紐歐元利率 差距大
【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】
2007.06.21 03:05 am
永豐銀行昨（20）日調高歐元與紐元定存，使得國內各銀行1年期歐元定存利率已來到3.2%到3.6%，紐元1年期定存利率更達6.05%到6.65%。財富管理銀行主管建議，紐元近日受惠升息使得匯率上揚，但投資人要居高思危，反而是歐元以及其他亞元下半年可望維持強勢，建議續抱。
銀行理財專員指出，各銀行外幣活存與定存利率差異不小，消費者在投資時要多比較，像是各銀行牌告的歐元活存利率由0.25%到1.45%都有，相差近五倍；歐元1個月定存也由1.5%到3.45%不等，差距十分大。
以歐元利率來看，台銀、土銀、兆豐銀這些公營行庫最大方，給的利率都是市場前幾高，民營銀行中則是以永豐銀較高，中信銀在短天期歐元利率最「摳」。
紐元利率部分，各銀行也有約一倍的差距，以活期存款利率來看，最高的是土銀跟兆豐銀的1.9%，而最低的則是中信銀的0.8%，不到兆豐銀的一半。1個月期以上紐幣定存利率，各銀行普遍在6%以上，也只有中信銀稍低於6%。
永豐銀行財富管理主管指出，近來歐元及英鎊在創新高後下挫，但是歐洲的通貨膨脹並無惡化狀況，預料後續仍會因為實質利率還在中立水準，歐洲央行升息空間有限，加上歐洲企業盈餘數字表現不錯，經濟又穩健成長，歐元可望維持長線走升的趨勢，建議歐元可以續抱。
至於美元的部分，美國通膨仍在控制下，經濟成長率上揚，但因為整體單位勞動成本降低，生產端的壓力並不大，加上景氣仍處於緩和狀況，基本面未出現惡化，永豐銀認為，對美國聯邦準備理事會（Fed）來說, 維持目前利率水準是最有利的選擇，所以短期間內維持5.75%可能性最大，將會使得美元不致大幅走弱。
不過，對於紐元最近因為升息題材導致匯價上揚，銀行建議，投資人要居高思危，不要一味追求高利率，而忘記匯率波動的風險。
統一安聯副總經理楊承清也認為，投資人購買外幣應該是以分散資產幣別的角度布局，而不是想賺取利差，否則常會賠上匯差。
2007年6月21日
2007年6月20日
銀行拚財管 客戶成肥羊
銀行拚財管 客戶成肥羊
【經濟日報╱記者蔡靜紋、呂郁青、洪凱音、李淑慧／綜合報導】
2007.06.20 02:46 am
雙卡風暴之後，各大金控轉向無風險的財富管理業務，業者建置的「理財專員大軍」向民眾拚命推銷的結果是投資糾紛頻傳，有業者大膽預言，若不好好處理，下一波消金風暴恐怕會從理專與客戶間的糾紛引爆。
在一家擺設富麗堂皇的銀行財富管理大廳，有一位70幾歲的老伯伯很早就等在大廳裡，他是這家銀行的貴賓理財客戶，但坐了很久，沒有一個理專要理他。
這位老先生主要是希望拿回他的退休金。一、二年前他聽了這家銀行理專的建議，把幾百萬元的退休金通通拿去買結構債券，現在因為家裡要用錢，他想拿回來。但理專心知肚明，結構債券提前解約會折損二、三成的本金，沒有人敢幫老伯伯辦理解約。
銀行利差逐漸縮小，這幾年銀行逐漸將業務焦點轉往「財富管理銀行」，只要客戶資產在50萬元、100萬元以上就奉為貴賓理財客戶，幾家大型民營銀行的財富管理手續費收入，每年都以30%到70%速度快速增長。
手續費亮麗數字的背後，卻是客戶拍桌子叫罵、申訴案激增、客戶與銀行之間信任關係破裂的代價。
一位年齡逾50歲的李媽媽，向某銀行申訴，四、五年前買連動債時，該理專當初沒有說要持有15年才保本，理專在賣連動債給她時，告訴她說頂多三、四年就可以出場。
李媽媽的連動債是首年配息8%，但拿了第一年利息之後，就再也沒有拿到利息，李媽媽想起理專說三、四年就可能可以出場，打電話跟銀行抱怨，想提前贖回，但是，銀行算算當下若解約，李媽媽戶頭只剩下一半資金。
李媽媽更火了，「當初不是說保本嗎？」怎麼現在又不保本了？當初跟她接觸的理專又已離職，無法對質，讓李媽媽覺得很受傷。
在銀行強大績效、分配業績壓力下，逼迫負責銷售的理財專員，不得不把高資產客戶當肥羊，一味的推銷商品，顧得了今天、顧不了明天。
常見四大糾紛類型
時常接到客戶申訴的金管會銀行局主任秘書林棟樑表示，常見的理專糾紛共有四類：一、理專本身對產品不夠瞭解，因此客戶也不清楚；二、理專故意隱瞞風險；三、理專沒有推薦合適的商品給客戶；四、理專挪用客戶的錢。
這些糾紛中都與商品交易的爭執有關，幾乎占申訴案的八成以上。台北富邦銀財富管理事業處資深協理陳怡芬以連動債券為例，當初連動債商品引入台灣時，剛好國內股市差、利率低，投資人看好連動債榮景，只是連結標的千奇百怪，買賣雙方可能都搞不懂，當投資人緊急要資金，卻面臨資產大幅縮水的危機，銀行一旦處理不當，很可能吃上官司。
除了商品面的糾紛外，銀行理專流動率高，也讓客戶很沒有安全感。理專離職原因，不外乎受不了壓力或其他銀行高薪挖角。客戶不免擔心資料外洩的問題。
弘利投顧總經理劉凱平觀察，銀行業的理專已成為「四季班」，也就是春、夏、秋、冬都在招理專。銀行找來一批理專，就開始賣商品，賣到過度，等到沒有人可以賣了，理專也活不下去離職，銀行又準備招另一批理專。「現在市場就是這個樣子。」
面對銀行理專糾紛多、流動率高的市場現況，主管機關金管會卻沒有統計相關數字。銀行理專人數有多少？哪一家糾紛特別多？整個財富管理市場的發展情況，金管會都沒有資料。
缺乏單一申訴窗口
到目前為止，金管會對於客戶申訴，也沒有單一窗口。若有客戶申訴，官員通常請銀行公會處理，處理不了，就看客戶申訴的是哪一家銀行，由主管同仁負責接聽電話，基本上，銀行局官員不會去調解，而是發文請銀行好好處理，並回報處理結果。
銀行財富管理業務發展了好幾年，一直到去年金管會才訂出財富管理業務管理辦法，將此業務納入管理，動作顯然慢了好幾拍。不僅如此，訂了管理規則之後，理專糾紛特別多的銀行，金管會也沒有任何處置。
