漲了100美元，還將多少的投資人摔出了場外。

飲食5招 甩開肥胖

飲食5招 甩開肥胖
中國時報 張翠芬／台北報導
　中國人過年是從春節一路吃到元宵，不知不覺脂肪已經悄悄上身，面對美食，營養師張昭蓉提供幾個撇步，讓你吃得愉快卻不發胖。
　第1招
　均衡不過量 口味宜清淡
　面對大魚大肉，勿暴飲暴食，八分飽最好。烹調盡量清淡，鹽、醬油、味精、蕃茄醬、沙茶醬等含鈉量高的調味料，盡量少放，才可避免水腫虛胖。
　第2招
　少油最重要 堅果熱量高
　油脂是造成肥胖的最大原因，烹調避免煎、炸方式，用油能少就少，要注意堅果類點心含的油脂熱量很高，一口接一口，小心體重也跟著增加。
　第3招
　零嘴盡量少 青菜不嫌多
　人一閒嘴巴就想吃零食，1公克的糖有4大卡熱量，還是須節制。青菜熱量低、又含豐富纖維質，多攝取可增加飽足感，還可避免便秘。
　第4招
　白開水最好 酒少喝為妙
　最好的飲料就是白開水，不但健康經濟，還可促進廢物排除。應酬聚餐少不了酒來助興，但酒也有熱量，最好淺嘗即止。
　第5招
　小心膽固醇 運動不可少
　烏魚子、豬腳、爌肉等高膽固醇食物應限量，有心血管疾病史者，最好少碰。天冷即使窩在家中也要運動，可邊看電視、聽音樂隨時動一動，以免吃多、睡多又動的少，體重直線上升。

美林：新興市場成長 存貨減少 2008年商品期貨市場景氣回升

美林：新興市場成長 存貨減少 2008年商品期貨市場景氣回升
鉅亨網林佳萱．綜合外電02/18 21:20

Merrill Lynch(美林證券）發表2008年最新景氣動
向預估報告，分析師預期雖然有美國經濟下滑衰退的風
險，加上次貸風暴尚未遠離，總體經濟前景具不確定性
，但由於需求攀高、供給有限，商品市場景氣將回升。
美國經濟放緩，日前為了激勵市場，除了通過財政
刺激方案，美國聯準會更大動作自1974年後首度祭出降
息 125個基點。這份報告指出，此舉對美國本土影響力
不大，但卻刺激新興市場的流動性更加暢旺，特別是
2008年上半年通貨膨脹的風險陡增。
由於充沛的外匯、經常帳盈餘以及政府預算平衡，
新興市場經濟成長將持續。全球調整意謂著美國須降低
消費成長、減少經常帳赤字、增加儲蓄及出口，亞洲及
其他新興經濟體的國內消費需要增加、儲蓄率減少並抑
制通貨膨脹。
另外，分析師還指出，具增值潛力的新興市場貨幣
支撐商品市場。美元近年來對歐元、加拿大幣及其他經
濟合作暨發展組織（OECD）主要貨幣大幅貶值，導致美
國進口歐洲及其他OECD國家減少。然而最近美國對部分
新興市場貨幣正在快速走貶，顯示未來幾年間美國輸入
亞洲產品的數量會下降，將導致大量貿易逆差。未來這
個趨勢最終將影響商品市場的價格。
石油、黃金、小麥、玉米等頻頻創歷史新高，2007
年大宗物資表現可圈可點，2008年是否仍然耀眼？根據
預估，雖然目前經濟狀況顯示，大宗物資景氣最好的時
候可能已經過去，但分析師仍然保持樂觀，今年全球大
宗物資的需求可望強勁推升。儘管全球對美國經濟放緩
保持疑慮，但美國對商品物資的消費佔全球總需求比重
正在逐漸下降，例如去年石油消費只佔全球10%，遠不
及1990年代的 20%，取而代之的是新興市場（例如金磚
四國及其他新興經濟體），報告指出，未來OECD等已開
發國家的經濟表現將不再是商品市場的價格變動指標。
報告中也指出，新興市場的強勁需求長期來講是正
面的。全球化下工資不均的情況長期存在，而發展中國
家崛起的龐大中產階級，帶來一波消費的均衡，抵銷了
美國的景氣低迷。但反過來說，目前潛在最值得注意的
風險就是新興市場的通貨膨脹，一旦出現通膨跡象，將
損及新興市場的產業競爭力，新興市場的中央銀行很可
能放棄目前的溫和緊縮政策。
商品市場反應當下經濟狀況，不像股市或債市具未
來前瞻性，近期來說，雖然整體經濟環境的週期性和景
氣逆轉，造成商品市場有短期波動，但一旦需求勁揚，
分析師仍看好商品市場之後的整體表現，儘管報告當中
認為目前可能已經過了景氣巔峰。報告指出，回顧美國
經濟過去的景氣循環規律，經濟衰退初期商品市場仍保
持上升趨勢，真正嚴重的下滑仍要等到衰退信號後 3-5
個月，接著市場重新振作。
雖然大環境充滿未知，但因新興市場表現搶眼、物
資存貨減少，因此商品市場的價格仍然不受太多影響。
農產品期貨及貴重金屬仍是最受青睞的投資標的，能源
與金屬則因受到景氣影響各有表現，需求支撐煤、天然
氣、石油長期期指。預期美國在經濟蕭條時期對銅及鋁
的需求都會減少，另外在能源部分，運輸的能源需求還
是佔大宗。