對此，銀行局的解釋是，財富管理是新的業務，糾紛不多，銀行有沒有依照「財富管理業務管理辦法」來做，檢查局會負責去檢查。
美傳銀行賠償案例
前蘇黎世集團台灣區執行長、國際顧問董事長蔣德郎指出，理財專員對高資產客戶「侵略型銷售」手段，已讓美國金融機構飽嚐苦果，近年來，在糾紛不斷的情況下，美國州政府出面協調集體訴訟案，已經有兩起判例，金融機構都得付出10幾億美元的代價，與投資人和解，理財專員很可能成為金融機構的票房毒藥。
蔣德郎表示，台灣財富管理銀行說穿就是賣基金、保險，以賺取手續費為目的，因而忽略投資人最佳資產配置、報酬率的立場，金融機構小心步入美國高額賠償的後塵。
「卡債風暴造成客戶與銀行雙輸，沒有人是贏家。現在銀行理專以產品銷售為導向、唯利是圖的經營模式，已成為下一個消金風暴的前兆。」長期觀察台灣財富管理市場發展的劉凱平，提出警告。
【經濟日報╱記者蔡靜紋、呂郁青、洪凱音、李淑慧／綜合報導】
2007.06.20 02:46 am
雙卡風暴之後，各大金控轉向無風險的財富管理業務，業者建置的「理財專員大軍」向民眾拚命推銷的結果是投資糾紛頻傳，有業者大膽預言，若不好好處理，下一波消金風暴恐怕會從理專與客戶間的糾紛引爆。
在一家擺設富麗堂皇的銀行財富管理大廳，有一位70幾歲的老伯伯很早就等在大廳裡，他是這家銀行的貴賓理財客戶，但坐了很久，沒有一個理專要理他。
這位老先生主要是希望拿回他的退休金。一、二年前他聽了這家銀行理專的建議，把幾百萬元的退休金通通拿去買結構債券，現在因為家裡要用錢，他想拿回來。但理專心知肚明，結構債券提前解約會折損二、三成的本金，沒有人敢幫老伯伯辦理解約。
銀行利差逐漸縮小，這幾年銀行逐漸將業務焦點轉往「財富管理銀行」，只要客戶資產在50萬元、100萬元以上就奉為貴賓理財客戶，幾家大型民營銀行的財富管理手續費收入，每年都以30%到70%速度快速增長。
手續費亮麗數字的背後，卻是客戶拍桌子叫罵、申訴案激增、客戶與銀行之間信任關係破裂的代價。
一位年齡逾50歲的李媽媽，向某銀行申訴，四、五年前買連動債時，該理專當初沒有說要持有15年才保本，理專在賣連動債給她時，告訴她說頂多三、四年就可以出場。
李媽媽的連動債是首年配息8%，但拿了第一年利息之後，就再也沒有拿到利息，李媽媽想起理專說三、四年就可能可以出場，打電話跟銀行抱怨，想提前贖回，但是，銀行算算當下若解約，李媽媽戶頭只剩下一半資金。
李媽媽更火了，「當初不是說保本嗎？」怎麼現在又不保本了？當初跟她接觸的理專又已離職，無法對質，讓李媽媽覺得很受傷。
在銀行強大績效、分配業績壓力下，逼迫負責銷售的理財專員，不得不把高資產客戶當肥羊，一味的推銷商品，顧得了今天、顧不了明天。
常見四大糾紛類型
時常接到客戶申訴的金管會銀行局主任秘書林棟樑表示，常見的理專糾紛共有四類：一、理專本身對產品不夠瞭解，因此客戶也不清楚；二、理專故意隱瞞風險；三、理專沒有推薦合適的商品給客戶；四、理專挪用客戶的錢。
這些糾紛中都與商品交易的爭執有關，幾乎占申訴案的八成以上。台北富邦銀財富管理事業處資深協理陳怡芬以連動債券為例，當初連動債商品引入台灣時，剛好國內股市差、利率低，投資人看好連動債榮景，只是連結標的千奇百怪，買賣雙方可能都搞不懂，當投資人緊急要資金，卻面臨資產大幅縮水的危機，銀行一旦處理不當，很可能吃上官司。
除了商品面的糾紛外，銀行理專流動率高，也讓客戶很沒有安全感。理專離職原因，不外乎受不了壓力或其他銀行高薪挖角。客戶不免擔心資料外洩的問題。
弘利投顧總經理劉凱平觀察，銀行業的理專已成為「四季班」，也就是春、夏、秋、冬都在招理專。銀行找來一批理專，就開始賣商品，賣到過度，等到沒有人可以賣了，理專也活不下去離職，銀行又準備招另一批理專。「現在市場就是這個樣子。」
面對銀行理專糾紛多、流動率高的市場現況，主管機關金管會卻沒有統計相關數字。銀行理專人數有多少？哪一家糾紛特別多？整個財富管理市場的發展情況，金管會都沒有資料。
缺乏單一申訴窗口
到目前為止，金管會對於客戶申訴，也沒有單一窗口。若有客戶申訴，官員通常請銀行公會處理，處理不了，就看客戶申訴的是哪一家銀行，由主管同仁負責接聽電話，基本上，銀行局官員不會去調解，而是發文請銀行好好處理，並回報處理結果。
銀行財富管理業務發展了好幾年，一直到去年金管會才訂出財富管理業務管理辦法，將此業務納入管理，動作顯然慢了好幾拍。不僅如此，訂了管理規則之後，理專糾紛特別多的銀行，金管會也沒有任何處置。
對此，銀行局的解釋是，財富管理是新的業務，糾紛不多，銀行有沒有依照「財富管理業務管理辦法」來做，檢查局會負責去檢查。
美傳銀行賠償案例
前蘇黎世集團台灣區執行長、國際顧問董事長蔣德郎指出，理財專員對高資產客戶「侵略型銷售」手段，已讓美國金融機構飽嚐苦果，近年來，在糾紛不斷的情況下，美國州政府出面協調集體訴訟案，已經有兩起判例，金融機構都得付出10幾億美元的代價，與投資人和解，理財專員很可能成為金融機構的票房毒藥。
蔣德郎表示，台灣財富管理銀行說穿就是賣基金、保險，以賺取手續費為目的，因而忽略投資人最佳資產配置、報酬率的立場，金融機構小心步入美國高額賠償的後塵。
「卡債風暴造成客戶與銀行雙輸，沒有人是贏家。現在銀行理專以產品銷售為導向、唯利是圖的經營模式，已成為下一個消金風暴的前兆。」長期觀察台灣財富管理市場發展的劉凱平，提出警告。
2007年6月18日
歐洲大型股 投資主軸
歐洲大型股 投資主軸
【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】
2007.06.18 02:26 am
先前歐洲股市雖受到歐洲央行（ECB）升息衝擊，股價進入整理。但投信業者認為，在企業獲利、併購持續支撐下，加上良好就業情況，本益比較低的歐洲大型股依舊值得布局。
歐元區失業率最近來到歷史新低，企業和消費者信心均在六年高點，整體經濟展望持續樂觀。摩根富林明資產管理表示，日前ECB調升今年歐元區經濟和通膨預估，經濟成長率由原估的2.4%調升至2.6%，今年歐洲經濟成長率可望超越美國，為2001年來首見。
此外，從去年就開始延燒的併購題材，今年將持續扮演股市重要推手。根據彭博資訊（Bloomberg）統計，截至今年5月止，今年歐洲地區公布的併購金額已逾1.2兆美元，直逼去年1.6兆美元全年水準，產業包括礦脈、營建、航空、能源、電子、電信、媒體等，範圍極廣。
然而，富蘭克林投顧表示，歐洲經濟結構性的改變，除了創造出刮目相看的經濟成長水準，也增加了升息壓力，伴隨歐元區工資成本提高，貨幣供給持續增加，4月M3貨幣供給年增率高達10.4%，遠超出央行預設的4.5%上限，強化歐洲央行持續升息的決心。
根據利率期貨顯示，在6月會議後，ECB仍有1至2碼的升息空間。雖然升息壓力仍在，但除非油價大漲等因素引發通膨失控疑慮，本波升息循環亦近尾聲。
至於一海之隔的英國，摩根富林明資產管理認為，英國央行（BoE）未來有1至2碼的升息空間。不過，根據英國4月最新的RICS房市報告顯示，雖然英國平均房價仍呈上漲，但先前過熱的房屋銷售狀況已開始降溫，在供給仍持續成長下，英國房價應已逐步觸頂，亦有助未來物價漲幅不致大幅擴大。預期英國央行應採取緩步升息動作，並視未來經濟和通膨狀況來調整利率政策腳步。
在類股部分，富蘭克林投顧建議，由於歐股漲幅亮麗，投資人須慎防短線資金獲利回吐壓力，建議投資人透過增持防禦性色彩較為濃厚的民生消費類股，搭配併購題材策略，作為第三季歐股投資主軸。
根據湯姆森金融（Thomson Financial）統計預估，2007、2008年道瓊歐洲600企業獲利平均成長將分別為7.5%和9.1%，而在今年各類股中，則以科技、工業與原物料為獲利成長動能較佳的族群。
近期歐股再創六年高點後，本益比也出現揚升現象，摩根富林明資產管理指出，目前歐股本益比約13.5倍，仍大幅低於歷史平均值約6%。
【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】
2007.06.18 02:26 am
先前歐洲股市雖受到歐洲央行（ECB）升息衝擊，股價進入整理。但投信業者認為，在企業獲利、併購持續支撐下，加上良好就業情況，本益比較低的歐洲大型股依舊值得布局。
歐元區失業率最近來到歷史新低，企業和消費者信心均在六年高點，整體經濟展望持續樂觀。摩根富林明資產管理表示，日前ECB調升今年歐元區經濟和通膨預估，經濟成長率由原估的2.4%調升至2.6%，今年歐洲經濟成長率可望超越美國，為2001年來首見。
此外，從去年就開始延燒的併購題材，今年將持續扮演股市重要推手。根據彭博資訊（Bloomberg）統計，截至今年5月止，今年歐洲地區公布的併購金額已逾1.2兆美元，直逼去年1.6兆美元全年水準，產業包括礦脈、營建、航空、能源、電子、電信、媒體等，範圍極廣。
然而，富蘭克林投顧表示，歐洲經濟結構性的改變，除了創造出刮目相看的經濟成長水準，也增加了升息壓力，伴隨歐元區工資成本提高，貨幣供給持續增加，4月M3貨幣供給年增率高達10.4%，遠超出央行預設的4.5%上限，強化歐洲央行持續升息的決心。
根據利率期貨顯示，在6月會議後，ECB仍有1至2碼的升息空間。雖然升息壓力仍在，但除非油價大漲等因素引發通膨失控疑慮，本波升息循環亦近尾聲。
至於一海之隔的英國，摩根富林明資產管理認為，英國央行（BoE）未來有1至2碼的升息空間。不過，根據英國4月最新的RICS房市報告顯示，雖然英國平均房價仍呈上漲，但先前過熱的房屋銷售狀況已開始降溫，在供給仍持續成長下，英國房價應已逐步觸頂，亦有助未來物價漲幅不致大幅擴大。預期英國央行應採取緩步升息動作，並視未來經濟和通膨狀況來調整利率政策腳步。
在類股部分，富蘭克林投顧建議，由於歐股漲幅亮麗，投資人須慎防短線資金獲利回吐壓力，建議投資人透過增持防禦性色彩較為濃厚的民生消費類股，搭配併購題材策略，作為第三季歐股投資主軸。
根據湯姆森金融（Thomson Financial）統計預估，2007、2008年道瓊歐洲600企業獲利平均成長將分別為7.5%和9.1%，而在今年各類股中，則以科技、工業與原物料為獲利成長動能較佳的族群。
近期歐股再創六年高點後，本益比也出現揚升現象，摩根富林明資產管理指出，目前歐股本益比約13.5倍，仍大幅低於歷史平均值約6%。
2007年6月17日
抗通膨 三大類境外基金神勇
抗通膨 三大類境外基金神勇
林志昊/台北報導 工商時報
全球市場對通膨的疑慮又開始了。今年以來，無論是日本、歐盟還是紐西蘭，都已透過升息來對抗通膨，就連美國也幾乎延後了原本市場預期降息的時程。但另一方面，開發中國家卻依然持續降息，寄望透過寬鬆的貨幣政策來活絡經濟。
對此業者表示，通膨問題在每個國家都不一樣，貨幣緊縮對股市雖是利空，但無論升息還是降息，只要能控制通膨，全球股市還是可以持續活絡。所以對於近期國際股市震盪加劇，投資人不妨以平常心看待。因此有業者指出，在溫和通膨的環境下，不管是全球股市、能源、貴金屬或REITs等，在下半年都可望有表現機會。
富蘭克林投顧資深副理盧明芬指出，表面上來看，由於已開發國家對通膨的忍受範圍比開發中國家低，所以多半都是透過升息的方式來對抗通膨，而開發中國家對通膨的忍受範圍較高，因此有本錢以降息的方式來活絡股市。但即使如此，這也不代表已開發國家股市的後市就不如新興市場，所以就基金投資方向來看，未來布局全球，在風險控管上將更具效果。
遠東大聯投信也指出，短期的升息或許會對股市造成震盪，但只要通膨得以控制，升息並不會破壞當地股市的多頭結構。所以無論是已開發市場還是新興市場，布局當地股票型基金仍可「穩穩的賺」。
友邦投信副總經理劉正毅補充，以中國領軍的新興市場，目前還是在持續輸出通貨緊縮，並輸入通貨膨脹，這一點從中國輸出的項目國際價格下滑、但進口項目國際價格飆漲即可看出。因此就短線來看，已開發國家股市在短線上的震盪會更趨激烈，所以若選擇佈局新興市場，尤其是兼具內需與原物料題材的拉美基金，也是不錯的選擇。
也有資產管理公司表示，新興市場正在學習成熟國家的貨幣政策，讓經濟成長能更穩健，譬如泰國、印尼與巴西等；所以就趨勢來看，未來全球股市還是有榮景可期，尤其東南亞各國目前都有降息趨勢，所以布局新興亞洲基金，也可望有豐厚的收益。
總之，全球央行雖然抗通膨，但目前通膨狀況仍在控制範圍內，因此包含全球股票型基金、新興市場、能源與貴金屬、甚至是與股市連動強的新興市場債或REITs，都是投資人在升息年代中可參考的投資標的。
林志昊/台北報導 工商時報
全球市場對通膨的疑慮又開始了。今年以來，無論是日本、歐盟還是紐西蘭，都已透過升息來對抗通膨，就連美國也幾乎延後了原本市場預期降息的時程。但另一方面，開發中國家卻依然持續降息，寄望透過寬鬆的貨幣政策來活絡經濟。
對此業者表示，通膨問題在每個國家都不一樣，貨幣緊縮對股市雖是利空，但無論升息還是降息，只要能控制通膨，全球股市還是可以持續活絡。所以對於近期國際股市震盪加劇，投資人不妨以平常心看待。因此有業者指出，在溫和通膨的環境下，不管是全球股市、能源、貴金屬或REITs等，在下半年都可望有表現機會。
富蘭克林投顧資深副理盧明芬指出，表面上來看，由於已開發國家對通膨的忍受範圍比開發中國家低，所以多半都是透過升息的方式來對抗通膨，而開發中國家對通膨的忍受範圍較高，因此有本錢以降息的方式來活絡股市。但即使如此，這也不代表已開發國家股市的後市就不如新興市場，所以就基金投資方向來看，未來布局全球，在風險控管上將更具效果。
遠東大聯投信也指出，短期的升息或許會對股市造成震盪，但只要通膨得以控制，升息並不會破壞當地股市的多頭結構。所以無論是已開發市場還是新興市場，布局當地股票型基金仍可「穩穩的賺」。
友邦投信副總經理劉正毅補充，以中國領軍的新興市場，目前還是在持續輸出通貨緊縮，並輸入通貨膨脹，這一點從中國輸出的項目國際價格下滑、但進口項目國際價格飆漲即可看出。因此就短線來看，已開發國家股市在短線上的震盪會更趨激烈，所以若選擇佈局新興市場，尤其是兼具內需與原物料題材的拉美基金，也是不錯的選擇。
也有資產管理公司表示，新興市場正在學習成熟國家的貨幣政策，讓經濟成長能更穩健，譬如泰國、印尼與巴西等；所以就趨勢來看，未來全球股市還是有榮景可期，尤其東南亞各國目前都有降息趨勢，所以布局新興亞洲基金，也可望有豐厚的收益。
總之，全球央行雖然抗通膨，但目前通膨狀況仍在控制範圍內，因此包含全球股票型基金、新興市場、能源與貴金屬、甚至是與股市連動強的新興市場債或REITs，都是投資人在升息年代中可參考的投資標的。
2007年6月16日
如何顧腰子？
如何顧腰子？
‧常春樂活 2007/06/07
民眾要特別留意不要食用來路不明的中藥草，以及「祖傳秘方」，是相當重要的保腎之道。
【文／黃秀美】
常常有人說，吃什麼東西最「顧腰子」，但事實上，若想好好保護腎臟，「少吃」、「少接觸」傷腎的毒藥物，反而比「多吃」顧腎食物，更加重要；目前，已知對腎臟很具殺傷力的毒藥物，包括有含馬兜鈴酸、重金屬污染、止痛藥，以及香菸等4大類傷腎殺手。
傷腎頭號殺手：馬兜鈴酸
國內：新光醫院腎臟科醫師江守山指出，門診中至少有3對40多歲賣中藥商的夫妻檔，因為家學淵源「報人吃，自己也吃」，長期吃含有馬兜鈴酸成分的龍膽瀉肝湯，導致腎功能逐漸衰竭而洗腎，其中不乏知名的中藥商。
國外：1993年發生在比利時，年輕婦女因服用含有馬兜鈴酸中藥減肥，而導致腎衰竭的事件來說；當時只有7％的女性需要洗腎，因此，含馬兜鈴酸中藥的安全性，很難客觀的加以評估、各別的差異性也非常高。
＃毒從哪裡來？
江守山表示，目前已知中藥的腎毒性，有2/3是來自含有馬兜鈴酸的中藥材，但奇怪的是，馬兜鈴酸在動物實驗上確定有毒性；但馬兜鈴酸對人體產生的毐性，並不是很一致。
而馬兜鈴酸之所以會傷腎，是因馬兜鈴酸會?入人體腎臟細胞的DNA，無法排除；且會導致一連串的纖維化，除有可能造成尿毒症，增加洗腎的可能性外，也會導致腎臟癌。
＃避免誤食
如何避免誤食到含有馬兜鈴酸的中藥草，對於偏好以中藥養身的台灣人來說，是非常重要的議題；民眾要特別留意不要食用來路不明的中藥草，以及「祖傳秘方」，是相當重要的保腎之道。
傷腎二號殺手：重金屬
體內含鉛量過高的糖尿病患，腎病變的速度，會較一般糖尿病患快速，若血液中鉛含量高的糖尿病患，能定期接受注射解毒劑的治療，降低鉛含量，即可減緩尿毒惡化速度，延後洗腎的時間，平均治療4年，就可延緩4年的洗腎時間，是很明顯的例子。
＃毒從哪裡來？
鉛：重金屬對腎臟的損傷，常是在不知不覺中發生的，來源有可能是食物或環境暴露，長庚醫院毒物科主任林杰樑，為國科會所作的持續性研究顯示，鉛在人體內沒有所謂的安全量，血液中的鉛含量，每增加100微克（約為0.1毫克），就會導致每年0.3%的腎功能損傷。
鎘、砷：江守山表示，不只是鉛，包括鎘、砷、汞、銅等重金屬，都很傷腎；鎘會造成腎小管病變，讓腎臟纖維化，甚至是尿毒症；砷則會造成腎間質病變、腎臟癌及膀胱癌。
汞：汞吃到身體裡，就很難排除。江守山以自身來說明，他小時候曾吃過八寶散，經過幾10年了，現在頭髮裡殘留的劑量，還是很高；而魚油、魚類，如吻仔魚、鱈魚、鮪魚，都是含汞較高的魚類，鬼頭刀、鯖魚、秋刀魚，則是含汞量較少的類。
＃避免誤食
江守山表示，要避免重金屬傷腎，首先是不要服用八寶散、驚風散，而沿岸養殖的吳郭魚、虱目魚、牡蠣，也都易有重金屬污染；其它，像中國的吉林參，前年的檢驗報告是90％有重金屬污染問題，去年底是50％有問題，其它包括當歸、枸杞、紅棗，這些常吃的補品，也都有重金屬污染問題。
此外，哺乳類的骨頭、內臟，也易累積重金屬，若要保護腎臟，最好少喝豬大骨、雞、鴨等骨頭熬製成的大骨湯，也要少吃動物內臟。
傷腎三號殺手：止痛藥
不只吃中藥會傷腎，西藥中的止痛藥，對腎臟的損傷，也不容小噓。國人印象最深刻的個案，就是中華棒球隊總教練徐生明，他因有痛風病史，在帶隊前往雅典奧運時，就因服用止痛藥過量，造成腎功能急速衰竭，後來?入洗腎、換腎的命運。
＃毒從哪裡來？
不管是濫用非類固醇止痛藥（如阿斯匹靈）或乙醯胺酚類（如普拿疼）的止痛藥，都有可能會導致腎功能衰竭；若同時混用不同種類的止痛藥，如複方的加強型止痛藥，腎毒性更高，造成腎病變的危險度更大，千萬不可以自己亂買亂吃。
止痛藥造成的腎臟損傷，會讓尿液濃縮能力降低，因此，若出現夜尿，常得半夜上廁所，就得小心是否有腎功能受損問題，作檢查時，必須至醫院檢查早上的第一泡尿液的比重，看看尿液濃縮能力是否異常。
＃避免誤食
以1顆500毫克的乙醯胺酚來說，只要一天超過8顆，使用上，超過3天，就算是超量；若非得服用止痛藥，得多喝至少300c.c.溫水，來加速藥物及其代謝物的排洩，降低對腎臟的傷害。
此外，止痛藥的成分，並不只存西藥中，有很多看似中藥的感冒糖漿，也都會含有乙醯胺酚類的止痛藥，有很多老人家常會一瓶一瓶喝，這對腎臟健康實是一大威脅。
傷腎四號殺手：其它類
除上述三大類之外，許多日常生活中常見食物，若腎功能已不好時，會加速腎臟功能惡化。
＃香菸：江守山說香菸即是一種腎毒性食物，不管哪種腎病變，只要是常抽菸，腎功會壞得特別快。
＃狗尾草、金線蓮：會造成少數人急性中毒。
＃楊桃：含有小分子毒素，短期抑制咳嗽，但若腎不好的人，輕則造成打嗝，嚴重時會讓人昏迷。
＃低鈉鹽、無鹽醬油：是以鉀取代鈉的食物，攝食過多，會導致腎功能不佳的患者，血中鉀離子濃度升高，出現胸悶、無力、心律不整等高血鉀症狀，嚴重時可能休克。
＃綜合維他命：雖沒有尿毒性，但對腎臟不好的人會造成脂溶性維他命A、D、E、K，累積的特別快，對不利健康。
【常春樂活雜誌 第291期】
‧常春樂活 2007/06/07
民眾要特別留意不要食用來路不明的中藥草，以及「祖傳秘方」，是相當重要的保腎之道。
【文／黃秀美】
常常有人說，吃什麼東西最「顧腰子」，但事實上，若想好好保護腎臟，「少吃」、「少接觸」傷腎的毒藥物，反而比「多吃」顧腎食物，更加重要；目前，已知對腎臟很具殺傷力的毒藥物，包括有含馬兜鈴酸、重金屬污染、止痛藥，以及香菸等4大類傷腎殺手。
傷腎頭號殺手：馬兜鈴酸
國內：新光醫院腎臟科醫師江守山指出，門診中至少有3對40多歲賣中藥商的夫妻檔，因為家學淵源「報人吃，自己也吃」，長期吃含有馬兜鈴酸成分的龍膽瀉肝湯，導致腎功能逐漸衰竭而洗腎，其中不乏知名的中藥商。
國外：1993年發生在比利時，年輕婦女因服用含有馬兜鈴酸中藥減肥，而導致腎衰竭的事件來說；當時只有7％的女性需要洗腎，因此，含馬兜鈴酸中藥的安全性，很難客觀的加以評估、各別的差異性也非常高。
＃毒從哪裡來？
江守山表示，目前已知中藥的腎毒性，有2/3是來自含有馬兜鈴酸的中藥材，但奇怪的是，馬兜鈴酸在動物實驗上確定有毒性；但馬兜鈴酸對人體產生的毐性，並不是很一致。
而馬兜鈴酸之所以會傷腎，是因馬兜鈴酸會?入人體腎臟細胞的DNA，無法排除；且會導致一連串的纖維化，除有可能造成尿毒症，增加洗腎的可能性外，也會導致腎臟癌。
＃避免誤食
如何避免誤食到含有馬兜鈴酸的中藥草，對於偏好以中藥養身的台灣人來說，是非常重要的議題；民眾要特別留意不要食用來路不明的中藥草，以及「祖傳秘方」，是相當重要的保腎之道。
傷腎二號殺手：重金屬
體內含鉛量過高的糖尿病患，腎病變的速度，會較一般糖尿病患快速，若血液中鉛含量高的糖尿病患，能定期接受注射解毒劑的治療，降低鉛含量，即可減緩尿毒惡化速度，延後洗腎的時間，平均治療4年，就可延緩4年的洗腎時間，是很明顯的例子。
＃毒從哪裡來？
鉛：重金屬對腎臟的損傷，常是在不知不覺中發生的，來源有可能是食物或環境暴露，長庚醫院毒物科主任林杰樑，為國科會所作的持續性研究顯示，鉛在人體內沒有所謂的安全量，血液中的鉛含量，每增加100微克（約為0.1毫克），就會導致每年0.3%的腎功能損傷。
鎘、砷：江守山表示，不只是鉛，包括鎘、砷、汞、銅等重金屬，都很傷腎；鎘會造成腎小管病變，讓腎臟纖維化，甚至是尿毒症；砷則會造成腎間質病變、腎臟癌及膀胱癌。
汞：汞吃到身體裡，就很難排除。江守山以自身來說明，他小時候曾吃過八寶散，經過幾10年了，現在頭髮裡殘留的劑量，還是很高；而魚油、魚類，如吻仔魚、鱈魚、鮪魚，都是含汞較高的魚類，鬼頭刀、鯖魚、秋刀魚，則是含汞量較少的類。
＃避免誤食
江守山表示，要避免重金屬傷腎，首先是不要服用八寶散、驚風散，而沿岸養殖的吳郭魚、虱目魚、牡蠣，也都易有重金屬污染；其它，像中國的吉林參，前年的檢驗報告是90％有重金屬污染問題，去年底是50％有問題，其它包括當歸、枸杞、紅棗，這些常吃的補品，也都有重金屬污染問題。
此外，哺乳類的骨頭、內臟，也易累積重金屬，若要保護腎臟，最好少喝豬大骨、雞、鴨等骨頭熬製成的大骨湯，也要少吃動物內臟。
傷腎三號殺手：止痛藥
不只吃中藥會傷腎，西藥中的止痛藥，對腎臟的損傷，也不容小噓。國人印象最深刻的個案，就是中華棒球隊總教練徐生明，他因有痛風病史，在帶隊前往雅典奧運時，就因服用止痛藥過量，造成腎功能急速衰竭，後來?入洗腎、換腎的命運。
＃毒從哪裡來？
不管是濫用非類固醇止痛藥（如阿斯匹靈）或乙醯胺酚類（如普拿疼）的止痛藥，都有可能會導致腎功能衰竭；若同時混用不同種類的止痛藥，如複方的加強型止痛藥，腎毒性更高，造成腎病變的危險度更大，千萬不可以自己亂買亂吃。
止痛藥造成的腎臟損傷，會讓尿液濃縮能力降低，因此，若出現夜尿，常得半夜上廁所，就得小心是否有腎功能受損問題，作檢查時，必須至醫院檢查早上的第一泡尿液的比重，看看尿液濃縮能力是否異常。
＃避免誤食
以1顆500毫克的乙醯胺酚來說，只要一天超過8顆，使用上，超過3天，就算是超量；若非得服用止痛藥，得多喝至少300c.c.溫水，來加速藥物及其代謝物的排洩，降低對腎臟的傷害。
此外，止痛藥的成分，並不只存西藥中，有很多看似中藥的感冒糖漿，也都會含有乙醯胺酚類的止痛藥，有很多老人家常會一瓶一瓶喝，這對腎臟健康實是一大威脅。
傷腎四號殺手：其它類
除上述三大類之外，許多日常生活中常見食物，若腎功能已不好時，會加速腎臟功能惡化。
＃香菸：江守山說香菸即是一種腎毒性食物，不管哪種腎病變，只要是常抽菸，腎功會壞得特別快。
＃狗尾草、金線蓮：會造成少數人急性中毒。
＃楊桃：含有小分子毒素，短期抑制咳嗽，但若腎不好的人，輕則造成打嗝，嚴重時會讓人昏迷。
＃低鈉鹽、無鹽醬油：是以鉀取代鈉的食物，攝食過多，會導致腎功能不佳的患者，血中鉀離子濃度升高，出現胸悶、無力、心律不整等高血鉀症狀，嚴重時可能休克。
＃綜合維他命：雖沒有尿毒性，但對腎臟不好的人會造成脂溶性維他命A、D、E、K，累積的特別快，對不利健康。
【常春樂活雜誌 第291期】
二次金改 讓民營金控愈長愈大
二次金改 讓民營金控愈長愈大
【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】
2007.06.15 03:42 pm
繼陳水扁總統 2005 年喊出「二次金改」、「金控減半」口號後，國內包括吳、辜、蔡家等民營集團便動作頻頻，率先啟動國內購併動作，而隨著今年 5 月阿扁再喊二次金改未結束說法，讓市場解讀官股銀行將再度加速釋股，中信辜家再度在開發金今年董監改選中二度勝出，華南金也改由林明成以民股身分勝出，台新金（2887）年底前意欲完成合併彰銀換股等等，國內民營金控的勢必已大幅凌駕官股金控之上。
國內在金控成立之初，金融版圖移動即是由霖園集團與富邦集團蔡家率先啟動對世華銀行、台北銀行之爭而開始，世華銀行最後花落國泰人壽，總資金一舉躍升至2.88兆以上，成為國內最大金融機構，而台北銀行則順利由富邦集團取得，這二家金控藉由合併，讓資產大幅躍升排名，威脅到國內既有的官股與民營金融體系與版圖。蔡家獨大，讓其他民營大型集團包括中信辜家或是新光吳家感到壓力，也開始展開因應與布局。
新光吳家跟進
在亞洲金融風暴後，國內不少行庫等官股銀行業績大壞，加上長期市場對官股有「官僚、沒效率」的批評，希望引進強化消金與衝刺力高、形象清新的民營金控改變企業文化，政府陸續有對官股釋股政策提出。
加上陳水扁總統上任後積極提倡金融改革，並於 2005 年喊出「二次金改」與「金控減半」的口號，希望透過金融進一步整併達到提升金融業競爭實力，並能夠出現幾家亞洲數一數二的大型金融集團，此政策助長金融業間「惡意購併」的動作，更加速國內金控版圖進一步重整。
泛新光集團吳家率先跟進，原本打算將旗下 2 家分掌壽險與銀行的兄弟金控公司 - 新光金與台新金直接進行合併，「兄弟登山、各自努力」之說卻不幸破局，並爆出內線交易案，之後吳東進、吳東亮各自循求其他合作夥伴，壽險本業的新光金併下誠泰銀切入銀行體系，台新金更舉債365億元在彰銀招標中以黑馬之姿勝出取得 22.5% 股權的特別股，若順利合併彰銀，金控總資產更將大幅躍升至 2.3兆元，排名竄升為金控業老二，硬是把兆豐金的2.13兆元給比了下去。
中信金小吃大
市場解讀台新金的大動作，是促使中信金決定「小吃大」、加速插旗兆豐金、開發金的主因。中信金 2004 年一場著名的「公主與王子」之爭，辜二少打敗陳敏薰進駐開發金成為董事長後，辜家取得開發金經營權，主導台灣最大投資銀行，去年原本打算藉由插旗兆豐金，資產再進一步提升，市場評估辜家若當時一舉拿下兆豐金與開發金，加計原有中信金後，三家金控總資金高達 4.1 兆元，將一舉超越國泰金，成為國內的「金融巨獸」，並把蔡家遠遠拋在後面。
國泰鴨子划水
至於國泰金與富邦金蔡家，近來購併動作轉向低調，鴨子划水繼續沈穩尋求合作夥伴，國泰金旗下國泰世華銀今年再與第七商銀合併後，分行數由108家提升至140 家，超過富邦金（2881）旗下台北富邦銀及中信金（2891）旗下中信銀，成為民營銀行龍頭，而汪國華希望銀行中期目標上看200 家，加計國壽旗下300個據點將挑戰500家以上，而截至今年第 1 季底總資產已達3.3兆元，仍續居國內金控之冠。
而富邦金旗下富邦銀行併入台北銀行後，一直沒有併購案，原本有意併購的新竹商銀最後也投向英商渣打銀的懷抱，蔡明忠也將觸角轉進多元的台灣大哥大電信業及購物台等其他產業，持續擴大各產業間的異業結盟，擴大金融服務業務與對象，並表現將朝「金融超市」的理想前進。私底下不僅投資第一金、中信金等增加持續，也並末放棄其他購併想法。
其他公股金控或規模較小的金控公司，除了力圖不被併吞之外，只能盡量求小而美，說到併購別人，簡直是奢求。例如國內傳統世族的永豐餘集團何壽川也透過進駐建華金，將建華與台北商銀合併，在大台北地區據點保持領先地位。而玉山金透過標下高雄企業維持中型金控水準，而聯邦銀併入中興銀行則一舉突破上百家，成為非金控公司中擁有最多營運據點的銀行。繼國內 14 家金控公司紛紛成立後，目前國內僅剩下遠東銀、聯邦銀、安泰銀、大眾銀等少數非金控的獨立新銀行。
【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】
2007.06.15 03:42 pm
繼陳水扁總統 2005 年喊出「二次金改」、「金控減半」口號後，國內包括吳、辜、蔡家等民營集團便動作頻頻，率先啟動國內購併動作，而隨著今年 5 月阿扁再喊二次金改未結束說法，讓市場解讀官股銀行將再度加速釋股，中信辜家再度在開發金今年董監改選中二度勝出，華南金也改由林明成以民股身分勝出，台新金（2887）年底前意欲完成合併彰銀換股等等，國內民營金控的勢必已大幅凌駕官股金控之上。
國內在金控成立之初，金融版圖移動即是由霖園集團與富邦集團蔡家率先啟動對世華銀行、台北銀行之爭而開始，世華銀行最後花落國泰人壽，總資金一舉躍升至2.88兆以上，成為國內最大金融機構，而台北銀行則順利由富邦集團取得，這二家金控藉由合併，讓資產大幅躍升排名，威脅到國內既有的官股與民營金融體系與版圖。蔡家獨大，讓其他民營大型集團包括中信辜家或是新光吳家感到壓力，也開始展開因應與布局。
新光吳家跟進
在亞洲金融風暴後，國內不少行庫等官股銀行業績大壞，加上長期市場對官股有「官僚、沒效率」的批評，希望引進強化消金與衝刺力高、形象清新的民營金控改變企業文化，政府陸續有對官股釋股政策提出。
加上陳水扁總統上任後積極提倡金融改革，並於 2005 年喊出「二次金改」與「金控減半」的口號，希望透過金融進一步整併達到提升金融業競爭實力，並能夠出現幾家亞洲數一數二的大型金融集團，此政策助長金融業間「惡意購併」的動作，更加速國內金控版圖進一步重整。
泛新光集團吳家率先跟進，原本打算將旗下 2 家分掌壽險與銀行的兄弟金控公司 - 新光金與台新金直接進行合併，「兄弟登山、各自努力」之說卻不幸破局，並爆出內線交易案，之後吳東進、吳東亮各自循求其他合作夥伴，壽險本業的新光金併下誠泰銀切入銀行體系，台新金更舉債365億元在彰銀招標中以黑馬之姿勝出取得 22.5% 股權的特別股，若順利合併彰銀，金控總資產更將大幅躍升至 2.3兆元，排名竄升為金控業老二，硬是把兆豐金的2.13兆元給比了下去。
中信金小吃大
市場解讀台新金的大動作，是促使中信金決定「小吃大」、加速插旗兆豐金、開發金的主因。中信金 2004 年一場著名的「公主與王子」之爭，辜二少打敗陳敏薰進駐開發金成為董事長後，辜家取得開發金經營權，主導台灣最大投資銀行，去年原本打算藉由插旗兆豐金，資產再進一步提升，市場評估辜家若當時一舉拿下兆豐金與開發金，加計原有中信金後，三家金控總資金高達 4.1 兆元，將一舉超越國泰金，成為國內的「金融巨獸」，並把蔡家遠遠拋在後面。
國泰鴨子划水
至於國泰金與富邦金蔡家，近來購併動作轉向低調，鴨子划水繼續沈穩尋求合作夥伴，國泰金旗下國泰世華銀今年再與第七商銀合併後，分行數由108家提升至140 家，超過富邦金（2881）旗下台北富邦銀及中信金（2891）旗下中信銀，成為民營銀行龍頭，而汪國華希望銀行中期目標上看200 家，加計國壽旗下300個據點將挑戰500家以上，而截至今年第 1 季底總資產已達3.3兆元，仍續居國內金控之冠。
而富邦金旗下富邦銀行併入台北銀行後，一直沒有併購案，原本有意併購的新竹商銀最後也投向英商渣打銀的懷抱，蔡明忠也將觸角轉進多元的台灣大哥大電信業及購物台等其他產業，持續擴大各產業間的異業結盟，擴大金融服務業務與對象，並表現將朝「金融超市」的理想前進。私底下不僅投資第一金、中信金等增加持續，也並末放棄其他購併想法。
其他公股金控或規模較小的金控公司，除了力圖不被併吞之外，只能盡量求小而美，說到併購別人，簡直是奢求。例如國內傳統世族的永豐餘集團何壽川也透過進駐建華金，將建華與台北商銀合併，在大台北地區據點保持領先地位。而玉山金透過標下高雄企業維持中型金控水準，而聯邦銀併入中興銀行則一舉突破上百家，成為非金控公司中擁有最多營運據點的銀行。繼國內 14 家金控公司紛紛成立後，目前國內僅剩下遠東銀、聯邦銀、安泰銀、大眾銀等少數非金控的獨立新銀行。
2007年6月15日
〈分析〉債券殖利率攀升不是怪獸 反而有利經濟發展
〈分析〉債券殖利率攀升不是怪獸 反而有利經濟發展
鉅亨網編譯袁千雯／綜合外電．6月14日06/15 01:32
華爾街，做好準備，本月美國國庫券大幅賣壓，不但讓殖利率上揚，更導致利率攀升至5%，隨之而來的衝擊馬上就要展現！
10年期美國國庫券殖利率13日勁揚至 5年來新高5.33%，2個月前還在 4.56%。
對於許多美國電視名嘴、投資策略專家來說，上述發展簡直是末日的前哨。不過BusinessWeek》認為，就整體大環境來看，還不至於到末日的程度。
一般相信，利率偏高不但影響投資人，更有傷整體經濟，因為貸款利率走高，不利消費者和企業界，最後受到威脅的，自然是經濟成長和企業獲利。此外，高利率也代表著通貨膨脹率風險亮起紅燈，所有投資的實際獲利也恐將打折扣。
對私募股權基金來說，舉債收購企業的活動--也就是近 5年來推動股市走升的主力--要花的成本也比以往要高。高殖利率讓「零風險」的國庫券吸引力，超越了股票和企業債券。
不過國庫券殖利率攀升所傳達的訊息背後，與其說是單純走勢的實際變化，不如說是市場觀察者的不信任感。就歷史殷鑑觀之，其實大可主張利率攀升是經濟走強的健康徵兆。
像是後 911、後安隆風暴，讓聯準會在2003年下調短期利率至1%，推升國庫券殖利率超過3%。因此，許多追蹤殖利率的市場觀察家表示，最近這一波殖利率攀升，遲到很久了。市場應該要放膽迎接。
即便債市經歷 4年多來，賣壓最沉重的時刻，長期利率都還維持在歷史低水平。10年期國庫券殖利率在1981年曾登上令人吃驚的 16%，80年代最後也維持在不錯的8%。
First Trust Advisors首席經濟分析師 BrianWesbury 表示，「80年代時，每次殖利率一旦來到8%或7%以下，投資人就會開始退卻。大家都心想『殖利率這麼低，我才不要買呢』。但現在一切都變了，大家開始擔心殖利率升高。」
根據Lehman Brothers (雷曼兄弟)數據指出，目前長期利率只是又重新來到 2個世紀以來的平均--5.25%。6 月股市榮景部分要歸功於長期的低殖利率。10年期國庫券殖利率目前為5.33%，稍稍高出聯準會制定的5.25% 利率。 1年半前，殖利率還遠低於聯準會利率，這在歷史上是很少見的情況。因為這即便不代表經濟衰退，至少也象徵著經濟成長疲弱。現在的重新洗牌，只不過是回歸正軌，並不是什麼壞事。
Hanmi Bank分析師 Sung Won Sohn說，「國庫券殖利率只不過是來到了應該在的水準，之前的表現都過低了。」
《BusinessWeek》指出，高利率意味著全球經濟發展旺盛，許多新興的投資機會冒出頭，讓外資決定不再把資金放在相較之下發展索然無味的美國政府債券。
Merrill Lynch(美林）北美區經濟分析師DavidRosenberg 表示，「各國央行開始把部分外匯存底由國庫券投資挪至其他替代性管道。」他還說，即便如此，口袋極深的中國也不太可能會永遠放棄國庫券投資。
此外，《BusinessWeek》也呼籲，不要再說私募股權基金熱潮告終了。許多大型融資併購基金實際上是藉由倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR)來做借貸依據的。儘管美國債券引發恐慌， LIBOR還是相當穩定，私募股權基金的資金來源不致斷炊，間接提供美國股市支撐力量。
這樣看來，誰說債券殖利率是可怕的怪獸？
鉅亨網編譯袁千雯／綜合外電．6月14日06/15 01:32
華爾街，做好準備，本月美國國庫券大幅賣壓，不但讓殖利率上揚，更導致利率攀升至5%，隨之而來的衝擊馬上就要展現！
10年期美國國庫券殖利率13日勁揚至 5年來新高5.33%，2個月前還在 4.56%。
對於許多美國電視名嘴、投資策略專家來說，上述發展簡直是末日的前哨。不過BusinessWeek》認為，就整體大環境來看，還不至於到末日的程度。
一般相信，利率偏高不但影響投資人，更有傷整體經濟，因為貸款利率走高，不利消費者和企業界，最後受到威脅的，自然是經濟成長和企業獲利。此外，高利率也代表著通貨膨脹率風險亮起紅燈，所有投資的實際獲利也恐將打折扣。
對私募股權基金來說，舉債收購企業的活動--也就是近 5年來推動股市走升的主力--要花的成本也比以往要高。高殖利率讓「零風險」的國庫券吸引力，超越了股票和企業債券。
不過國庫券殖利率攀升所傳達的訊息背後，與其說是單純走勢的實際變化，不如說是市場觀察者的不信任感。就歷史殷鑑觀之，其實大可主張利率攀升是經濟走強的健康徵兆。
像是後 911、後安隆風暴，讓聯準會在2003年下調短期利率至1%，推升國庫券殖利率超過3%。因此，許多追蹤殖利率的市場觀察家表示，最近這一波殖利率攀升，遲到很久了。市場應該要放膽迎接。
即便債市經歷 4年多來，賣壓最沉重的時刻，長期利率都還維持在歷史低水平。10年期國庫券殖利率在1981年曾登上令人吃驚的 16%，80年代最後也維持在不錯的8%。
First Trust Advisors首席經濟分析師 BrianWesbury 表示，「80年代時，每次殖利率一旦來到8%或7%以下，投資人就會開始退卻。大家都心想『殖利率這麼低，我才不要買呢』。但現在一切都變了，大家開始擔心殖利率升高。」
根據Lehman Brothers (雷曼兄弟)數據指出，目前長期利率只是又重新來到 2個世紀以來的平均--5.25%。6 月股市榮景部分要歸功於長期的低殖利率。10年期國庫券殖利率目前為5.33%，稍稍高出聯準會制定的5.25% 利率。 1年半前，殖利率還遠低於聯準會利率，這在歷史上是很少見的情況。因為這即便不代表經濟衰退，至少也象徵著經濟成長疲弱。現在的重新洗牌，只不過是回歸正軌，並不是什麼壞事。
Hanmi Bank分析師 Sung Won Sohn說，「國庫券殖利率只不過是來到了應該在的水準，之前的表現都過低了。」
《BusinessWeek》指出，高利率意味著全球經濟發展旺盛，許多新興的投資機會冒出頭，讓外資決定不再把資金放在相較之下發展索然無味的美國政府債券。
Merrill Lynch(美林）北美區經濟分析師DavidRosenberg 表示，「各國央行開始把部分外匯存底由國庫券投資挪至其他替代性管道。」他還說，即便如此，口袋極深的中國也不太可能會永遠放棄國庫券投資。
此外，《BusinessWeek》也呼籲，不要再說私募股權基金熱潮告終了。許多大型融資併購基金實際上是藉由倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR)來做借貸依據的。儘管美國債券引發恐慌， LIBOR還是相當穩定，私募股權基金的資金來源不致斷炊，間接提供美國股市支撐力量。
這樣看來，誰說債券殖利率是可怕的怪獸？
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